Prognoza NZD/USD: pojawiają się sygnały spadkowe przed decyzją RBNZ

Kurs NZD/USD cofnął się nieco we wtorek, reagując na kolejne słabe dane makro z USA oraz na ponowne skupienie uwagi traderów na nadchodzącej decyzji Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) w sprawie stóp procentowych. Cofnął się do 0.5693 z zeszłotygodniowego maksimum 0.5725.

Oczekuje się, że RBNZ podniesie stopy procentowe

Dolar nowozelandzki, powszechnie nazywany kiwi, osłabił się w oczekiwaniu na nadchodzącą decyzję RBNZ w sprawie stóp procentowych. Uczestnicy rynku oczekują, że bank kierowany przez Annę Breman zdecyduje się podnieść stopy o 0.25%. 

Bank zrobi to, by przeciwdziałać podwyższonej inflacji. Najnowsze dane pokazały, że wskaźnik CPI (inflacja ogółem) wzrósł o 3.1% w pierwszym kwartale, pozostając powyżej celu 2.0%, wraz ze skokiem cen energii. 

Z założenia podwyżka powinna być bycza dla kiwi, ponieważ uczyni go bardziej atrakcyjnym dla inwestorów. Może jednak też działać w kierunku spadkowym, szczególnie jeśli bank zasugeruje, że nie będzie już kolejnych podwyżek — zwłaszcza że ceny ropy i gazu spadają w związku z zawieszeniem broni między USA a Iranem.

Ta interpretacja prawdopodobnie tłumaczy, dlaczego rentowności obligacji Nowej Zelandii spadają. Rentowność 10-letnia spadła do 4.45% z zeszłotygodniowego maksimum 4.485%. Podobnie rentowność dwuletnia, wrażliwa na zmiany stóp, obniżyła się do 3.348%.

Decyzja RBNZ zapada w momencie, gdy gospodarka Nowej Zelandii radzi sobie dobrze. Ostatni raport pokazał, że gospodarka wzrosła o 1.5% r/r w pierwszym kwartale. Był to trzeci z rzędu kwartał wzrostu, przy czym główną siłą napędową był sektor usług. Sektory produkujące dobra skurczyły się, a budownictwo skurczyło się o 3.8%.

Protokół FOMC wkrótce

Para NZD/USD zareaguje na nadchodzący protokół FOMC, który dostarczy więcej informacji o pierwszym posiedzeniu Kevina Warsha. Na nim urzędnicy pozostawili stopy procentowe niezmienione w przedziale 3.50%–3.75%, a wykres kropek (dot plot) pokazał przewagę jastrzębi. 9 członków zasugerowało, że poprą zacieśnianie polityki później w tym roku.

Wciąż nie jest jasne, czy ostatnie wydarzenia zmienią ich perspektywy. Na przykład opublikowane w zeszłym tygodniu dane o zatrudnieniu pokazują, że gospodarka dodała 57k miejsc pracy w ubiegłym miesiącu, mniej niż oczekiwane 114k. BLS również zrewidował raport za poprzedni miesiąc w dół z 172k do 129k.

Ostatnie odczyty PMI również okazały się niższe od oczekiwań. ISM non-manufacturing PMI oraz S&P Global services PMI spadły odpowiednio do 54 i 51.2. Wskaźnik PMI dla sektora przemysłowego z zeszłego tygodnia również nie spełnił oczekiwań. 

Analiza techniczna NZD/USD

Wykres NZD/USD | Źródło: TradingView

Analiza techniczna sugeruje, że niedawny trend wzrostowy pary NZD/USD może tracić impet — wskaźnik Average Directional Index (ADX) spadł z 38.4 1 lipca do 35 dziś. Para pozostaje także poniżej 50-dniowej średniej kroczącej i uformowała formację flagi spadkowej. 

Te sygnały techniczne wskazują na dalsze ryzyko spadków w krótkim terminie. Jeśli tak się stanie, kurs spadnie do kluczowego poziomu wsparcia 0.5621, najniższego poziomu w czerwcu tego roku. Spadek poniżej tego poziomu będzie sygnałem przewagi niedźwiedzi i może wypchnąć kurs niżej, potencjalnie w kierunku 0.5600. Wyraźne wybicie wzrostowe zostanie potwierdzone, jeśli kurs przełamie poziom 50-dniowej średniej kroczącej.