Akcje Nvidia chwiejne w czwartek, Amazon może zwiększyć konkurencję

Akcje Nvidii były chwiejne w czwartek, ponieważ inwestorzy zastanawiali się, czy dwutygodniowe zawieszenie broni między USA a Iranem utrzyma się. konkurencja

Akcje zyskały 0.7% do $183.75, po tym jak w poprzedniej sesji zamknęły się 2.2% wyżej.

S&P 500 był w dużej mierze bez zmian.

Niepewność geopolityczna nadal ogranicza apetyt na ryzyko, a trwałość zawieszenia broni postrzegana jest jako klucz do trwałego odbicia rynku.

Nvidia była jednym z największych beneficjentów rajdu na akcjach związanym ze sztuczną inteligencją w ostatnich latach.

Jednak przez kilka miesięcy kurs akcji poruszał się w wąskim przedziale $165 do $195.

Inwestorzy coraz częściej szukają katalizatorów, które mogłyby wyrwać kurs akcji z tego przedziału.

Stabilizacja warunków geopolitycznych jest postrzegana jako jeden z takich impulsów, ponieważ trwające napięcia osłabiły popyt na aktywa ryzykowne.

Trwałość wydatków na AI w centrum uwagi

Głównym zmartwieniem inwestorów jest trwałość wydatków kapitałowych związanych z AI.

Duże firmy technologiczne, często określane jako hiperskalery, napędzały popyt na układy Nvidii poprzez intensywne inwestycje w centra danych i infrastrukturę AI.

Pojawiają się jednak pytania, jak długo tempo tych wydatków może się utrzymać i kiedy przełoży się ono na istotne zwroty.

Kluczowi klienci, w tym Microsoft, Alphabet i Amazon, nadal inwestują agresywnie, ale zaufanie inwestorów co do terminu monetyzacji osłabło.

Równocześnie akcje spółek software’owych znalazły się pod presją z obaw, że AI może zakłócić tradycyjne modele biznesowe i ściskać marże.

Połączenie niepewności geopolitycznej, wątpliwości wokół wydatków na AI i rosnącej konkurencji kształtuje nastroje wobec Nvidii.

Choć popyt pozostaje silny, inwestorzy coraz bardziej koncentrują się na długoterminowych zwrotach i dynamice konkurencji na rynku sprzętu AI.

Amazon sygnalizuje rosnącą konkurencję

Nowe uwagi ze strony Amazonu zwiększyły obawy o rosnącą konkurencję w segmencie układów AI.

Andy Jassy napisał w swoim rocznym liście do akcjonariuszy, że firma rozważa sprzedaż własnych procesorów AI stronom trzecim, co potencjalnie zwiększyłoby konkurencję z Nvidią i Advanced Micro Devices.

Jassy stwierdził, że AI nie jest bańką i że zwroty z inwestycji powinny być „atrakcyjne”, powołując się na silne przyjęcie i szybki wzrost Amazon Web Services.

Wskazał również na popyt na niestandardowe układy Amazonu.

Układ Trainium2 jest wyprzedany, natomiast Trainium3 jest „prawie całkowicie zakontraktowany” krótko po swoim wczesnym debiucie w 2026 roku.

„Posiadanie własnego gorąco poszukiwanego układu AI otwiera wiele możliwości, ale być może żadna nie jest większa niż zdolność do obniżenia kosztów dla klientów i zapewnienia lepszej ekonomiki dla AWS,” powiedział Jassy.

„Mierząc skalą, spodziewamy się, że Trainium zaoszczędzi nam dziesiątki miliardów dolarów nakładów kapitałowych rocznie oraz zapewni kilka setek punktów bazowych przewagi w marży operacyjnej w porównaniu z poleganiem na układach innych firm do wnioskowania.”

Według Jassy’ego operacje chipowe Amazonu obecnie generują około $20 billion rocznych przychodów, rosnąc w trzycyfrowym tempie.

Dodał, że gdyby działalność funkcjonowała niezależnie, mogłaby osiągnąć poziom przychodów rzędu $50 billion, ponieważ obecne dane uwzględniają jedynie monetyzację poprzez usługi AWS.