Dlaczego dziś akcje Samsung i SK Hynix gwałtownie odbijają?

Akcje Samsung Electronics i SK Hynix odbiły w piątek, gdy łowcy okazji powrócili do największych południowokoreańskich producentów układów po czwartkowej dotkliwej wyprzedaży.

Odbicie przypominało mniej fundamentalną rewizję, a bardziej korektę nastrojów po tym, jak inwestorzy wydawali się przesadnie reagować na plany Meta dotyczące chmurowych mocy obliczeniowych.

Większe pytanie brzmi, czy to odbicie przetrwa nadchodzącą aktualizację wyników Samsunga oraz kolejną falę sygnałów dotyczących wydatków na AI.

Odbicie akcji Samsung i SK Hynix

Odbicie nastąpiło po jednym z najsilniejszych jednodniowych odwróceń na koreańskim rynku układów AI w tym roku.

W czwartek, benchmarkowy indeks KOSPI spadł o 7.89% do 7,648, osiągając najniższy poziom od ponad trzech tygodni, gdy globalna wyprzedaż akcji spółek związanych z chipami AI ciążyła największym koreańskim firmom.

Spadek prowadzony był przez Samsung Electronics, który stracił 8,90%, oraz SK Hynix, tracący 12,81%, wraz ze spadkami w SK Square i Hyundai Motor.

Liczby wyglądają jeszcze dotkliwiej w szerszym kontekście: SK Hynix zakończył czwartek ze spadkiem o 15%, a Samsung zamknął sesję 9% niżej po tym, jak plan Meta dotyczący sprzedaży mocy obliczeniowej wzbudził wątpliwości co do nadmiaru mocy w sektorze AI.

Do piątkowego poranka część paniki zelżała.

Samsung Electronics notowany był po 3,05,500 won, co stanowiło wzrost o 6.22% wobec poprzedniej sesji, podczas gdy SK Hynix zwyżkował o 4.6% do 2.289 million won. Szeroki indeks KOSPI wzrósł w piątek prawie o 3% do około 7,869.84.

To oznacza, że jest to ukierunkowane odbicie akcji firm produkujących chipy, a nie powszechne stwierdzenie, że wszystkie ryzyka zniknęły.

Dlaczego inwestorzy uważają, że czwartkowa reakcja była przesadna

Wyzwalaczem czwartkowej wyprzedaży było doniesione dążenie Meta do sprzedaży mocy obliczeniowej dla AI.

Obawiano się, że jeśli jeden z największych na świecie wydawców na AI ma nadwyżki mocy do sprzedaży, cały cykl inwestycji w infrastrukturę AI może być bliżej szczytu, niż przypuszczali inwestorzy.

Kilka koreańskich domów maklerskich podważyło tę interpretację.

Analityk Samsung Securities Kim Joong-han powiedział Korea Economic Daily, że moc obliczeniowa nadal znajduje się w „bezwzględnym niedoborze”, dodając, że cały sektor, w tym sama Meta, może wciąż być niedostatecznie zaopatrzony w moce, ponieważ popyt na AI nadal rośnie.

Analityczka Samsung Securities Cho A-in uznała zmienność za spór o interpretację, a nie nowy negatywny sygnał.

Powiedziała, że ostatnie wahania odzwierciedlają zachwianie nastrojów inwestorów spowodowane sprzecznymi interpretacjami tych samych doniesień, a mocniejsze od oczekiwań wyniki za drugi kwartał mogłyby rozwiać wątpliwości co do trwałości inwestycji w AI.

Analityk Mirae Asset Securities Kim Young-gun był bardziej bezpośredni.

Powiedział, że trudno uznać kwestię związaną z Meta za dowód zdecydowanego ograniczenia wydatków na infrastrukturę AI, określając ostatnią słabość jako „uzasadnione okno do zakupów okazji na akcjach spółek półprzewodnikowych”.

Liczby stojące za optymizmem

Bycza teza opiera się na wydatkach: Mirae Asset szacuje, że globalne wydatki kapitałowe wielkich firm technologicznych osiągną w tym roku $806 billion, co oznacza wzrost o 73% rok do roku, według najnowszych wytycznych spółek.

Dom maklerski oczekuje również, że wydatki wzrosną o ponad 20% ponownie w przyszłym roku, nawet z tego wyższego poziomu bazowego.

Księgi zamówień również pozostają duże: łączna wartość pozostałych zobowiązań wynikających z umów ujawnionych przez globalne firmy big tech w pierwszym kwartale wyniosła $2.1 trillion, co oznacza wzrost o 24% z kwartału na kwartał, według Mirae Asset.

Około $656 billion z tej kwoty może zostać rozpoznane jako przychód w ciągu dwóch lat.

Następny duży test jest blisko: Samsung ma ogłosić wstępne wyniki za drugi kwartał 7 lipca, co może zdecydować, czy odbicie przekształci się w silniejsze ożywienie, czy zniknie jako kolejne odbicie napędzane nastrojami.