Dlaczego przejęcie Jetro czyni akcje Sysco dobrym wyborem długoterminowym

Sysco (NYSE: SYY) znalazł się pod presją po tym, jak firma zajmująca się dystrybucją żywności ogłosiła przejęcie Jetro za $29 billion, spółki macierzystej Restaurant Depot i lidera segmentu hurtowego „cash and carry”.

Inwestorzy najbardziej obawiają się ogromnej ceny oraz potencjalnych ryzyk integracyjnych związanych z taką przełomową fuzją.

Jednak CEO Kevin Hourican wystąpił w CNBC, aby rozwiać wątpliwości i wyjaśnić, dlaczego ta „perełka aktywów” czyni akcje Sysco potęgą długoterminową.

Dlaczego przejęcie Jetro sprzyja akcjom Sysco

W rozmowie dziś rano z CNBC Hourican podkreślił, że przejęcie Jetro zwiększa zysk na akcję już od pierwszego dnia – EPS ma rosnąć w średnim‑do‑wysokiego jednocyfrowym zakresie w pierwszym roku oraz w niskim przedziale dwucyfrowym w drugim roku.

Do czwartego roku, po osiągnięciu pełnych synergii, fuzja ma wygenerować oszałamiające $2 billion nadwyżkowego wolnego przepływu pieniężnego.

Dla inwestorów może to oznaczać istotną zmianę w alokacji kapitału.

„To $2 billion nadwyżkowego wolnego przepływu, które możemy zwrócić naszym inwestorom, zwiększyć dywidendy, zwiększyć wykupy akcji lub zainwestować w firmę dla wzrostu” — zauważył Hourican.

Krótko mówiąc, przejęcie Jetro jest korzystne dla akcji SYY, ponieważ podniesie marżę operacyjną firmy do 6%, tworząc bardziej efektywny mechanizm zwrotu wartości dla akcjonariuszy w ciągu następnej dekady.

W jaki jeszcze sposób Jetro pomaga akcjom SYY?

Poza natychmiastowym efektem finansowym, umowa z Jetro pozwala Sysco zdominować „sąsiedni kanał”, w którym wcześniej nie miało żadnej obecności.

Restaurant Depot działa w modelu „Costco dla restauracji”, gdzie mniejsi właściciele przyjeżdżają do hurtowni, wybierają towary samodzielnie i oszczędzają 15%–20% dzięki eliminacji kosztów dostawy.

Ten segment jest znany z odporności; podczas gdy podstawowy biznes dostaw Sysco spadł o 65% w czasie pandemii, Restaurant Depot zwiększył zysk.

Potencjał wzrostu jest tu ogromny. Hourican planuje wykorzystać światowej klasy łańcuch dostaw Sysco, aby otworzyć 125 netto nowych placówek Restaurant Depot w ciągu następnych dwudziestu lat.

„To biznes oparty na wzroście składanym” — wyjaśnił, dodając, że format cash and carry rozwija się w czasie zmienności gospodarczej, ponieważ jest „miejscem, gdzie można oszczędzić pieniądze”.

Posiadając zarówno usługi dostawcze premium, jak i lidera segmentu cash and carry oferującego wartość, zarząd chroni akcje Sysco przed zmianami makroekonomicznymi i ustawia je do czerpania korzyści z rozdrobnionego sektora małych, lokalnych restauracji typu „mom and pop”.

Jak inwestować w Sysco po ogłoszeniu Jetro?

W sumie przejęcie Jetro przekształca Sysco z tradycyjnego dystrybutora w zdywersyfikowanego giganta usług gastronomicznych o wartości $100 billion.

Ta narracja wpisuje się w konstruktywny pogląd Wall Street na akcje SYY.

Ocena konsensusu dla spółki notowanej na NYSE obecnie brzmi „moderate buy” (umiarkowany zakup), a średni kurs docelowy około $92 sugeruje potencjalny wzrost o ponad 12% względem obecnego poziomu.