Samsung wydaje 73 mld USD na chipy w 2026 r.: kto powinien się obawiać?

Samsung wysyła sygnał wykraczający poza zwykłe wydatki.

Firma podała, że planuje wydać ponad 110 bilionów wonów, czyli około 73,3 mld USD, na nakłady inwestycyjne i badania w 2026 roku.

Ta ogromna kwota podkreśla, jak agresywnie Samsung zamierza jednocześnie napędzać zarówno biznes pamięci dla AI, jak i znajdujący się w tarapatach dział foundry.

Czas ma znaczenie, ponieważ dyrektor generalny Nvidii Jensen Huang potwierdził, że Samsung produkuje nowe chipy AI Nvidii.

W samym środku supercyklu chipów Samsunga

Samsung nie przedstawił publicznie szczegółowego rozbicia wszystkich pozycji na 2026 r.

Jednak najnowsze dane finansowe ujawniają pewne priorytety Samsunga: w 2025 r. firma wydała 52,7 biliona wonów na zakłady produkcyjne i 37,74 biliona wonów na R&D.

Prawie 90% tych nakładów inwestycyjnych trafiło do działu Device Solutions zajmującego się półprzewodnikami.

Te dane pomagają wyjaśnić kształt planu na 2026 rok.

Samsung kieruje inwestycje na rozbudowę infrastruktury produkcyjnej wokół kampusu w Pyeongtaek.

Ponadto firma zabezpiecza dodatkowe narzędzia litografii EUV i rozwija zaawansowane zaplecze badawcze.

W lutym Samsung ogłosił, że rozpoczął masową produkcję komercyjnego HBM4, czyli następnej generacji pamięci o wysokiej przepustowości używanej w serwerach AI.

Współprezes Jun Young-hyun przedstawia tę rozbudowę jako odpowiedź na coś większego niż zwykły cykl wzrostowy.

Jun powiedział akcjonariuszom, że spodziewa się silnego popytu na chipy do 2026 r., gdy inwestycje w AI nadal przyspieszają, opisując warunki jako rzadki supercykl napędzany rozbudową centrów danych i popytem na pamięci.

Dlaczego Nvidia zmienia sytuację

Akcje Samsunga wzrosły nawet o 5% po tym, jak CEO Nvidii powiedział, że nowe chipy AI Nvidii są produkowane przez południowokoreańską firmę.

To ważne, ponieważ działalność foundry Samsunga była najsłabszym ogniwem w jej segmencie półprzewodników.

Analitycy uznali uwagi Huanga za dowód, że dział może być gotowy do odbicia po odnotowaniu dużych strat w ostatnich latach.

Samsung stara się także uczynić swój biznes pamięci mniej zmiennym.

Według źródeł obecnych na walnym zgromadzeniu spółki, firma rozważa przejście z kwartalnych lub rocznych umów na dostawy pamięci na kontrakty o długości trzech–pięciu lat.

Kto powinien się obawiać?

Najbardziej oczywistym rywalem pod presją jest SK Hynix.

Komercyjne wprowadzenie HBM4 przez Samsunga bezpośrednio stawia wyzwanie SK Hynix w najbardziej dochodowej części rynku pamięci dla AI.

TSMC również powinno zwrócić na to uwagę, choć bez paniki.

Fabryka Samsunga w Taylor w Teksasie ma, jak podają doniesienia, zbliżać się w tym miesiącu do kluczowego etapu „first light” dla EUV i może rozpocząć produkcję testową w drugiej połowie roku.

Ta fabryka zapewni Samsungowi bardziej wiarygodną bazę produkcyjną w USA, właśnie w momencie gdy TSMC prognozuje około 30% wzrost przychodów w 2026 r. z powodu popytu na AI.

Intel Foundry stoi prawdopodobnie w najbardziej niewygodnej pozycji ze wszystkich.

Analizy branżowe pokazują, że Intel nadal jest na wczesnym etapie pozyskiwania głównych zewnętrznych klientów foundry, co stawia go między skalą TSMC a gotowością Samsunga do wydatków.