Nvidia, AMD czy Broadcom: którą akcję chipową mieć w 2026?

Handel półprzewodnikami nadal napędza jedna ogromna liczba, ponieważ światowa sprzedaż układów ma osiągnąć $1 trillion 1 bln USD (ok. 3,7 bln zł) w 2026, po wzroście o 25.6% w 2025.

Hyperskalery, na czele z Microsoftem, Alphabetem, Amazonem i Metą, mają wydać w tym roku ponad 600 mld USD (ok. 2,2 bln zł) na infrastrukturę związaną z AI.

Te wydatki trafiają bezpośrednio do układów, centrów danych i sprzętu sieciowego.

Nvidia, Broadcom i AMD mogą skorzystać, ale to nie ta sama strategia inwestycyjna.

Jedna to kotwica rynku w AI, druga to historia efektywności, a trzecia to opcja o wyższym ryzyku związana z kolejną fazą popytu.

Akcje Nvidia: pozycja podstawowa

Akcje Nvidia pozostają środkiem ciężkości w półprzewodnikach dla AI.

Firma podała, że przychody za czwarty kwartał fiskalny 2026 wzrosły o 73% rok do roku do 68,1 mld USD (ok. 254,8 mld zł), podczas gdy przychody z centrów danych skoczyły o 75% do 62,3 mld USD (ok. 233,1 mld zł).

Przychody za cały rok osiągnęły 215,9 mld USD (ok. 807,7 mld zł), wzrost o 65%. Ta skala nadal nie ma sobie równych w sektorze.

Jednak akcje nie były odporne na obawy, czy wydatki na AI będą nadal rosnąć w tym samym tempie.

Inwestorzy ignorują silne wyniki i martwią się, że Nvidia wciąż reinwestuje kapitał w ekosystem AI zamiast natychmiast maksymalizować zwroty.

W nocie Morgan Stanley, cytowanej w artykule, Nvidia została opisana jako „wciąż jądro handlu AI”, a bank dodał, że pozostaje z rekomendacją overweight zarówno na Nvidia, jak i Broadcom, z przewagą preferencji wobec Nvidii.

Akcje Broadcom: zwycięzca ery efektywności

Akcje Broadcoma są najprzekonującej alternatywą, jeśli wyścig AI przejdzie od surowej mocy obliczeniowej do efektywności, sieci i dedykowanych układów.

Firma odnotowała przychody za pierwszy kwartał fiskalny 2026 w wysokości 19,3 mld USD (ok. 72,2 mld zł), wzrost o 29%, a skorygowana marża EBITDA utrzymała się na poziomie 68%.

Przychody z AI osiągnęły 8,4 mld USD (ok. 31,4 mld zł), wzrost o 106%, a Broadcom podał, że oczekuje przychodów z półprzewodników AI w wysokości 10,7 mld USD (ok. 40 mld zł) w bieżącym kwartale.

Przychody Broadcoma z układów AI mogą przekroczyć 100 mld USD (ok. 374,1 mld zł) do 2027 r., wspierane przez długoterminowe umowy z Google, Meta i Anthropic.

Joseph Moore z Morgan Stanley powiedział, że Broadcom oferuje „sprawdzoną i trwałą historię akceleratorów poza CY2026”, zaznaczając jednocześnie, że wzrost segmentu dedykowanych układów i sieci pozostaje silny.

Akcje AMD: bardziej ryzykowna gra cierpliwości

Akcje AMD to najbardziej interesująca spółka dla inwestorów skłonnych poczekać.

Firma odnotowała rekordowe przychody za czwarty kwartał 2025 w wysokości 10,3 mld USD (ok. 38,5 mld zł), wzrost o 34%, oraz przychody z centrów danych w wysokości 5,4 mld USD (ok. 20,2 mld zł), wzrost o 39%, co pokazuje, że jej działalność w obszarze AI rośnie, choć nadal ustępuje Nvidii pod względem skali.

Spółka weszła też w 2026 r. z dwoma ważnymi sygnałami od klientów: wieloletnią umową na dostawy układów dla OpenAI, która może przynieść dziesiątki miliardów dolarów rocznie, oraz odrębną umową z Metą wartą około 60 mld USD (ok. 224,5 mld zł) na pięć lat.

Te umowy dały AMD znacznie lepszą widoczność przyszłego popytu na AI.

Snapshot analityków Public.com pokazuje konsensus „Kupuj” z celem cenowym na 2026 r. na poziomie $276.11, co sugeruje, że Wall Street widzi potencjał wzrostu, jeśli cykl produktowy i rampy klientów będą kontynuowane.

Ale w przeciwieństwie do Nvidii i Broadcoma, AMD nadal musi więcej udowodnić w zakresie wykonania planu.

Na 2026 r. prawdziwe pytanie nie brzmi, która spółka chipowa wygra. Chodzi o wersję zakładu na AI, którą chcesz posiadać.

Nvidia to pozycja podstawowa, Broadcom to spółka kumulująca wartość w erze efektywności, a AMD to bardziej ryzykowny zakład (wyższe beta) na większy drugi akt.