Cena złota zagrożona spadkiem do $3,750, gdy odpływy z ETF-ów GLD i IAU rosną

Cena złota spadała przez dziesięć kolejnych dni, wchodząc w rynek niedźwiedzia po spadku o ponad 20% względem rekordu.

Dzisiaj, 24 marca, cena spadła do $4,340, gdy ceny ropy naftowej odbiły, a odpływy z ETF-ów na złoto utrzymały się.

Ten spadek może się utrzymać w krótkim terminie, potencjalnie pchając ceny w kierunku $4,000.

Ceny ropy rosną, gdy maleją szanse na cięcia stóp procentowych przez Fed

Cena złota znajduje się w silnym trendzie spadkowym od wybuchu wojny w Iranie 28 lutego.

Spadek nastąpił, ponieważ inwestorzy sprzedali na wiadomości, gdy konflikt był już zdyskontowany.

Ankiety Polymarket i Kalshi wskazywały, że prawdopodobieństwo ataku było wysokie, gdy Donald Trump zgromadził swoją flotę w pobliżu Iranu.

Wojna w Iranie pociągnęła w górę ceny energii w tym roku. Po spadkach w poniedziałek, kontrakty Brent i West Texas Intermediate (WTI) odbiły we wtorek, osiągając odpowiednio $100 i $95.

To odbicie może się utrzymać w krótkim terminie, ponieważ Iran zaprzeczył twierdzeniu Trumpa, że oba kraje prowadziły rozmowy. Cieśnina Ormuz wciąż jest zamknięta.

W związku z tym istnieje prawdopodobieństwo, że inflacja pozostanie podwyższona w nadchodzących miesiącach.

Raport opublikowany w zeszłym tygodniu wykazał, że wskaźnik cen producentów (PPI) skoczył do 3,4% w lutym, przed wybuchem wojny.

Inny raport ujawnił, że ogólny wskaźnik CPI (Consumer Price Index) wzrósł w lutym o 2,4%.

Inflacja prawdopodobnie pozostanie powyżej celu Fed na poziomie 2,0%, co utrudni Rezerwie Federalnej obniżanie stóp procentowych w tym roku.

A ankieta Polymarket pokazuje, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp wzrosło do 20% z tego miesięcznego minimum 8%. 

Inna ankieta pokazuje, że większość traderów spodziewa się, że Fed utrzyma stopy bez zmian w tym roku.

Cena złota często zachowuje się korzystnie, gdy Fed obniża stopy lub przyjmuje gołębie nastawienie.

Ankieta Polymarket dotycząca liczby cięć stóp w 2026 r. | Źródło: TradingView

Odpływy z ETF-ów na złoto przyspieszają

Cena złota również osuwa się, ponieważ amerykańscy inwestorzy nadal pozbywają się swoich aktywów.

Dane zebrane przez ETF.com pokazują, że iShares Gold ETF (IAU) nadal pozbywa się aktywów.

Fundusz odnotował odpływy przez ostatnie sześć kolejnych tygodni, przy czym większość odpływów miała miejsce w ubiegłym tygodniu.

Fundusz odnotował odpływy w wysokości $1.6 billion w ubiegłym tygodniu, co zwiększyło skumulowane netto odpływy od początku roku do $2.5 billion.

Wpływy i odpływy IAU ETF | Źródło: ETF.com

Podobnie SPDR Gold ETF (GLD) odnotował odpływy w ciągu ostatnich trzech tygodni, co doprowadziło do skumulowanych odpływów od początku roku przekraczających $2 billion. 

Warto zauważyć, że trwające odpływy z ETF-ów na złoto zbiegają się w czasie z tym, że ETF-y na Bitcoina dodają aktywa po czterech kolejnych miesiącach napływów.

Fundusze Bitcoina odnotowały w tym miesiącu napływy przekraczające $1.6 billion, co zwiększyło skumulowane netto napływy do $56 billion.

Może to zatem być sygnał trwającej rotacji z złota w kierunku Bitcoina.

Napływy do ETF-ów Bitcoina | Źródło: SoSoValue

Analiza techniczna ceny złota

Wykres dzienny pokazuje, że cena XAU spadła w ciągu ostatnich kilku tygodni.

Po osiągnięciu rekordowego poziomu $5,595 w styczniu, spadła do minimum $4,098 w poniedziałek, a następnie odbiła do $4,353 dzisiaj.

Złoto spadło poniżej poziomów Strong, Pivot i Reverse narzędzia Murrey Math Lines, co potwierdza, że niedźwiedzie mają kontrolę.

Spadło poniżej 50-dniowych i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących (EMA).

Wskaźnik kierunkowy (ADX) wzrósł do 25, osiągając najwyższy poziom od 13 lutego.

Rosnący odczyt ADX wskazuje, że trend spadkowy się zaostrza.

Dlatego najbardziej prawdopodobna prognoza dla ceny złota ma charakter niedźwiedzi, z pierwszym celem na poziomie $4,098, czyli jej najniższym punktem w tym tygodniu.

Ruch poniżej tego poziomu wskaże na Ultimate Support narzędzia Murrey Math Lines na poziomie $3,750.