Indeks Nikkei 225 cofa się po osiągnięciu kluczowej ceny: dlaczego i co dalej

Indeks Nikkei 225 cofnął się o ponad 0.80% w piątek 17 kwietnia, gdy ostatni rajd zrobił przerwę. Cofnięcie nastąpiło również po tym, jak MFW wezwał Bank Japonii (BoJ) do podwyżek stóp procentowych, a ryzyko wojenne pozostało wysokie. Indeks spadł do ¥58,930, kilka punktów poniżej historycznego maksimum ¥59,600. 

W artykule analizujemy, dlaczego indeks Nikkei spada i czego można oczekiwać w nadchodzących tygodniach lub miesiącach, gdy sygnały techniczne są mieszane.

Nikkei 225 spada w wyniku realizacji zysków przy utrzymujących się wysokich cenach energii

Głównym powodem spadku japońskich akcji jest to, że inwestorzy po prostu realizują zyski po ostatnim rajdzie. Nawet na silnym rynku byka zdarza się korekta.

W tym przypadku istnieje ryzyko, że wojna w Iranie może się przedłużyć, mimo wypowiedzi Donalda Trumpa, iż rozmowy przebiegają pomyślnie. Iran ostrzegł, że może próbować zablokować Morze Czerwone, co podniosłoby napięcia. 

Równocześnie Cieśnina Ormuz nadal jest zamknięta — sytuacja pogorszyła się w tym tygodniu, gdy USA ogłosiły blokadę w Cieśninie Ormuz. Ta blokada oznacza, że ilość ropy eksportowanej do Japonii znacznie zmniejszyła się w ciągu ostatnich kilku dni. 

Japonia i inne kraje azjatyckie są silnie narażone na skutki trwającej wojny w Iranie ze względu na ogromne ilości ropy naftowej importowanej z Zatoki Perskiej. 

MFW wzywa BoJ do podwyżek stóp

Indeks Nikkei 225 traci także z powodu rosnącego prawdopodobieństwa podwyżek stóp przez Bank Japonii (BoJ). W oświadczeniu z tego tygodnia Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) stwierdził, że bank centralny wciąż może podnosić stopy procentowe. MFW oczekuje również, że inflacja zbliży się do celu banku pod koniec przyszłego roku. Urzędnik MFW powiedział:

"W Japonii oczekuje się stopniowego wzrostu stopy polityki pieniężnej, w tempie nieco szybszym niż przewidywano w październiku 2025 r., w kierunku ustawienia neutralnego wynoszącego około 1.5%."

BoJ był umiarkowanie bardziej jastrzębi niż inne banki centralne, podnosząc stopy kilka razy. Stopy obecnie wynoszą 0.75%, najwyżej od ponad trzech dekad, a analitycy spodziewają się kolejnej podwyżki w kwietniu.

Historycznie rynek akcji ma tendencję do opóźniania reakcji podczas podwyżek stóp przez bank centralny, ponieważ zwykle podnosi to krótkoterminowe rentowności obligacji skarbowych.

Nikkei 225 cofnął się po osiągnięciu kluczowego oporu

Wykres indeksu NI225 | Źródło: TradingView

Tymczasem indeks Nikkei 225 spada również dlatego, że wspiął się na kluczowy poziom oporu. Przesunął się do strefy oporu na ¥59,297, która pokrywała się z najwyższym punktem z lutego. 

Szczegółowa analiza pokazuje, że indeks uformował dwa potencjalne wzory. Po stronie byczej widać formację „cup-and-handle” (filiżanka z uchem), składającą się z zaokrąglonego dna i konsolidacji. W większości przypadków wzór ten prowadzi do dalszych wzrostów.

Z drugiej strony może to być formacja podwójnego szczytu, charakteryzująca się dwoma impulsami w górę i linią szyi, która w tym przypadku znajduje się na poziomie 80,430 — najniżej w marcu tego roku. Jeśli jest to podwójny szczyt, oznacza to, że indeks może wkrótce się cofnąć. 

To samo dotyczy sytuacji, gdyby był to wzór filiżanki z uchem. Po ukończeniu sekcji „filiżanki” indeks może wycofać się podczas formowania części „ucha”. 

Pełne wybicie powyżej kluczowego poziomu oporu na 60,000 będzie sygnałem dalszych wzrostów, ponieważ unieważni formację podwójnego szczytu.