Biuletyn z Europy: STOXX traci, OECD obniża prognozę wzrostu dla UK

Rynki europejskie i wydarzenia korporacyjne odzwierciedlały w czwartek wzrost niepewności, gdy napięcia geopolityczne, zaostrzające się warunki finansowe i problemy specyficzne dla sektorów osłabiały nastroje w całym regionie.

Akcje spadały w całym regionie, Porsche sygnalizowało zwrot w kierunku inwestycji obronnych, a OECD obniżyła prognozę wzrostu dla Wielkiej Brytanii i ostrzegła przed rosnącą inflacją.

Europejskie giełdy spadają pod presją zakładów na podwyżki stóp i ryzyka wojny

Europejskie akcje przerwały trzydniową passę zwyżek — paneuropejski indeks STOXX 600 spadł o 1,2% do 580.59 punktów, ponieważ malejące nadzieje na szybką deeskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie osłabiły nastroje inwestorów.

Największe spadki odnotowały spółki wydobywcze i obronne, natomiast sektory cykliczne, takie jak przemysł i banki, spadły po około 2%.

Wysoki rangą irański urzędnik powiedział Reutersowi, że amerykańska propozycja zakończenia wojny była „jednostronna i niesprawiedliwa”.

Trwający konflikt, obecnie w czwartym tygodniu, zwiększył niepewność co do globalnych przepływów energii, zwłaszcza przez Cieśninę Hormuz, co naraża Europę na wzrost cen ropy i odnowione obawy inflacyjne.

Indeks STOXX spadł o 8,4% od początku konfliktu i zbliża się do obszaru korekty.

Członek Rady Prezesów EBC, Joachim Nagel, zasugerował, że podwyżka stóp w kwietniu jest „opcją”, co wzmocniło oczekiwania dotyczące zacieśniania polityki monetarnej.

Kontrakty terminowe na stopy procentowe odzwierciedlają obecnie 71% prawdopodobieństwo podwyżki, podczas gdy rentowności krótkoterminowych obligacji wzrosły, wywierając dodatkową presję na rynki akcji.

UBS wstrzymuje wykupy w funduszu nieruchomościowym

Szwajcarski bank UBS wstrzymał wypłaty z funduszu nieruchomościowego Euroinvest na okres do trzech lat, powołując się na niewystarczającą płynność do zaspokojenia żądań wypłat.

Fundusz z siedzibą w Niemczech zarządzał aktywami o wartości €406.8 mln na koniec lutego.

„W tym trudnym otoczeniu rynkowym UBS Real Estate GmbH podjęła decyzję o wstrzymaniu wykupów na ten moment, aby zapewnić ochronę interesów wszystkich naszych inwestorów” — podał bank w oświadczeniu.

UBS także wstrzymał emisję nowych udziałów, ostrzegając, że dodatkowe wpływy nie poprawiłyby znacząco płynności i mogłyby narazić inwestorów na zwiększone ryzyko w razie likwidacji funduszu.

Ten krok odzwierciedla szerszy stres w zarządzaniu aktywami, po podobnych ograniczeniach wypłat nałożonych przez firmy takie jak Ares, Apollo Global oraz HPS Corporate Lending Fund należący do BlackRock w obliczu rosnącej presji wypłat.

Porsche kieruje się ku inwestycjom obronnym po spadku zysków w motoryzacji

Porsche SE ogłosiło plany rozszerzenia inwestycji w sektor obronny, ponieważ spadające zyski z podstawowych udziałów motoryzacyjnych zmuszają firmę do dywersyfikacji.

Spółka poinformowała o skorygowanym zysku po opodatkowaniu w wysokości €2.9 mld za 2025 rok, co oznacza spadek o około 9% rok do roku, odzwierciedlający słabsze wyniki Volkswagen i Porsche AG.

„Ogólnie Porsche SE widzi znaczący potencjał wzrostu w sektorze obrony i bezpieczeństwa” — powiedział dyrektor generalny Hans Dieter Poetsch.

Spółka zaangażowała €100 mln w nowo uruchomiony fundusz obronny zarządzany przez DTCP, koncentrujący się na europejskich startupach technologicznych w obszarach takich jak cyberobrona i sztuczna inteligencja.

Podczas gdy inwestycje motoryzacyjne zmagały się z taryfami i wstrzymanymi wdrożeniami EV, mniejsze inwestycje przyniosły €193 mln zysku, napędzane udziałami w spółkach takich jak Quantum Systems i Celestial AI.

„Oczekujemy, że zarządy zarówno Volkswagen AG, jak i Porsche AG potraktują tę trudną sytuację jako okazję do wdrożenia strategicznych korekt” — dodał Poetsch.

OECD obniża prognozę wzrostu dla Wielkiej Brytanii i sygnalizuje rosnące ryzyko inflacji

OECD znacząco obniżyła prognozę wzrostu gospodarczego Wielkiej Brytanii, redukując prognozę na 2026 rok o 0.5 punktu procentowego do 0.7%, co jest największą korektą w dół wśród głównych gospodarek.

„Planowane zacieśnienie fiskalne i wyższe ceny energii mają utrzymywać ograniczony wzrost Wielkiej Brytanii, choć wpływ ten zostanie złagodzony przez niższe stopy polityki w przyszłym roku” — podała OECD.

Prognozy inflacji zostały istotnie podwyższone; inflacja w 2026 roku została teraz prognozowana na 4.0%, czyli o 1.5 punktu procentowego więcej w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami.

Oczekuje się, że inflacja pozostanie powyżej celu 2% Banku Anglii do 2027 roku.

OECD przypisała tę perspektywę rosnącym kosztom energii oraz zakłóceniom geopolitycznym, szczególnie wynikającym z konfliktu na Bliskim Wschodzie.

Choć oczekuje się, że Bank Anglii utrzyma stopy bez zmian w tym roku, łagodzenie może rozpocząć się dopiero na początku 2027 roku.