Akcje Lockheed w dół po spadku zysku; ujemny przepływ gotówki przyćmiewa boom popytu

Lockheed Martin Corporation podał słabsze od oczekiwań wyniki za pierwszy kwartał, z malejącym zyskiem i ujemnym przepływem środków pieniężnych, mimo że popyt na jego systemy uzbrojenia pozostaje silny w obliczu nasilonych napięć geopolitycznych.

Kontrahent obronny odnotował zysk kwartalny w wysokości $1.49 billion za okres zakończony 29 marca, w porównaniu z $1.71 billion rok wcześniej. Zysk na akcję wyniósł $6.44, co nie sprostało oczekiwaniom analityków wynoszącym $6.74, według FactSet.

Sprzedaż wzrosła umiarkowanie o 0.3% do $18.02 billion, ale nie osiągnęła prognoz Wall Street na poziomie $18.22 billion. Po wynikach w czwartek akcje spadły o 3.7%.

Ujemny przepływ gotówki obciąża nastroje

Obawy inwestorów pogłębiły się z powodu słabszych od oczekiwań przepływów pieniężnych w kwartale.

Lockheed odnotował ujemny wolny przepływ gotówki w wysokości $291 million, spowodowany częściowo terminami fakturowania, a także $1 billion spłat zobowiązań długoterminowych i $816 million wypłat dywidend.

Mimo kwartalnego odpływu gotówki, spółka utrzymała prognozę na cały rok, prognozując wolny przepływ gotówki między $6.5 billion a $6.8 billion w 2026 roku.

Spadek kursu następuje pomimo tego, że wykonawcy obronni generalnie korzystają ze zwiększonych napięć na świecie, zwłaszcza na Bliskim Wschodzie.

Jednak rosnące koszty związane ze zwiększoną produkcją i wyższymi cenami paliw obciążały nastroje inwestorów w całym sektorze.

Wyniki segmentów mieszane przy utrzymującym się popycie

Wyniki przychodowe Lockheed odzwierciedlały mieszane trendy w poszczególnych jednostkach biznesowych.

Wzrost w działach Missiles i Space częściowo zrównoważyły słabsze wolumeny w segmencie Aeronautics.

Dyrektor finansowy Evan Scott przypisał osłabiony wzrost sprzedaży czynnikom związanym z terminami. „Oczekujemy, że sprzedaż wzrośnie w drugim kwartale i w pozostałej części roku, co wspiera nasze prognozy wzrostu na cały rok” — powiedział Scott podczas rozmowy z analitykami.

Spółka nadal obserwuje silny popyt na swoje systemy obronne. Na początku tego miesiąca Lockheed pozyskał kontrakt od rządu USA o wartości $4.7 billion na przyspieszenie produkcji przechwytujących pocisków Patriot, szeroko wykorzystywanych przez USA i ich sojuszników.

Porozumienie jest częścią szerszego planu zwiększenia produkcji przechwytów PAC-3 MSE z 620 jednostek w zeszłym roku do 2,000 rocznie do 2030 r., odzwierciedlając rosnący popyt związany z trwającymi konfliktami geopolitycznymi.

Inwestycje mają zwiększyć moce produkcyjne

Dyrektor generalny Jim Taiclet powiedział, że ostatnie umowy z Pentagonem pozwolą spółce zwiększyć zdolności produkcyjne.

„Umowy, które Lockheed Martin podpisał z Pentagonem w ostatnim kwartale, pozwolą wykonawcy obronnemu nadal zwiększać skalę i tempo dostarczania amunicji” — powiedział Taiclet podczas rozmowy z analitykami.

W ramach nowych kontraktów Lockheed planuje inwestować w robotykę, aby usprawnić działalność wewnętrzną i wzmocnić odporność łańcucha dostaw.

„Te umowy na amunicję zapewniają branży ograniczenie ryzyka, a rządowi efektywność i szybkość” — mówi Taiclet, dodając, że spółka będzie kontynuować współpracę z rządem USA w celu zaspokojenia pilnych potrzeb. „Pozostajemy również zobowiązani do rozwoju nowych technologii” — dodaje.

W perspektywie Lockheed potwierdził prognozę na cały rok, oczekując zysków w przedziale $29.35–$30.25 na akcję przy przychodach między $77.5 billion a $80 billion w 2026 roku.