Wyniki ExxonMobil mieszane z powodu kosztów konfliktu; kurs stłumiony
Sentyment AI: 35/100 Niedźwiedzi
Ten wynik jest generowany na podstawie analizy treści artykułu napędzanej sztuczną inteligencją.
Wspierane przez
Kup ExxonMobil (XOM). Podstawowa działalność wykazała przewagę: przychody i skorygowany EPS przekroczyły oczekiwania, segment upstream był mocny (wzrost wolumenów w Gujanie i Permian), a zwroty dla akcjonariuszy zostały sfinansowane z przepływów operacyjnych. Niedobór wynika głównie z tymczasowych „efektów czasowych” wynikających z zabezpieczeń, które nie zostały jeszcze zrównoważone przez dostawy fizyczne; kierownictwo oczekuje korzyści netto w kolejnych kwartałach po dotarciu baryłek. Koszty konfliktu są realne, ale częściowo przekierowane, a obecnie dotyczy to tylko ~15% produkcji — więc obciążenie księgowe powinno ustąpić w miarę normalizacji przepływów.
Kluczowe ryzyko: Eskalacja konfliktu lub opóźnienie ponownego otwarcia cieśniny, przez co wyrównanie zabezpieczeń z dostawami fizycznymi nigdy nie nastąpi i przyszłe kwartały nadal będą wykazywać straty czasowe.
Kup Cheniere Energy (LNG) i/lub NextEra Energy (NEE) jako drugorzędową grę na impet LNG Exxona. Uruchomienie Train 1 projektu Golden Pass LNG przez Exxona zwiększa eksport LNG z USA; to zaostrza globalne bilanse gazu i wspiera wyższe ceny oraz większe wykorzystanie mocy LNG. Wyższe przepływy pieniężne z LNG poprawiają też kondycję kredytową i obniżają ryzyko refinansowania w całym łańcuchu wartości amerykańskiego LNG, co korzystnie wpływa na operatorów i popyt związany z sektorem energetycznym (NEE dzięki ekonomice gaz→energia).
Kluczowe ryzyko: Globalny szok popytu na LNG lub szybkie pojawienie się nowej podaży zniweczy ceny i wykorzystanie mocy LNG, niwelując korzyści z eksportu.
- Przychody ExxonMobil za I kw. przewyższają szacunki, EPS pod presją efektów czasowych.
- Akcje spadają o 1,6% w reakcji na mieszane wyniki.
- Silny wzrost w segmencie upstream kompensuje koszty konfliktu i obciążenia z tytułu instrumentów pochodnych.
Exxon Mobil odnotował mieszane wyniki w pierwszym kwartale 2026 r. Przy czym przychody spółki przewyższyły oczekiwania, natomiast skorygowany zysk na akcję był poniżej prognoz.
Ten niedobór przypisano głównie znacznym jednorazowym obciążeniom oraz efektom czasowym związanym z instrumentami pochodnymi.
Akcje spadły w piątek o 1,6% po publikacji wyników.
Silna podstawowa wydajność operacyjna nie wystarczyła, by uratować nastroje inwestorów w piątek.
Exxon przewyższył oczekiwania zarówno w zakresie zysków, jak i przychodów. Spółka podała skorygowany zysk w wysokości 1,16 USD na akcję, przewyższający prognozę 1,00 USD na akcję.
Ponadto przychody Exxona wyniosły 85,14 mld USD, przewyższając prognozę analityków na poziomie 82,18 mld USD.
Efekty czasowe i koszty konfliktu
Spółka odnotowała kwartalny zysk w wysokości 4,2 mld USD, co przekłada się na 1,00 USD na akcję.
Po wyłączeniu pozycji jednorazowych zysk był wyższy i wyniósł 4,9 mld USD, czyli 1,16 USD na akcję.
Po dodatkowym wyłączeniu niekorzystnych szacunkowych efektów czasowych zysk osiągnął 8,8 mld USD, co odpowiada 2,09 USD na akcję.
Wpływ w wysokości 3,9 mld USD związany z efektami czasowymi wynikał przede wszystkim z rozbieżności pomiędzy wyceną instrumentów pochodnych a odpowiadającymi im transakcjami fizycznymi.
Dział handlowy Exxona zastosował zabezpieczenia finansowe (hedging), aby zabezpieczyć zysk z baryłek.
Jednak wartość tych ładunków nie została ujęta w wynikach kwartalnych, ponieważ baryłki wciąż były w tranzycie do miejsc docelowych.
Spółka odnotowała w tym kwartale około 4 mld USD straty, którą przypisała „efektowi czasowemu”, ponieważ zabezpieczenia nie zostały jeszcze zrównoważone wpływami ze sprzedaży produktów.
Exxon zaznaczył, że wpływ ten jest tymczasowy, a zabezpieczenia powinny przynieść zysk netto w przyszłych kwartałach po dostarczeniu produktów.
Dodatkowo zidentyfikowane pozycje o łącznej wartości 0,7 mld USD stanowiły straty na rozliczonych zabezpieczeniach finansowych, które nie zostały zrównoważone przesyłkami fizycznymi.
Brak kompensacji wynikał z zakłóceń w dostawach na Bliskim Wschodzie, spowodowanych konfliktem między USA a Iranem.
Siła operacyjna, wpływ konfliktu i zwroty dla akcjonariuszy
Wypłaty dla akcjonariuszy łącznie wyniosły 9,2 mld USD, w tym 4,3 mld USD w dywidendach oraz 4,9 mld USD w wykupach akcji. Zostały one sfinansowane z 8,7 mld USD przepływów pieniężnych wygenerowanych z działalności operacyjnej.
"Ten kwartał pokazał, że ExxonMobil jest zasadniczo silniejszą spółką niż kilka lat temu, zbudowaną do działania w warunkach zakłóceń i w różnych cyklach rynkowych", powiedział Darren Woods, przewodniczący i dyrektor generalny, w oświadczeniu.
Wydarzenia na Bliskim Wschodzie wystawiły tę siłę na próbę, przy czym bezpieczeństwo naszych pracowników pozostało naszym najwyższym priorytetem. Te wydarzenia podkreśliły także znaczenie niezawodnych, przystępnych cenowo produktów energetycznych oraz wartość umiejętności, które zbudowaliśmy, aby je dostarczać
Zyski segmentu upstream Exxona, po wyłączeniu pozycji jednorazowych i efektów czasowych, wyniosły 6,3 mld USD.
Było to napędzane przede wszystkim silnym wzrostem wolumenów w strategicznych obszarach, w szczególności w Gujanie i basenie Perm.
Spółka osiągnęła produkcję netto 4,6 mln baryłek ekwiwalentu ropy na dobę.
Produkcja w Gujanie osiągnęła nowy kwartalny rekord, przekraczając 900 000 brutto baryłek ropy na dobę.
Ponadto Train 1 projektu Golden Pass LNG rozpoczął produkcję w marcu, co przyczyniło się do 5% wzrostu eksportu LNG z USA.
Wydatki inwestycyjne wyniosły 6,2 mld USD, zgodnie z wcześniej podanym rocznym zakresem prognoz 27–29 mld USD.
Dodatkowo zadeklarowano dywidendę na drugi kwartał w wysokości 1,03 USD na akcję, z terminem wypłaty 10 czerwca 2026 r.
Ponadto Woods z Exxona powiedział w rozmowie z CNBC, że około 15% produkcji spółki jest obecnie dotknięte trwającym konfliktem.
Woods stwierdził, że po ponownym otwarciu cieśniny może upłynąć nawet do dwóch miesięcy, zanim przepływy ropy osiągną pełną przepustowość.
Dodał również, że baryłki ropy wysyłane z Zatoki Perskiej docierają do miejsc przeznaczenia w przybliżeniu po około miesiącu.
Według Woodsa Exxon przekierował podczas konfliktu około 13 mln baryłek na rynki najbardziej potrzebujące.
Jednak CEO zauważył, że to przekierowanie miało negatywny wpływ na zyski Exxona za pierwszy kwartał z perspektywy księgowej.
Przegląd surowców: ropa spada ponad 3% po wstrzymaniu ataków Iran–Izrael; złoto tanieje
Rynek ropy gotowy na niedobory — zapasy maleją, konflikt trwa
Tajne tankowce łagodzą szok podażowy w Cieśninie Hormuz, ale ryzyko rośnie
Cena ropy Brent tworzy formację odwrócenia typu island — czy wzrośnie do 100 USD?
Ceny ropy Brent i WTI cofają się po impasie rozmów USA–Iran: co dalej?
Nie znaleziono wyników
Ładowanie artykułów...
Failed to load articles. Please try again.