OPEC obniża prognozę wzrostu popytu na ropę w 2026 z powodu słabości OECD

OPEC obniżył prognozę globalnego wzrostu popytu na ropę w 2026 r., wskazując na słabszą konsumpcję w gospodarkach zaawansowanych oraz oznaki osłabienia w Azji, mimo że zakłócenia podaży i zmienność cen nadal niepokoją rynki. 

W swoim Miesięcznym raporcie o rynku ropy opublikowanym w środę grupa producentów podała, że popyt wzrośnie w tym roku o 1.2 million barrels per day (bpd), w dół z 1.4 million bpd prognozowanych wcześniej, co daje łączne zużycie na poziomie 106.3 million bpd.

Rewizja podkreśla wyzwania stojące przed rynkiem ropy, gdy napięcia geopolityczne, wysokie ceny i spowolnienie aktywności przemysłowej łącznie osłabiają popyt. 

Perspektywy popytu

Najnowsza ocena OPEC pokazuje, że popyt w krajach OECD jest niemal płaski, z przyrostem zaledwie 100,000 bpd.

Ameryki mają zanotować umiarkowany wzrost o 200,000 bpd, napędzany głównie przez LPG i benzynę, natomiast w Europie prognozuje się niewielkie skurczenie o 30,000 bpd z powodu słabszej aktywności przemysłowej i popytu konsumenckiego. 

W regionie Azji i Pacyfiku popyt ma osłabnąć o 80,000 bpd, głównie w związku z wyhamowaniem w Japonii.

Kraje spoza OECD pozostają głównym motorem wzrostu, dodając 1.1 million bpd.

Oczekuje się, że Chiny zwiększą popyt o 250,000 bpd, wspierane przez zapotrzebowanie sektora petrochemicznego na surowiec, podczas gdy w Indiach prognozuje się wzrost o 200,000 bpd, podtrzymywany przez silną sprzedaż pojazdów i aktywność inwestycyjną w infrastrukturze. 

Inne gospodarki azjatyckie, na czele z Indonezją, przyczynią się do wzrostu o 240,000 bpd, co odzwierciedla regionalną ekspansję petrochemii.

W perspektywie OPEC prognozuje silniejszy wzrost w 2027 r., z popytem rosnącym o 1.5 million bpd.

Grupa podniosła swoją prognozę na 2027 r. o 200,000 bpd, powołując się na oczekiwania mocniejszego otoczenia gospodarczego i dalszą ekspansję rynków poza OECD.

Perspektywy podaży

Po stronie podaży OPEC poinformował, że własna produkcja ropy spadła w kwietniu o 1.74 million bpd, osiągając średnio 33.2 million bpd. 

Produkcja ciekłych paliw spoza OPEC ma wzrosnąć o 600,000 bpd w 2026 r., napędzana przez Brazylię, Stany Zjednoczone, Kanadę i Argentynę.

Grupa zauważyła, że choć wzrost podaży spoza OPEC pozostaje stabilny, nie wystarcza, by zrównoważyć szersze spowolnienie popytu.

OPEC podkreślił, że ryzyka geopolityczne, szczególnie na Bliskim Wschodzie, nadal zaciemniają perspektywy podaży.

„Napięcia geopolityczne i zakłócenia handlu pozostają kluczowymi ryzykami dla odbicia popytu i stabilności podaży,” głosi raport.

Ruchy cen

Ceny ropy odzwierciedliły przesunięcia w fundamentach rynkowych.

Koszyk referencyjny OPEC (ORB) średnio wyniósł $108.79 za baryłkę w kwietniu, spadając o $7.57 w porównaniu z marcem.

Brent średnio kosztował $102.46 za baryłkę, podczas gdy WTI wzrósł do $98.67 za baryłkę. 

Ropa z Omanu spadła gwałtownie o $20.65 za baryłkę do $103.91 za baryłkę, co odzwierciedla zakłócenia w dostawach ropy kwaśnej.

OPEC zauważył, że zmienność cen pozostaje wysoka, a gatunki ropy kwaśnej są szczególnie dotknięte regionalnymi ograniczeniami podaży.

Marże rafineryjne znalazły się pod presją w Europie i Stanach Zjednoczonych, podczas gdy Azja wykazała odporność z powodu ograniczonej dostępności surowca.

Zapasy i stany

Komercyjne zapasy ropy w krajach OECD spadły w marcu o 21.6 miliona baryłek, osiągając poziom 2.77 miliarda baryłek.

Zapasy surowca nieznacznie wzrosły, natomiast zapasy produktów spadły gwałtownie o 48.4 miliona baryłek. 

Grupa ostrzegła, że malejące zapasy produktów mogą dodatkowo zaostrzyć rynki, jeśli popyt w dalszej części roku zaskoczy wzrostem.

„Stawki frachtu tankowców pozostają zmienne, z poziomami VLCC niższymi niż rekordowe szczyty, ale nadal podwyższonymi w porównaniu z ubiegłym rokiem,” dodał OPEC, wskazując na trwające zakłócenia w globalnym żeglugi.

Ryzyka i perspektywy

Raport OPEC podkreślił, że bilans ryzyk pozostaje przesunięty w stronę ryzyka spadkowego.

Słaby popyt w krajach OECD, łagodzenie wzrostu w Azji oraz uporczywe napięcia geopolityczne negatywnie wpływają na perspektywy. 

Grupa również wskazała na potencjalne przeciwwskazania wynikające ze zacieśniania polityki monetarnej i słabszej aktywności przemysłowej w Europie.

Jednocześnie OPEC wskazał na obszary odporności.

Wzrost popytu w Indiach pozostaje solidny, wspierany przez wydatki na infrastrukturę i rosnącą sprzedaż pojazdów. 

Sektor petrochemiczny w Chinach nadal wspiera konsumpcję, nawet gdy szerszy wzrost gospodarczy wyhamowuje.

Azja poza OECD prawdopodobnie pozostanie kluczowym motorem ekspansji popytu.

Majowy Miesięczny Raport o Rynku Ropy przedstawia obraz rynku zmagającego się zarówno z wyzwaniami strukturalnymi, jak i cyklicznymi. 

Wobec skorygowanego wzrostu popytu, trwających zakłóceń podaży i spadających zapasów, ostrzeżenie OPEC jest jasne: globalny rynek ropy pozostaje podatny na wstrząsy, a o ożywieniu zdecydują zarówno dynamika gospodarcza, jak i stabilność geopolityczna.