Akcje Oracle dziś oferują przyszłość SI za darmo — dowiedz się więcej

Starszy analityk D.A. Davidson, Gil Luria, nadal uważa, że Oracle (NYSE: ORCL) jest wyjątkowo tani przy około 25-krotności prognozowanego zysku na akcję, pomimo 8% wzrostu po wynikach za III kwartał opublikowanych we wtorek późnym wieczorem.

Oracle znacząco przewyższył szacunki rynku w trzecim kwartale finansowym i wskazał na silne ogony związane ze sztuczną inteligencją (SI), prognozując lepszy niż oczekiwano zysk w Q4 na poziomie 1,94 USD na akcję.

Po zwyżce po wynikach, kurs Oracle testuje kluczowy opór pokrywający się z 50-dniową średnią kroczącą (MA); zdecydowane przebicie powyżej $168 powinno w krótkim terminie wzmocnić pęd wzrostowy.

W porównaniu z tegorocznym minimum z początku lutego, ORCL zyskał już niemal 20%.

Dlaczego posiadanie akcji Oracle jest w 2026 r. wyjątkowo tanie

Luria postrzega Oracle z siedzibą w Austin jako „niedowartościowane”, gdyż bieżąca cena nie uwzględnia jego olbrzymiego, napędzanego przez SI portfela zamówień Oracle Cloud Infrastructure (OCI) o wartości $553 billion.

Przy około $162 uwzględnione jest jedynie tradycyjne oprogramowanie firmy i podstawowe operacje chmurowe, ale jego rozwijający się pipeline związany ze sztuczną inteligencją, mówił w CNBC, obecnie otrzymuje „prawie żadnego uznania”.

Tymczasem konkurenci z tzw. neocloud, tacy jak CoreWeave i Nebius, są wyceniani powyżej „1x” swoich portfeli zamówień, dodał analityk D.A. Davidson.

Według niego wyniki za III kwartał potwierdzają, że Oracle potrafi zrealizować ogromny backlog przy jednoczesnym utrzymaniu zdrowych marż – co oznacza istotny niewykorzystany potencjał wzrostu – ponieważ akcje ORCL de facto oferują dziś swoją przyszłość w zakresie SI za darmo.  

Oracle właśnie dostarczyło to, co obiecywało od lat

Przez lata Oracle był postrzegany jako gigant z sektora legacy uwięziony w niskim do średniego jednocyfrowym wzroście organicznym, co skłaniało wielu analityków do sceptycyzmu wobec jego ambitnych zapowiedzi odwrócenia trendu.

Jednak Gil Luria podkreśla, że III kwartał to przełomowy moment, w którym spółka wreszcie „zrealizowała tę obietnicę”.

W trzecim kwartale ORCL odnotowało wzrost przychodów o 20% rok do roku, przy jednoczesnym ochronieniu marż zysku – osiągnięcie to uciszyło sceptyków, którzy sądzili, że firma nie zdoła skalować działalności OCI bez poświęcania rentowności.

Udowadniając, że potrafi przyspieszyć wzrost, jednocześnie utrzymując wysokie, dwucyfrowe tempo wzrostu zysków, akcje Oracle przeszły ze stabilnej, tradycyjnej nazwy w „spółkę o wysokim tempie wzrostu” w obszarze infrastruktury SI, która w istocie jest lepsza niż się wydaje na pierwszy rzut oka.

Dla analityka D.A. Davidson kluczową liczbą w wynikach ORCL, uzasadniającą zakup akcji, była marża.

Akcje ORCL są odporne na debatę o zakłóceniu przez SI

W rozmowie z CNBC analityk D.A. Davidson odniósł się także do obaw przed zakłóceniami wywołanymi przez SI, zauważając, że debata o „wartości końcowej równej zero” pomija fundamentalną prawdę: firmy software'owe są najlepiej przygotowane do wykorzystania mocy SI.

Ponieważ przedsiębiorstwa takie jak Oracle zatrudniają ogromne armie programistów, mają najwięcej do zyskania na produktywności napędzanej przez SI.

„Nikt nie będzie wiedział, jak wykorzystywać SI wewnętrznie lepiej niż firmy software'owe” — zauważa Luria, sugerując, że zdolność do bardziej efektywnego kodowania uwolni bezprecedensową dźwignię operacyjną.

To sprawia, że akcje ORCL są jeszcze bardziej atrakcyjne, ponieważ ten tradycyjny gigant jest gotowy wykorzystać SI do usprawnienia własnego rozwoju produktów, co potencjalnie doprowadzi do znacznie bardziej szczupłej i dochodowej organizacji.