Energia i banki napędzają europejskie zyski mimo obaw o wojnę na Bliskim Wschodzie

Europejskie spółki zmierzają do wykazania najsilniejszego wzrostu zysków kwartalnych od trzech lat, napędzanego w dużej mierze przez poprawę wyników w sektorze energetycznym i finansowym, mimo że obawy związane z przedłużającą się wojną z Iranem nadal obciążają perspektywy gospodarcze i nastroje konsumentów.

Zgodnie z danymi LSEG I/B/E/S, zyski za pierwszy kwartał dla europejskich spółek mają według prognoz wzrosnąć o 10,2%.

Byłby to najszybszy wzrost zysków od pierwszego kwartału 2023 r.

Poprawa następuje pomimo trwającej wojny z Iranem, która zakłóca globalne dostawy energii i zwiększa obawy o wzrost gospodarczy oraz inflację.

Sektor energetyczny przewodzi wzrostowi zysków

Sektor energetyczny był głównym motorem silniejszej poprawy wyników.

Dane LSEG I/B/E/S pokazują, że zyski sektora energetycznego mają według prognoz wzrosnąć niemal o 50% w pierwszym kwartale.

Skok został wsparty wyższymi cenami ropy i gazu po wybuchu wojny pod koniec lutego.

Na początku roku analitycy spodziewali się spadku zysków sektora w pierwszym kwartale.

Chociaż firmy naftowe i gazowe stanowią zaledwie około 7% indeksu STOXX 600, szybkie rewizje prognoz zysków znacząco podniosły oczekiwania wobec szerszego rynku.

Działy tradingowe w dużych europejskich firmach energetycznych również skorzystały na podwyższonej zmienności cen.

Spółki takie jak Shell plc, BP plc i TotalEnergies SE odnotowały silne zyski z działalności tradingowej, ponieważ europejskie firmy zyskały więcej na wahaniach cen niż ich amerykańscy konkurenci.

Spółki ostrzegają przed niepewnymi perspektywami

Mimo silnego kwartału spółki nadal sygnalizowały niepewność co do perspektyw gospodarczych.

Obawy koncentrują się na konflikcie na Bliskim Wschodzie, rosnących kosztach finansowania oraz reakcji banków centralnych.

Rynki wyceniają obecnie 80% szansę na podwyżkę stóp przez Europejski Bank Centralny w przyszłym miesiącu.

Kontrakty terminowe sugerują także dwie podwyżki stóp przez Bank Anglii przed końcem roku.

Kilka sektorów, w tym linie lotnicze i producenci napojów, już obniżyło prognozy.

Banki korzystają na środowisku wyższych stóp

Spółki finansowe również odnotowały solidne wyniki w sezonie raportowania.

Dane LSEG I/B/E/S wykazały, że po zakończeniu sezonu wyników instytucje finansowe mają według prognoz odnotować wzrost zysku na akcję o 16%.

Ponad 70% spółek z sektora finansowego opublikowało wyniki powyżej oczekiwań.

Jednak akcje banków miały trudności z powodu szerszych obaw rynkowych związanych z wojną.

Indeks STOXX Europe 600 Banks spadł o 1,5% od początku wojny, choć pozostaje na plusie 2,6% od początku roku po niemal 70-proc. wzroście w ubiegłym roku.

Rynki USA przewyższają Europę

Analitycy wskazali również na rosnącą różnicę w wynikach między rynkami amerykańskimi a europejskimi.

Od początku wojny STOXX 600 spadł o 2,3%, podczas gdy S&P 500 zyskał 8%, a technologiczny Nasdaq Composite poszedł w górę o 17%.

Silne wyniki dużych spółek technologicznych również pomogły wesprzeć rynki USA.

W zeszłym tygodniu Advanced Micro Devices Inc. wzrosła niemal o 19% po podwyższeniu przewidywań kwartalnych przychodów ponad oczekiwania z powodu silnego popytu na układy dla centrów danych.

Tymczasem Alphabet Inc. i Microsoft Corporation także przewyższyły oczekiwania Wall Street w ostatnich tygodniach.

Sektory konsumenckie pod presją

Sektory skierowane do konsumentów w Europie nadal odczuwają narastającą presję w związku ze słabnącym zaufaniem.

Zaufanie konsumentów w strefie euro spadło do najniższego poziomu od trzech i pół roku, a wyższe ceny surowców nadal wpływają na firmy z sektora dóbr pierwszej potrzeby.

Koszyk europejskich spółek luksusowych spadł w 2026 r. o ponad 20%.

Akcje producentów samochodów są niżej o 11,5%, podczas gdy udziały detalistów spadły o 8,9%, a straty zwiększyły się w sezonie raportowania wyników.

Gigant dóbr luksusowych LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton zgłosił w zeszłym miesiącu wpływ wojny z Iranem na sprzedaż.

Brytyjska sieć pubów JD Wetherspoon plc w zeszłym tygodniu wydała także trzecie ostrzeżenie dotyczące zysków w ciągu pięciu miesięcy.

Analitycy z Amundi Investment Institute stwierdzili, że przedłużający się konflikt prawdopodobnie zaszkodzi wzrostowi gospodarczemu w Europie i zyskom spółek.

Ostrzegli również, że firmom może być trudniej przerzucić rosnące koszty na konsumentów w porównaniu z początkowym szokiem inflacyjnym po wojnie na Ukrainie.