Dlaczego akcje Intela i AMD spadają dziś nawet do 7%?

Akcje Intela i AMD odnotowały we wtorek ostre spadki, gdy szersza wyprzedaż na rynku objęła spółki technologiczne, a inwestorzy coraz bardziej obawiali się rosnących kosztów zadłużenia, utrzymującej się inflacji i wysokich cen ropy.

Philadelphia Semiconductor Index spadł o ponad 5%, odzwierciedlając presję w sektorze układów scalonych.

Akcje Intela INTC potaniały ponad 7%, podczas gdy AMD straciło około 5,5%.

Kontrakty futures na ropę Brent wzrosły również o 0,5% do poziomów najwyższych od około trzech tygodni, gdy nadzieje na zakończenie konfliktu na Bliskim Wschodzie osłabły.

Wyższe ceny ropy odnowiły obawy o inflację i możliwość utrzymania się wyższych stóp procentowych przez dłuższy czas.

Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych osiągnęła najwyższy poziom od 2007 r., natomiast benchmarkowa 10-letnia rentowność pozostała w pobliżu najwyższych poziomów od stycznia 2025 r.

Wyższe długoterminowe rentowności mogą być szczególnie szkodliwe dla spółek technologicznych, ponieważ obniżają wartość bieżącą przyszłych zysków oraz zwiększają koszty finansowania dla firm intensywnie inwestujących w ekspansję.

„Rentowności niepokoją ludzi, ponieważ zapowiadają bardziej restrykcyjne otoczenie i droższe finansowanie” — powiedziała Kim Forrest, dyrektor inwestycyjny w Bokeh Capital Partners, w raporcie Reutersa.

„Szczególnie w całej tej kwestii związanej z AI, gdzie czas zwrotu jest niepewny. Tworzy to nerwowe środowisko dla inwestorów.”

Intel pod dodatkową presją z powodu obaw o rozwodnienie akcji

Spadek kursu Intela został wzmocniony czynnikami specyficznymi dla spółki po tym, jak UBS obniżył cenę docelową do 112 USD z 121 USD, utrzymując ocenę Neutral.

Redukcja ta nasiliła obawy, że krótkoterminowy potencjał wzrostu Intela może pozostać ograniczony pomimo długoterminowych ambicji firmy w zakresie sztucznej inteligencji i produkcji półprzewodników.

Głównym problemem dla inwestorów jest rozwodnienie wynikające z oferty akcji zwykłych Intela o wartości 20 mld USD, która zakończyła się 12 sierpnia przy 95 USD za akcję.

Oferta obejmowała około 210,5 mln nowych akcji.

Bank of America szacuje, że zwiększona liczba akcji może obniżyć zysk na akcję Intela o około 4–5% w miarę uwzględniania rozwodnienia w prognozach.

Bank niedawno obniżył cenę docelową do 145 USD z 160 USD, jednak nadal wyraża konstruktywne stanowisko wobec spółki.

BofA argumentowała, że skala pozyskanego kapitału świadczy o pewności zarządu w przyciągnięciu kluczowych klientów do działalności produkcji kontraktowej Intela (foundry).

Jednak rozwodnienie stało się istotnym obciążeniem dla kursu. Pozytywny katalizator z poniedziałku także wyblakł.

Ujawnione w zgłoszeniu regulacyjnym Nvidii około 30 mld USD udziału w Intelu początkowo poprawiło nastroje, ale inwestorzy odwrócili uwagę na rozwodnienie i najnowszą obniżkę rekomendacji analityków.

Kredytowanie AI AMD traci na znaczeniu

AMD również znalazło się pod presją, gdy ogólnorynkowe spadki zniweczyły zyski związane z ostatnimi planami finansowania spółki.

Producent układów podobno wycenił emisję obligacji na 4,75 mld USD, aby sfinansować ekspansję w obszarze sztucznej inteligencji i centrów danych.

Transakcja była największym w historii finansowaniem w dolarach amerykańskich dla AMD, według NAI 500.

Umowa dłużna daje AMD dodatkową elastyczność finansową w zarządzaniu nadchodzącymi potrzebami finansowymi, w tym obligacjami o wartości 875 mln USD, które zapadają w przyszłym miesiącu.

Finansowanie następuje w momencie, gdy AMD próbuje zdobyć większy udział w szybko rosnącym rynku akceleratorów AI.

Na wydarzeniu Advancing AI firma podniosła prognozę dla całkowitego rynku układów AI do 1,4 bln USD do 2030 r., według TipRanks.

Dla inwestorów jednak krótkoterminowe warunki rynkowe utrudniają nawet silnym historiom wzrostu AI wyjście z presji.