Akcje MU spadają 7% — producenci pamięci pod presją

Akcje Micron Technology MU spadły we wtorek, gdy szerszy sektor półprzewodników znalazł się pod presją z powodu rosnących rentowności obligacji skarbowych i obaw o wyższe koszty finansowania infrastruktury sztucznej inteligencji.

Spadek przerwał silną passę producenta układów pamięci, który w poprzedniej sesji wspiął się powyżej $1,000.

Akcje Micron spadły 7.7% do $934.

Południowokoreański producent układów pamięci SK Hynix spadł 9.2%, natomiast SanDisk stracił prawie 10%.

Rising bond yields weigh on chip stocks

Sprzedaż akcji w sektorze półprzewodnikowym nastąpiła w związku ze wzrostem rentowności obligacji skarbowych, co wzbudziło obawy dotyczące kosztów zadłużenia i potencjalnego wpływu na firmy intensywnie inwestujące w infrastrukturę AI.

Całkowite zadłużenie Micron wynosiło $5.72 billion na maj, co oznacza, że główny problem dotyczy mniej samego zadłużenia spółki, a bardziej tego, czy jej kluczowi klienci mogą ograniczyć wydatki na infrastrukturę AI w obliczu droższego finansowania.

Achilleas Georgolopoulos, starszy analityk rynku w Trading Point XM, powiedział, że inwestycje związane z AI zmierzają w kierunku bilionów dolarów, a wyższe koszty finansowania, ceny energii i koszty surowców mogą podnieść koszty tych inwestycji.

Presja rozszerzyła się na cały przemysł półprzewodnikowy. Advanced Micro Devices fell 5.4%, Intel dropped 7.3% a Nvidia spadła 2.4%. Producenci układów niestandardowych Marvell Technology i Broadcom stracili odpowiednio 8.4% i 2.9%.

Coherent, Ciena i Lumentum Holdings znalazły się wśród największych spadkowiczów S&P 500, każdy tracąc co najmniej 9% podczas wtorkowej sesji.

Micron's strong gains raise profit-taking concerns

W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Micron zyskały ponad 700%, co czyni papier szczególnie wrażliwym na zmiany oczekiwań inwestorów i nastrojów rynkowych.

David Wagner, szef działu akcji w Aptus Capital Advisors, stwierdził, że ostatni spadek może wskazywać, iż inwestorzy realizowali zyski po niedawnych wzrostach akcji związanych ze sprzętem AI.

Ion Jauregui, analityk w ActivTrades, także zwrócił uwagę na skalę ostatnich zwyżek, mówiąc, że zmienność i realizacja zysków mogą pozostać podwyższone w przypadku akcji technologicznych o wysokiej beta.

Odwrotka następuje po okresie silnego impetu wśród akcji producentów chipów, gdy inwestorzy coraz bardziej wierzyli w trwałość wydatków kapitałowych związanych z AI.

Jednak rosnące oczekiwania zwiększyły też możliwość gwałtownych ruchów przy zmianie nastrojów.

Rozwój wydarzeń w obszarze AI dodał kolejny czynnik, na który rynki zwracały uwagę. Jeffrey Favuzza, analityk ds. handlu akcjami w Jefferies, zauważył, że wyprzedaż nastąpiła po słabości akcji technologicznych notowanych w Azji i może być powiązana z obawami dotyczącymi podwyższonych rentowności obligacji skarbowych.

Memory demand remains a key support

Mimo wyprzedaży analitycy wskazywali na utrzymujący się popyt na produkty pamięciowe i magazynujące jako potencjalne wsparcie dla sektora.

Paul Meeks, szef badań technologicznych w Freedom Capital Markets, powiedział, że firmy pamięciowe mają "znakomite fundamenty", podczas gdy niedźwiedzi inwestorzy nadal obawiają się ewentualnego załamania cen surowcowych układów pamięci.

Meeks podkreślił także wieloletnie umowy z klientami zawierane przez Micron i SanDisk.

Obie firmy deklarowały, że ceny minimalne w ramach wieloletnich umów są gwarantowane na poziomie wyższym niż szczytowe ceny odnotowane podczas poprzednich boomów pamięciowych.

Jauregui powiedział, że popyt na produkty pamięciowe i magazynujące pozostaje silny i szybko rośnie.

Dodał, że większa pewność co do utrzymania wydatków kapitałowych na AI powinna wspierać szerszy sektor półprzewodnikowy.

Jednak wraz z rosnącymi oczekiwaniami i cenami akcji inwestorzy mogą pozostać wrażliwi na wszelkie sygnały osłabienia wydatków na AI lub popytu na półprzewodniki.

Jauregui powiedział, że pozostaje byczy względem strukturalnej historii AI, jednocześnie ostrzegając przed ryzykami krótkoterminowymi, jeśli oczekiwania osłabną.