Alokacje w akcje rosną, inwestorzy stawiają na zyski i niższe stopy

Globalni menedżerowie funduszy zwiększyli swoje alokacje w akcje w maju o rekordową wartość, wspierani przez optymizm dotyczący wzrostu zysków korporacyjnych oraz oczekiwania, że Rezerwa Federalna (Fed) może rozpocząć obniżanie stóp procentowych, wynika z miesięcznego badania Bank of America opublikowanego we wtorek.

Badanie wykazało, że nastroje inwestorów wobec akcji znacząco się poprawiły, nawet gdy ceny ropy utrzymywały się powyżej $100 za baryłkę, a rynki obligacji globalnych były pod presją z powodu zahamowanych negocjacji pokojowych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem.

Bank of America przeprowadził ankietę w dniach 8–14 maja, pytając 200 respondentów, którzy łącznie zarządzają aktywami o wartości $517 billion.

Alokacje w akcje gwałtownie rosną

Według badania netto 50% menedżerów funduszy zadeklarowało w maju nadwagę akcji, co stanowi gwałtowny wzrost z 13% w poprzednim miesiącu.

Dane odnotowały największy miesięczny wzrost alokacji w akcje zarejestrowany w ramach tego badania.

Wzrost ekspozycji na akcje nastąpił, gdy globalne rynki akcji nadal znajdują się blisko historycznych maksimów.

Inwestorzy byli zachęceni silnym sezonem wyników korporacyjnych oraz utrzymującym się optymizmem co do dużych wydatków firm na sztuczną inteligencję.

Jednocześnie średnie alokacje gotówkowe wśród menedżerów funduszy spadły do 3.9% z 4.3% miesiąc wcześniej, co wskazuje, że inwestorzy lokują więcej kapitału na rynkach zamiast trzymać defensywną gotówkę.

Badanie sugerowało, że wielu inwestorów nadal jest przekonanych, iż warunki gospodarcze pozostaną odporne pomimo obaw dotyczących inflacji i napięć geopolitycznych.

Inwestorzy bagatelizują obawy o twarde lądowanie

Tylko 4% respondentów stwierdziło, że spodziewa się twardego lądowania — scenariusza, w którym wzrost gospodarczy i tworzenie miejsc pracy kurczą się gwałtownie.

Dla porównania 39% ankietowanych menedżerów funduszy stwierdziło, że nie spodziewa się w ogóle lądowania, co odzwierciedla przekonanie, że aktywność gospodarcza pozostanie stabilna bez znaczącego spowolnienia.

Wyniki wskazują, że inwestorzy nadal wierzą, iż globalna gospodarka może wytrzymać obecne presje rynkowe, w tym podwyższone ceny energii i niepewność związaną z napięciami na Bliskim Wschodzie.

Ceny ropy utrzymywały się powyżej $100 za baryłkę, podczas gdy negocjacje między Stanami Zjednoczonymi a Iranem pozostają w impasie.

Trwające napięcia znacząco obciążyły globalne rynki obligacji w ostatnich tygodniach.

Mimo tych obaw apetyt inwestorów na akcje pozostał silny w czasie trwania badania.

Ryzyko inflacji pozostaje kluczowym problemem

Mimo że inwestorzy stali się bardziej optymistyczni wobec akcji, obawy o inflację nadal dominowały wśród ryzyk rynkowych wskazywanych przez respondentów.

Około 40% ankietowanych menedżerów funduszy stwierdziło, że druga fala inflacji stanowi obecnie największe ryzyko ogonowe dla rynków.

Badanie także podkreśliło oczekiwania co do wyższych długoterminowych rentowności obligacji skarbowych USA.

Większość respondentów wydawała się sądzić, że rentowności pozostaną podwyższone w nadchodzących miesiącach.

Zgodnie z ustaleniami 62% respondentów stwierdziło, że celuje w 6% rentowność 30-letnich obligacji skarbowych USA.

Obecnie rentowność wynosi około 5.14%.

Tymczasem 20% respondentów oczekiwało, że rentowność 30-letnich obligacji skarbowych zmierzy w kierunku 4%.

Badanie wykazało również, że 66% respondentów oczekiwało, iż wąskie gardło w Cieśninie Hormuz zakończy się w ciągu najbliższych kilku miesięcy, co sugeruje, że wielu inwestorów wierzy, iż geopolityczne presje wpływające na rynki ropy mogą ostatecznie osłabnąć.