Akcje Shutterstock spadają 30% po odwołaniu fuzji z Getty Images za $3.7B

Akcje Shutterstock SSTK spadły ponad 30% w handlu przedrynkowym w środę po tym, jak Getty Images porzuciło planowaną fuzję o wartości $3.7 billion z tą spółką, kończąc transakcję, która miała stworzyć jednego z największych na świecie dostawców licencjonowanych treści wizualnych.

Akcje Getty Images również były niżej, tracąc ponad 5% w handlu przedrynkowym po ogłoszeniu.

Firmy podały, że fuzja została rozwiązana po tym, jak brytyjski Competition and Markets Authority (CMA) zażądał, aby Shutterstock zbył swój dział edytorialny jako warunek zatwierdzenia transakcji.

Warunki brytyjskiego regulatora torpedują transakcję

Getty i Shutterstock po raz pierwszy ogłosiły fuzję opartą wyłącznie na akcjach w styczniu zeszłego roku, przedstawiając połączenie jako sposób na wzmocnienie działalności w obliczu szybkich zmian wywołanych przez generatywną sztuczną inteligencję.

CMA udzieliła warunkowej zgody w maju, ale zażądała, by Shutterstock sprzedał swój dział edytorialny, po stwierdzeniu, że połączona spółka zmniejszyłaby konkurencję w dostarczaniu zdjęć edytorialnych brytyjskim organizacjom medialnym.

Regulator stwierdził, że Shutterstock był jednym z niewielu istotnych konkurentów Getty na rynku treści edytorialnych i ostrzegł, że fuzja mogłaby ograniczyć wybór klientów i ostatecznie doprowadzić do wyższych cen.

Getty poinformował w zgłoszeniu regulacyjnym we wtorek, że oficjalnie zakończy fuzję po upływie przedłużonego terminu 6 lipca.

Spółka dodała, że planuje wykupić swoje zabezpieczone obligacje senior o kuponie 10,5% zapadające w 2030 r. oraz zatrudnić doradcę finansowego do oceny strategicznych alternatyw finansowania.

Getty, które konkuruje z Reuters i The Associated Press w dostarczaniu zdjęć i materiałów wideo edytorialnych, podało, że jego rada również przeanalizuje szersze opcje finansowania.

Konkurencja związana z AI nadal przekształca branżę

Fuzja była przedstawiana jako sposób na wygenerowanie rocznych oszczędności operacyjnych i kapitałowych w wysokości między $150 million and $200 million, jednocześnie wzmacniając zdolność firm do konkurowania z firmami technologicznymi rozwijającymi narzędzia generowania obrazów oparte na AI.

Od połączonej spółki oczekiwano większej skali działania, pozwalającej reagować na szybkie zmiany w branży treści wizualnych, podczas gdy sztuczna inteligencja coraz bardziej zmienia sposób tworzenia obrazów.

Jednak analitycy kwestionowali, czy fuzja wystarczyłaby, by zrównoważyć strukturalne wyzwania, przed którymi stoi sektor.

„Nie jesteśmy przekonani, że skala zrobiłaby więcej niż odłożenie presji konkurencyjnej na krótki czas, ale bez skali, którą przyniosłaby fuzja, perspektywy każdej z firm wydają się jeszcze trudniejsze” — powiedział Luke Stillman, dyrektor zarządzający w firmie doradczej Madison and Wall.

Obie firmy muszą się mierzyć z rosnącą konkurencją ze strony generatorów obrazów opartych na AI, które pozwalają użytkownikom tworzyć treści wizualne taniej i szybciej niż zakup licencjonowanych zdjęć.

Shutterstock stoi w obliczu dodatkowej presji

Nieudana fuzja przypada na trudny moment dla Shutterstock.

W kwietniu spółka nie sprostała oczekiwaniom Wall Street co do przychodów za pierwszy kwartał, po tym jak sprzedaż spadła o 17,9% rok do roku do $199.2 million, co odzwierciedla słabsze pozyskiwanie nowych klientów.

Nastroje inwestorów poprawiły się wcześniej w tym miesiącu po ogłoszeniu przez Getty umowy wyświetlania z OpenAI, pozwalającej na prezentowanie treści Getty Images w ChatGPT w celu wzbogacenia wizualnych odpowiedzi.

Partnerstwo podniosło akcje Shutterstock o około 20% w oczekiwaniu, że bliższe powiązania między Getty a OpenAI ostatecznie mogłyby przynieść korzyści planowanej fuzji.

Akcje Shutterstock spadają po tym, jak Getty Images porzuciło fuzję wartą $3.7 billion w następstwie brytyjskich żądań antymonopolowych dotyczących zbycia działu edytorialnego Shutterstock.