Dlaczego rajd akcji CoreWeave ma przyspieszyć

Cena akcji CoreWeave odnotowała w tym tygodniu silne odbicie, osiągając najwyższy poziom od listopada ubiegłego roku, a ten trend może się utrzymać w dającej się przewidzieć przyszłości w miarę przyspieszania dynamiki biznesu. CRWV skoczyło do $120, co oznacza wzrost o ponad 80% względem najniższego poziomu w tym roku.

Akcje CoreWeave rosną w miarę umacniania udziału rynkowego

Branża neochmurowa odnotowuje solidny wzrost w związku z przyspieszeniem popytu na moc obliczeniową, a największe hyperscalery wykorzystują te firmy jako uzupełnienie swoich strategii wzrostu.

CoreWeave wyłonił się jako najbardziej preferowany dostawca neochmury w branży, a jego portfel zamówień (backlog) w tym roku wzrósł do ponad $66 billion.

Są oznaki, że branża neochmurowa zostanie zdominowana przez kilka firm, przy czym Nebius jest najbliższym konkurentem CoreWeave. Inne duże podmioty, takie jak IREN, Bitfarms i TeraWulf, utworzą drugi poziom tej branży.

CoreWeave znalazło się na nagłówkach w tym miesiącu, kiedy rozszerzyło współpracę z Meta, która zobowiązała się do dodatkowych dodatkowych $21 billion dla spółki oprócz wcześniej ogłoszonej umowy na $14 billion. Firma zawarła też umowę z Anthropic.

Spółka ma obecnie wśród klientów największe firmy z branży AI. Wśród nich znajdują się takie podmioty jak Microsoft i OpenAI, które zobowiązały się do kontynuacji wydatków w tym roku.

Najnowsze wyniki pokazały, że działalność CoreWeave nadal pracuje na pełnych obrotach: przychody wzrosły o 168% r/r do ponad $5.1 billion, a portfel przychodów (revenue backlog) urósł o 342% do $66.8 billion. Jeśli ten wzrost się utrzyma, backlog wkrótce przekroczy $100 billion.

Narastające zainteresowanie shortami w cieniu fali zadłużenia

Mimo znakomitej dynamiki wzrostu, analitycy i inwestorzy obawiają się narastającego zadłużenia spółki, ponieważ koszty GPU, pamięci i serwerów nadal rosną.

Najnowsze wyniki wykazały, że całkowite zadłużenie wzrosło do ponad $14 billion i trend ten prawdopodobnie się utrzyma.

Inwestorzy nadal obawiają się potencjalnego rozwodnienia akcji, ponieważ spółka w dużej mierze korzysta z obligacji zamiennych (convertible bonds) do pozyskiwania kapitału.

Istnieją jednak sygnały, że obawy te są przesadzone — spółka potrzebuje środków na budowę centrów danych. Nastąpi moment, gdy nakłady inwestycyjne się zakończą, co pozwoli spółce generować przychody o wysokich marżach.

Wiele firm obrało podobną strategię i dziś są wyraźnie rentowne. Do najbardziej znanych przykładów należą Tesla i Netflix. Dziś spółki te są wysoko dochodowe i dobrze zarządzają swoim zadłużeniem.

Fala zadłużenia zostanie przyćmiona przez trwający wzrost przychodów. Na przykład średnia prognoza zakłada, że przychody wzrosną w tym roku o 142% do $12.4 billion, a w następnym roku o 87% do $23 billion.

Zarząd uważa, że inwestycje w GPU opłacą się w długim terminie. Spodziewają się między innymi, że będą mogli sprzedać GPU z zyskiem lub przynajmniej po cenie nabycia w tym okresie.

Analiza techniczna ceny akcji CoreWeave 

Wykres ceny akcji CRWV  | Źródło: TradingView

W wykresie dziennym widać, że cena CRWV dobiła dna na $67, gdzie uformowała się formacja potrójnego dna. Następnie nastąpił odbicie i osiągnięto najwyższy poziom od listopada ubiegłego roku.

W miarę wzrostu kurs przebił malejącą linię trendu łączącą najwyższe wahania od czerwca ubiegłego roku. Przekroczył też wszystkie średnie kroczące, a wskaźnik siły względnej (RSI) i inne oscylatory nadal rosną.

W związku z tym najprawdopodobniejszy scenariusz zakłada dalsze wzrosty, potencjalnie w kierunku kolejnego kluczowego celu na $152.60. Przebicie tego poziomu wskaże możliwość dalszych zwyżek do $200.