Dlaczego akcje Nvidia we wtorek spadły o ponad 2%

Akcje Nvidia NVDA spadły około 3% wczesnym wtorkowym handlu, ponieważ wyższe rentowności obligacji skarbowych wywierały presję na akcje spółek półprzewodnikowych i ciążyły na szerszym rynku.

Spadek wystąpił równocześnie z szerszym odwrotem na akcjach spółek półprzewodnikowych.

Western Digital spadł prawie 7%, natomiast Sandisk stracił ponad 6%. Marvell Technology i Seagate Technology również zanotowały spadki powyżej 6%.

S&P 500 spadł o 0,5%, podczas gdy Nasdaq Composite stracił 1,1%. Dow Jones Industrial Average był niżej o 191 punktów, czyli o 0,4%.

Rentowność 30-letnich obligacji skarbowych wzrosła o ponad 1 punkt bazowy do 5,323%, po tym jak w poniedziałek osiągnęła najwyższy poziom od czerwca 2007 r.

Rentowności wzrosły, ponieważ inwestorzy wciąż obawiają się utrzymującej się inflacji i wysokich cen ropy.

Ropa naftowa w USA wzrosła w poniedziałek i zyskała kolejne 0,9% we wtorek, handlując powyżej 85 USD za baryłkę, gdy negocjacje między USA a Iranem ugrzęzły.

Odbicie Nvidia napotyka presję ze strony szerszego rynku

Wtorkowy spadek Nvidia następuje po silnym odbiciu w ostatnich tygodniach.

Akcje zamknęły się około 225 USD w poniedziałek po raz drugi z rzędu, na poziomie niewidzianym od połowy maja.

Ostatni wzrost kursu spółki podniósł jej zwyżkę od początku roku powyżej 16%, wobec około 15% dla Nasdaq Composite i 13% dla S&P 500.

Od niedawnego dołka rynkowego z 29 lipca akcje Nvidia zyskały około 15%, wobec 1,5% zwyżki iShares Semiconductor ETF i niemal 2% wzrostu VanEck Semiconductor ETF.

Przez większość roku Nvidia pozostawała w tyle za tymi koszykami spółek półprzewodnikowych, gdy inwestorzy przenosili się w stronę spółek z segmentu pamięci i procesorów, a pojawiły się ponownie wątpliwości co do trwałości wzrostu firmy.

Ostatnie odbicie zbiega się z szerszym ożywieniem w segmencie infrastruktury AI.

Zwiększone wsparcie finansowe Nvidia dla kluczowych klientów również wydaje się mniej ryzykowne niż początkowo obawiano się, podczas gdy nowa inicjatywa finansowa może uczynić finansowanie szerszego rozwoju AI bardziej osiągalnym.

Nowe szczegóły dotyczące wzrostu przychodów OpenAI i Anthropic, obu głównych klientów Nvidia na chipy, również podtrzymały oczekiwania, że firmy te mogą kontynuować wydatki na moc obliczeniową.

Nvidia ma ogłosić wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 w dniu 26 sierpnia.

BofA utrzymuje bycze nastawienie wobec akcji Nvidia

BofA Securities potwierdził rekomendację Kupuj i cenę docelową 350 USD dla Nvidia po zobowiązaniach spółki o wartości 105 mld USD związanych z OpenAI.

BofA podał, że po rozmowach z kierownictwem Nvidia producent chipów pozostaje zaangażowany w zabezpieczenie dostaw chipów, gruntów, zasilania i infrastruktury dla zaawansowanych laboratoriów AI i tak zwanych neo-chmur.

Według BofA strategia ma na celu dywersyfikację bazy klientów Nvidia poza publicznymi hyperscalerami, które coraz częściej rozwijają własne niestandardowe chipy.

BofA wskazał na solidne stawki wynajmu GPU, niedobór mocy obliczeniowej oraz generowanie wolnych przepływów pieniężnych przez Nvidia jako czynniki wspierające zobowiązania spółki.

Firma zaznaczyła również ryzyko spowolnienia popytu na AI, co mogłoby negatywnie wpłynąć na tempo wzrostu Nvidia i obciążyć jej bilans.

BofA oczekuje, że Nvidia ujawni więcej informacji na temat zobowiązań pozabilansowych przy publikacji wyników 26 sierpnia.

BofA podał, że Nvidia notowana jest przy mnożnikach EV/FCF wynoszących 18 i 15 razy dla kalendarzowych lat 2027 i 2028, odpowiednio, w porównaniu z jej uśrednionymi mnożnikami wycen wynoszącymi 36 i 22,5 razy.

Firma postrzega tę lukę wyceny jako atrakcyjną okazję, utrzymując przy tym cenę docelową 350 USD.