Dlaczego dziś spada cena Bitcoina?

Bitcoin spadł o ponad 4% w ciągu ostatnich 24 godzin, zniżkując w kierunku $72,800, gdy napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie i silny dolar amerykański osłabiły nastroje na rynku kryptowalut.

Zgodnie z danymi CoinGecko, Bitcoin handlowano blisko $72,800 podczas wczesnych godzin azjatyckich 28 maja po tym, jak w nocy utracił rejon $73,000. 

Ostatni spadek pogłębił korektę Bitcoina od niedawnych szczytów powyżej $82,000 z początku miesiąca, przy czym sprzedający stopniowo odzyskiwali kontrolę po powtarzających się nieudanych próbach odzyskania oporu między $80,000 a $82,000.

Na rynkach instrumentów pochodnych traderzy próbowali bronić strefy wsparcia $70,000 poprzez nowe lewarowane pozycje długie. 

Mimo to popyt instytucjonalny nadal słabnie, co dodatkowo obciąża trwającą korektę.

Napięcia makro obciążają Bitcoina

Nowe wydarzenia geopolityczne na Bliskim Wschodzie okazały się jednym z głównych katalizatorów ostatniego spadku Bitcoina. 

W ciągu ostatnich dwóch dni nastroje rynkowe pogorszyły się po tym, jak Dowództwo Centralne USA przeprowadziło naloty na obiekty w południowym Iranie w pobliżu Cieśniny Ormuz, według cytowanych w raportach regionalnych urzędników wojskowych.

Naloty nastąpiły wkrótce po uruchomieniu przez Iran platformy ubezpieczeń morskich Hormuz Safe, która według doniesień ma przetwarzać globalne transakcje żeglugowe z użyciem Bitcoina w celu obejścia międzynarodowych systemów bankowych i sankcji. 

Inwestorzy zareagowali przesuwając kapitał z aktywów o dużej zmienności do tradycyjnych rynków bezpiecznej przystani, takich jak złoto i dolar amerykański.

Równocześnie napięcia regionalne eskalowały po tym, jak premier Izraela Benjamin Netanjahu zarządził rozszerzenie działań wojskowych na południu Libanu po załamaniu tymczasowego przedłużenia zawieszenia broni między Izraelem a Libanem. 

Obawy o zakłócenia krytycznych tras żeglugowych i rynków energii podbiły środowisko risk-off, które obciążyło aktywa kryptowalutowe w tym tygodniu.

Nacisk na Bitcoina nasilił się, gdy indeks dolara amerykańskiego gwałtownie wzrósł na tle chaosu geopolitycznego.

Inwestorzy dokonują również przetasowań przed kluczowymi publikacjami gospodarczych danych z USA, w szczególności drugiego szacunku PKB za I kw. oraz indeksu wydatków na konsumpcję osobistą (PCE) za kwiecień, który Rezerwa Federalna ściśle monitoruje pod kątem inflacji.

Uczestnicy rynku obawiają się, że silniejsze dane gospodarcze i utrzymująca się inflacja mogą zmniejszyć szanse na cięcie stóp procentowych przez Fed w czerwcu. 

Silniejszy dolar i wyższe oczekiwania dotyczące rentowności obligacji historycznie działały negatywnie na aktywa nieprzynoszące odsetek, takie jak Bitcoin.

Według analityków Bitfinex inwestorzy podchodzą ostrożnie przed raportem PCE w czwartek. 

W nocie rynkowej analitycy stwierdzili, że open interest w kontraktach terminowych na Bitcoina spadł gwałtownie od 15 maja, kiedy Bitcoin spadł poniżej $82,000.

Według analityków Bitfinex skonsolidowany globalny open interest spadł obecnie poniżej $55 miliardów, osiągając najniższy poziom od 11 kwietnia, po spadku o 14% względem poziomów z okresu, gdy Bitcoin handlowano powyżej $80,000.

Równocześnie pozycjonowanie na instrumentach pochodnych wspierało presję spadkową.

Gdy Bitcoin przebił lokalne poziomy wsparcia w rejonie $76,200 i $75,500, ruch wywołał likwidacje stop-loss i zmusił do zamknięcia pozycji długich na giełdach futures. 

Spadek poniżej 100-dniowej prostej średniej kroczącej dodatkowo osłabił krótkoterminowy impet.

Dodatkowa presja pojawiła się przed wygaśnięciem miesięcznych opcji na Deribit 29 maja, gdzie miliardy dolarów open interest pozostają aktywne. 

Z raportowaną wartością „max pain” blisko $75,000 i dużą koncentracją opcji call w rejonie $80,000, traderzy opcyjni rzekomo zabezpieczali pozycje, sprzedając spotowe bitcoiny w trakcie osłabienia.

Analiza ceny Bitcoina

Na wykresie dziennym Bitcoin spadł poniżej swoich 20- i 50-dniowych wykładniczych średnich kroczących, które obecnie znajdują się odpowiednio w pobliżu $76,900 i $76,500.

Wykres cen BTC/USD 1-D. Źródło: TradingView.

Flagowa kryptowaluta handluje się także poniżej 100-dniowej EMA w okolicach $76,100, podczas gdy 200-dniowa EMA blisko $81,200 nadal pełni rolę głównej strefy oporu.

Powtarzające się odrzucenia poniżej 200-dniowej EMA w ciągu ostatnich kilku tygodni osłabiły impet byków i uczyniły Bitcoina podatnym na głębsze cofnięcia. 

Sprzedający odzyskali kontrolę po tym, jak kupujący nie zdołali utrzymać impetu powyżej $80,000 na początku maja.

Wskaźniki momentum również się pogorszyły. Dzienny wskaźnik RSI Bitcoina spadł w kierunku 34, lokując go blisko obszaru wyprzedania. 

RSI kontynuuje trend spadkowy po przebiciu poniżej swojej średniej kroczącej, co pokazuje, że siła popytu znacznie osłabła podczas ostatniej wyprzedaży.

Wolumen obrotu również pozostał stosunkowo stonowany w porównaniu z wcześniejszymi dużymi ruchami spadkowymi, co sugeruje, że warunki płynności pozostają kruche. 

W skompresowanych warunkach rynkowych nagłe makro szoki często wywołują przesadne wahania cen, ponieważ dostępnych jest mniej kupujących do absorpcji presji sprzedażowej.

Z perspektywy krótkoterminowej traderzy nadal obserwują rejon $70,000 jako kluczowy obszar wsparcia. 

Decydujące przebięcie poniżej tego poziomu mogłoby wystawić Bitcoina na dalsze spadki w kierunku środkowego zakresu $60,000, podczas gdy każda próba odbicia najpewniej napotka opór w rejonie $76,000–$78,000.

Wypływy z ETF budzą obawy o popyt instytucjonalny

Popyt instytucjonalny na Bitcoina również znacząco osłabł w ciągu ostatniego tygodnia, gdy spotowe ETFy na Bitcoina odnotowały utrzymujące się wypływy.

Według danych rynkowych cytowanych przez analityków Bitfinex, spotowe ETFy na Bitcoina odnotowały ponad $200 milionów netto wypływów tylko w środę, podczas gdy skumulowane wypływy w ciągu ostatnich siedmiu dni przekroczyły $1,5 miliarda.

Kolejne wypływy ze spotowych produktów ETF na Bitcoina. Źródło: SoSoValue.

Analitycy Bitfinex wskazali również na negatywną premię na Coinbase jako kolejny sygnał ostrzegawczy dla obecnej struktury rynku Bitcoina. 

Analitycy zauważyli, że bezpośredni popyt spot ze strony amerykańskich inwestorów na Coinbase znacznie osłabł w środowisku post-ETF, gdzie ekspozycja instytucjonalna coraz częściej płynie przez ETFy, produkty strukturyzowane i biura OTC zamiast przez bezpośrednie zakupy na giełdzie.

Chociaż rosnące stawki finansowania wskazują, że traderzy lewarowani próbują bronić obecnych poziomów cenowych poprzez pozycje długie, analitycy Bitfinex ostrzegli, że rynek obecnie nie ma popytu generowanego przez rynek spot, który zwykle towarzyszy silniejszym kontynuacjom ruchu.

Analitycy dodali, że mimo iż Bitcoin utrzymuje trend wzrostowy na niższych interwałach od odbicia od $72,000 na początku miesiąca, setup kontynuacyjny pozostaje słaby bez trwałej akumulacji spot i zdrowszego udziału uczestników rynku.