ARK Invest: sam Starlink wystarcza, by uzasadnić wycenę $2T

Wobec historycznego debiutu SpaceX na Nasdaq, który odbędzie się za tydzień, ARK Invest formułuje zaskakujące twierdzenie – dział firmy zajmujący się internetem satelitarnym, „Starlink”, jest samodzielnie wystarczający, by uzasadnić wycenę bliską $2.0 trillion. 

Argument ten, przedstawiony przez głównego futurologa ARK, Bretta Wintona, wykracza daleko poza zwykły szum wokół IPO.

Według niego opiera się na „twardych liczbach”, które obrazują działalność o trajektorii wzrostu, jakiej rynki publiczne mogły dotąd nie uwzględniać.

Optymistyczne spojrzenie ARK Invest na SpaceX przed IPO

Starlink jest głównym motorem tezy wyceny ARK, z konstelacją, która obecnie dostarcza około 500 terabitów na sekundę przepustowości i generuje niemal $14 billion w rocznych przychodach.

Jednak rakieta Starship — jeśli będzie w pełni operacyjna — może zasadniczo przyspieszyć tempo ekspansji Starlink, powiedział Winton w dzisiejszym wywiadzie dla CNBC.

„Z każdą rakietą Starship mogą wystrzelić 60 terabitów na sekundę,” wyjaśnił Winton. „Dziesięć startów może zdublować ich obecną przepustowość na orbicie.”

Przy takim tempie uruchamiania przepustowości infrastruktura Starlink mogłaby skalować się do setek razy swojej obecnej wielkości w stosunkowo krótkim czasie.

Marka internetu satelitarnego przekroczyła już 10 milionów aktywnych subskrybentów na całym świecie, a sprzedaż szacowana jest na ponad $20 billion w tym roku – kwota, która utrudnia odrzucenie nawet najśmielszych prognoz.

Otwarty model SpaceX ARK wskazuje oczekiwaną wartość przedsiębiorstwa na około $2.5 trillion do 2030 roku, w scenariuszu byczym sięgającą $3.1 trillion, a w niedźwiedzim $1.7 trillion.

ARK Invest ma znaczące zaangażowanie

W Squawk Box Winton powiedział, że SpaceX znajduje się na styku dwóch najsilniejszych sił technologicznych dekady: infrastruktury kosmicznej i sztucznej inteligencji.

Firmy rozwijające i eksploatujące podstawowe modele AI mogłyby łącznie wygenerować do $20 trillion wartości przedsiębiorstw do końca tej dekady.

Dodał, że orbitalna pojemność SpaceX, za sprawą niedawnego połączenia z xAI, stawia firmę w ramach tej szansy.

Jego badania sugerują, że przy kosztach startu poniżej $100 za kilogram centra danych na orbicie mogłyby dostarczać moc obliczeniową w około 25% niższym koszcie niż rozwiązania naziemne, unikając opóźnień związanych z przyłączem do sieci, tarć proceduralnych i niedoboru mocy.

Elon Musk zadeklarował ambicję uruchamiania 100 gigawatów mocy obliczeniowej AI rocznie. „Ten historyczny moment będzie postrzegany jako krytyczny punkt zwrotny technologiczny, być może w historii ludzkości,” powiedział Winton.

Należy zauważyć, że ARK Invest nie przedstawia tej analizy z pozycji obserwatora.

Prywatne udziały SpaceX stanowią największe aktywo jego Venture Fund, który zyskał ponad 70% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

To czyni ARK jednym z najbardziej widocznych beneficjentów SpaceX przed IPO — fakt, który dodaje ich prognozom wagi, ale też przyciąga większą uwagę i weryfikację.