Analiza cen kakao: poziomy do obserwacji na chwiejnych rynkach

Cena kakao oddała część tygodniowych wzrostów w czwartek w związku z umocnieniem dolara amerykańskiego. W poprzedniej sesji surowiec rolny nieznacznie zyskał i osiągnął najwyższy poziom od 5 tygodni. Z jednej strony potwierdzenie wzorca pogodowego El Niño wspiera ceny. Jednak silniejszy dolar i oczekiwania dotyczące obfitej podaży ze strony czołowych producentów, takich jak Wybrzeże Kości Słoniowej i Ghana, ograniczały jego wzrosty.

Ceny kakao tracą zyski w związku z umocnieniem dolara USA

Kontrakty terminowe na kakao w handlu nowojorskim osłabły w czwartek po tym, jak w poprzedniej sesji osiągnęły najwyższy poziom od pięciu tygodni. W ostatnich sesjach ceny były zmienne, pozostając jednak w przedziale. 

Z jednej strony silniejszy dolar amerykański uczynił ten surowiec droższym dla kupujących posiadających waluty obce. W czwartek indeks dolara kontynuował wcześniejsze wzrosty, gdy rynek przetwarzał ostatnią decyzję Fed w sprawie stóp procentowych. Konkretnie, bank centralny USA pozostawił stopy procentowe bez zmian, ponieważ inflacja utrzymuje się powyżej jego celu na poziomie 2%. 

Potwierdzenie wzorca pogodowego El Niño wspiera jednak ceny kakao. Według Japońskiej Agencji Meteorologicznej warunki te już się ukształtowały na równikowym Pacyfiku. Ponadto Amerykańska Narodowa Służba Oceaniczna i Atmosferyczna (NOAA) oceniła prawdopodobieństwo wystąpienia Super El Niño w 2026 r. na 67%. Byłby to jeden z najsilniejszych przypadków w historii. 

W kluczowych regionach upraw kakao w Afryce Zachodniej El Niño ma wywołać suchsze i cieplejsze warunki, które z kolei osłabią drzewa kakaowe i obniżą plony. Co więcej, plon kakaowy 2026/2027 w regionie odnotował poniżejprzeciętną formację cherelli. To osłabiło perspektywy głównego sezonu zbiorów, który ma się rozpocząć w październiku. 

Analiza techniczna cen kakao

Ceny kakao zmierzają do tygodniowego zysku po tym, jak przez cztery z pięciu poprzednich tygodni były na minusie. Kontrakty terminowe na kakao w handlu nowojorskim wykazywały zmienność, pozostając jednak w przedziale. 

W poprzedniej sesji osiągnęły miesięczne maksimum na poziomie $4,411 za tonę metryczną. Od tego czasu spadły do $4,254 w chwili pisania tego tekstu.

Analiza dziennego wykresu wskazuje na subtelne wzrosty i ograniczone straty w krótkim terminie. Po pierwsze, utrzymuje się powyżej krótkoterminowej 25-dniowej wykładniczej średniej kroczącej (25-dniowej EMA) i średnioterminowej 50-dniowej EMA. Rzeczywiście, byczy wzorzec złotego krzyża utworzony na początku maja nadal obowiązuje. 

Z jednej strony te wskaźniki techniczne sugerują dalsze wzrosty. Jednak przy RSI na poziomie 60 ruchy cen kakao prawdopodobnie pozostaną blisko neutralnej strefy 50. W krótkim terminie byki mogą nie mieć wystarczającego impetu, by przesunąć ceny do strefy wykupienia na poziomie 70. 

Zgodnie z sygnałami technicznymi warto obserwować przedział między $3,937 a $44,90. Cofnięcie poniżej tego przedziału obaliłoby tę ostrożną tezę i aktywowałoby dolne wsparcie na poziomie $3,779. Po stronie wzrostowej dalsze zyski mogą napotkać opór na poziomie $4,582.