Chiny zwiększają listingi firm technologicznych; IPO AI i półprzewodników nabierają tempa

Krajowy rynek pierwszych ofert publicznych (IPO) firm technologicznych w Chinach doświadcza silnego ożywienia, gdy Pekin intensyfikuje działania na rzecz wspierania notowań spółek z sektora półprzewodników i sztucznej inteligencji (AI).

Odnawiający się impet wynika z dążenia kraju do technologicznej samowystarczalności w toku trwającej rywalizacji ze Stanami Zjednoczonymi.

Według danych LSEG firmy technologiczne pozyskały łącznie $3.1 billion poprzez notowania na chińskich giełdach w okresie od stycznia do 18 czerwca.

Ta kwota jest ponad pięciokrotnie wyższa niż suma pozyskana w tym samym okresie rok wcześniej.

Pipeline IPO nadal się rozszerza

Ożywienie wspiera rosnąca liczba spółek przygotowujących się do wejścia na giełdę.

Według wyliczeń Reutersa opartych na dokumentach regulacyjnych, niemal 50 spółek złożyło wnioski o przeprowadzenie IPO w Szanghaju i Shenzhen.

Wśród wnioskodawców są startupy robotyczne i firmy półprzewodnikowe. Razem planują pozyskać co najmniej 126.1 billion yuan ($18.7 billion).

Wśród największych planowanych ofert znajduje się producent pamięci ChangXin Memory Technologies.

Spółka przygotowuje IPO o wartości 29.5 billion yuan w Szanghaju.

Dane LSEG wykazały, że oferta byłaby największym rodzimym debiutem w tym roku i podniosłaby łączną wartość wpływów z IPO do najwyższego poziomu od trzech lat.

Wsparcie polityczne wzmacnia aktywność notowań

Poprawa na krajowym rynku IPO w Chinach następuje po nowym wsparciu ze strony regulatorów.

17 czerwca chińscy regulatorzy ogłosili, że będą wspierać notowania startupów działających w tym, co określili jako "przemysły przyszłości".

Obejmują one technologie kwantowe, fuzję jądrową i interfejsy mózg‑komputer.

Szanghajska Giełda Papierów Wartościowych wprowadziła także zasady mające uprościć notowania spółek rozwijających duże modele językowe na STAR Market.

Ten krok jest częścią szerszych działań mających zachęcić do rozwoju krajowych firm zajmujących się AI.

Ożywienie po wcześniejszym spowolnieniu

Odnawiająca się aktywność IPO oznacza odwrócenie trendu spowolnienia obserwowanego w 2024 r.

W tym okresie kilka chińskich firm zdecydowało się na notowania w Hongkongu zamiast na giełdach kontynentalnych, aby uzyskać dostęp do kapitału offshore.

Według danych LSEG roczne wpływy z IPO firm technologicznych na kontynentalnych rynkach Chin spadły do $2.7 billion w 2024 z $15.7 billion w 2023.

Rynek odrobił do $3.6 billion w 2025.

Dla porównania, chińskie firmy technologiczne pozyskały $6.6 billion dzięki notowaniom w Hongkongu w 2025.

China Securities Regulatory Commission również wskazała wcześniej w tym miesiącu, że będzie wspierać kwalifikowane spółki notowane w Hongkongu dążące do wtórnych notowań na giełdach kontynentalnych.

Firmy AI i z sektora chipów przygotowują nowe notowania

Kilka czołowych firm technologicznych ubiega się teraz o notowania na giełdach kontynentalnych równolegle z planami pozyskania kapitału w Hongkongu.

Zhipu AI, które pozyskało HK$4.35 billion ($555.2 million) dzięki IPO w Hongkongu w styczniu, podało na początku tego miesiąca, że zamierza pozyskać kolejne 15 billion yuan poprzez notowanie na STAR Market.

Tymczasem dział chipów Baidu, Kunlunxin, oczekuje na zgodę regulatorów na notowanie w Hongkongu o wartości $2 billion.

Ho‑Yin Lee, współszef ds. technologii i komunikacji na region Azji i Pacyfiku w Citigroup, powiedział, że notowania na kontynencie mogą zapewnić spółkom notowanym w Hongkongu szerszy dostęp do krajowych inwestorów.

Popyt inwestorów pozostaje silny

Apetyt inwestorów na notowania chińskich firm technologicznych również wspiera ożywienie rynku.

Akcje SJ Semiconductor Corp wzrosły ponad osiem razy względem ceny z IPO.

Semight Instruments osiągnął jeszcze silniejszy wynik — jego akcje wzrosły niemal 28‑krotnie względem ceny z IPO.