Bitcoin ma trudności przy $77K — presja sprzedaży hamuje wybicie

Bitcoin ma trudności z utrzymaniem się powyżej $77,000, ponieważ presja sprzedaży i słaba partycypacja nadal hamują próby wybicia.

Według danych TRDR, ponad $130 million zleceń sprzedaży znajduje się między $76,700 a $79,300, tworząc gęsty pas oporu, który wielokrotnie zatrzymywał ruchy wzrostowe.

Chociaż Bitcoin chwilowo osiągnął $77,400, obecność skupionych ofert i stałe realizacje zysków ograniczyły kontynuację ruchu w kierunku poziomu $80,000.

Analizując sytuację, analityk kryptowalut Darkfost poinformował, że od 15 kwietnia około 150,000 BTC zostało przeniesionych na giełdy, przy czym w trzech sesjach odnotowano transfery 65,000 BTC, 54,600 BTC i 39,000 BTC z portfeli krótkoterminowych posiadaczy.

Te portfele, trzymające BTC krócej niż 155 dni, były coraz bardziej aktywne w miarę zbliżania się ceny do lokalnych maksimów, przyczyniając się do powtarzających się niepowodzeń w rejonie $77,000.

Pozycjonowanie w księdze zleceń nadal uwidacznia nierównowagę.

Dane TRDR pokazują nieznacznie ujemną deltę długich/krótkich pozycji na poziomie -$1.47 million oraz ujemną stopę finansowania futures, co wskazuje, że pozycje niedźwiedzi nadal przeważają nad dźwignią byków, nawet jeśli byki zachowują marginalną krótkoterminową przewagę.

Liquidity bands and cost bases tighten the range

Kohorta posiadaczy trzymających od jednego do trzech miesięcy ma średni koszt nabycia $75,620, podczas gdy ważona średnia cena wejścia dla amerykańskich spot ETF-ów na Bitcoina wynosi około $76,700, co stawia cenę tuż poniżej kluczowej strefy akumulacji instytucjonalnej.

Skorygowana cena zrealizowana na poziomie $72,300 pozostaje poniżej poziomów spot, utrzymując dużą część podaży w zysku i wzmacniając obszar $75,000 jako punkt wsparcia.

Dane z instrumentów pochodnych pokazują wąski zakres, z około $2.69 billion likwidacji pozycji długich w okolicach $74,000 oraz około $4.48 billion likwidacji pozycji krótkich powyżej $80,000, pozostawiając obie strony narażone w tym paśmie.

Niedawny ruch między $77,873 a $74,868 zlikwidował pozycje o wartości $494 million, w tym $347 million długich, pokazując, jak szybko dźwignia jest oczyszczana bez trwałego impetu.

W tej strukturze płynność krótkich pozycji koncentruje się w rejonie $76,800.

Dane TRDR pokazują ujemną ekspozycję delty między -$66.5 million a -$189 million w tej strefie, zwiększając ryzyko przymusowych likwidacji krótkich pozycji, jeśli cena przesunie się wyżej w stronę tych poziomów.

Weak ETF demand and macro pressure

Wolumeny obrotu spadły również do poziomów notowanych ostatnio we wrześniu 2023 r., przy czym Binance odnotowało miesięczny spadek o około $25 billion, podczas gdy Gate.io i OKX odnotowały spadki o $13 billion i $6 billion, odpowiednio.

Niższa partycypacja zmniejszyła zdolność rynku do absorpcji presji sprzedaży podczas rajdów.

Jednocześnie amerykańskie spotowe ETF-y na Bitcoina zanotowały $490 million odpływów netto w trzech kolejnych sesjach na początku tygodnia, odwracając część wcześniejszego dwutygodniowego napływu, chociaż łączne napływy netto od marca nadal wynoszą $3.3 billion.

Warunki makro również dodały presji na nastroje.

Od początku wojny w Iranie pod koniec lutego ropa stała się jednym z głównych punktów nacisku dla aktywów ryzykownych.

Reuters podał, że Brent chwilowo wspiął się powyżej $126 w obliczu rosnących obaw, że konflikt USA–Iran może doprowadzić do dłuższych zakłóceń w dostawach energii z Bliskiego Wschodu.

Ruch ten zbiegł się ze wzrostem rentowności 5-letnich obligacji skarbowych USA do 4.02% z 3.51% dwa miesiące wcześniej, wywierając presję na Bitcoina, gdy handlowcy dyskontowali większe ryzyko inflacji i słabszy popyt na aktywa ryzykowne.

Rosnące ceny ropy w rejonie $126 oraz wzrost rentowności 5-letnich US Treasury do 4.02% skłoniły inwestorów do defensywnego pozycjonowania, podczas gdy wzrost PKB USA wyniósł 2%, poniżej oczekiwanych 2.3% raportowanych przez Departament Handlu USA, co przyczyniło się do ostrożnego apetytu na ryzyko.

Is Bitcoin breakout at risk?

Z powodu braku silnego popytu bazowego, wzrostowe rajdy były krótkotrwałe — dane TRDR pokazują, że większość intradayowych ruchów cen jest napędzana likwidacjami, a nie trwałym kupnem.

Takie rajdy są podatne na odwrócenia, gdy likwidacje ustają.

Dane open interest potwierdzają ten wzorzec — pozycje spadły z ponad 300,000 BTC do około 292,000 BTC na siedmiodniowej średniej, ponieważ w ciągu ostatnich 10 dni z dźwigni usunięto około 8,000–9,000 BTC.

Ruch w kierunku $80,000 prawdopodobnie wymagałby wyraźnego wzrostu zarówno wolumenów spot, jak i pozycji z dźwignią.

Do czasu powrotu tego popytu kombinacja realizacji zysków w pobliżu $77,000 i ograniczonej absorpcji płynności może nadal utrzymywać Bitcoina w jego obecnym przedziale.