Akcje Arm rosną o 12% po prezentacji pierwszego własnego chipu AI

Akcje Arm Holdings gwałtownie wzrosły w handlu przed otwarciem w środę, po tym jak firma zaprezentowała swój pierwszy wewnętrznie opracowany układ i przedstawiła ambitne długoterminowe cele przychodowe.

Akcje zyskały około 12,6% w handlu przed otwarciem, odwracając 1,4% spadek z poprzedniej sesji.

Brytyjska firma projektująca układy półprzewodnikowe i oprogramowanie przedstawiła we wtorek swój procesor AGI CPU podczas wydarzenia w San Francisco.

Procesor został zaprojektowany do zadań inferencyjnych sztucznej inteligencji w centrach danych, w miarę jak rośnie popyt związany z rozwojem aplikacji AI typu agentowego.

Dyrektor generalny Rene Haas powiedział, że sam nowy układ ma wygenerować $15 billion przychodów do 2031 roku.

Dodał, że spółka celuje w całkowite roczne przychody w wysokości $25 billion oraz zysk na akcję na poziomie $9 w tym samym okresie.

Prognoza oznacza gwałtowny wzrost w porównaniu z około $4 billion przychodów, które Arm wygenerował w 2025 roku, podkreślając skalę jego ambicji na rynku infrastruktury AI.

Meta okazała się pierwszym potwierdzonym klientem AGI CPU, kontynuując intensywne inwestycje w infrastrukturę centrów danych i sztuczną inteligencję.

Innymi wczesnymi użytkownikami są OpenAI, Cloudflare i SAP, co pokazuje wczesne zainteresowanie ze strony firm i dostawców chmurowych.

Strategiczne odejście od modelu licencyjnego

Przez dekady Arm funkcjonował w oparciu o model biznesowy oparty na licencjonowaniu, dostarczając projekty układów i pobierając tantiemy od partnerów produkujących procesory w oparciu o jego architekturę.

Po wprowadzeniu własnego układu firma wchodzi teraz w bezpośrednią konkurencję z kilkoma kluczowymi klientami, w tym Amazonem, Microsoftem, Nvidią i Google.

Ruch ten oznacza fundamentalną zmianę strategii Arm, która dąży do przejęcia większego udziału w łańcuchu wartości obliczeń AI.

Analitycy z Citi opisali ogłoszenie jako „najważniejszą zmianę w historii spółki”.

Powiedzieli, że choć przejście Arm do produkcji chipów było spodziewane, to połączenie w pełni opracowanego procesora serwerowego, wsparcia ze strony kluczowych klientów takich jak Meta i OpenAI oraz skala prognozy przychodów zaskoczyła rynek.

„Prognozy Arm są znacznie powyżej nawet najwyższych spekulowanych szacunków” — napisali analitycy Citi, dodając, że prognozowane przychody mogą przełożyć się na istotny dodatkowy zysk i przepływy pieniężne, łagodząc obawy o potencjalną presję na marże wynikającą ze zmiany strategicznej.

Optymistyczne rekomendacje z Wall Street

Akcje Arm zostały podniesione przez Raymond James z „Market Perform” do „Outperform” z ceną docelową $166.

Analityk Simon Leopold powiedział, że awans odzwierciedla decyzję Arm o rozpoczęciu własnej produkcji układów — strategię, którą wcześniej popierał, rozpoczynając pokrycie spółki.

Zauważył, że zmiana ta może napędzić silniejszy zysk operacyjny, wspierać wzrost i dodać nowy wymiar strategiczny.

Oddzielnie, HSBC podwyższyło rekomendację z „Reduce” do „Buy” w zeszłym tygodniu i ponad dwukrotnie podniosło cenę docelową do $205 z $90, co jest jedną z najbardziej optymistycznych prognoz na Wall Street.

Analityk Frank Lee powiedział, że Arm przechodzi z modelu licencyjnego zależnego od smartfonów do roli centralnego gracza w procesorach serwerowych dla AI, zmiana która może uwolnić znaczący potencjał wzrostu.

Lee dodał, że tantiemy z procesorów serwerowych mogą ostatecznie zrównać się z obecnymi całkowitymi przychodami spółki, potencjalnie osiągając $4 billion do 2030 roku.

Zauważył także, że sukces na rynku merchant CPU mógłby pozwolić Arm na podniesienie cen i poprawę rentowności.