Akcje Sandisk wykazują niedźwiedzią dywergencję i wchodzą w ryzykowną fazę Wyckoffa

Cena akcji Sandisk doświadczyła ostatnio gwałtownego odwrócenia, gdy niedawny rajd byków napotkał przeszkodę. SNDK spadł w piątek o 14%, osiągając najniższy poziom od June 11. W tym roku stracił już 25%, mimo że czołowi analitycy z Wall Street utrzymują optymistyczne prognozy.

Czołowi analitycy są byczo nastawieni do akcji Sandisk

Akcje Sandisk radziły sobie bardzo dobrze w ciągu ostatnich 18 miesięcy, stając się największym zwyżkującym w indeksie S&P 500. W ciągu ostatnich 12 miesięcy wzrosły o 4 000%, a kapitalizacja rynkowa przekroczyła poziom $300 billion.

Pomimo tych wzrostów, analitycy są wyraźnie byczo nastawieni do akcji i większość z nich podniosła swoje prognozy. W niedawnym komunikacie Bernstein podwyższył cel z $2,100 do $2,500, powołując się na silny popyt na produkty pamięciowe po solidnych wynikach Micron.

Bank of America podniósł cel z $1,700 do $3,400, wskazując, że wieloletnie kontrakty pomagają firmie unikać cyklicznych problemów, które w przeszłości dotykały branżę. Przy kursie SNDK wynoszącym $1,745 wzrost do $3,000 oznacza 71% zwyżkę. 

Citigroup również podniósł cenę docelową z $2,025 do $2,500, natomiast Cantor Fitzgerald zwiększył cel z $1,800 do $2,900. Inne firmy, które podniosły swoje cele, to Mizuho i Morgan Stanley.

Wzrost Sandisk może być kontynuowany, ale ryzyka pozostają

Istnieje możliwość, że wzrost przychodów Sandisk przyspieszy w nadchodzących miesiącach wraz ze wzrostem cen pamięci. Niedawny raport wykazał, że kontraktowe ceny DRAM i NAND wzrosły odpowiednio o 18% i 15% w drugim kwartale. Mimo że był to silny wzrost, był niższy od 60% zanotowanych w Q1.

Sandisk sprzedaje przede wszystkim urządzenia pamięciowe, takie jak SSD, karty pamięci i pamięci USB. Jednak spowolnienie wzrostu cen DRAM i NAND może również wpłynąć na jego działalność.

Dane pokazują, że analitycy prognozują, iż przychody wzrosły w ostatnim kwartale o 335% do $8.29 billion. Na rok prognozuje się wzrost przychodów o 168% do $19 billion, a następnie o 141% do $47 billion. To mocne liczby dla spółki, która została wydzielona z Western Digital w zeszłym roku.

READ MORE: Sandisk stock is firing on all cylinders: is a day of reckoning coming?

Ryzyko polega jednak na tym, że gwałtowny wzrost cen pamięci może prowadzić do nadprodukcji, co wpłynie na podaż globalną. Historycznie branża pamięci przechodziła okresy silnego wzrostu, po których następowały załamania.

Pozytywem dla Sandisk jest to, że jego akcje nie są nadmiernie przewartościowane. Zazwyczaj oczekiwałoby się, że spółka generująca wysokie marże i rosnąca dwucyfrowo lub trzykrotnie będzie handlowana z wysokymi wskaźnikami cena/zysk. W przypadku Sandisk forwardowy wskaźnik PE wynosi 26, nieco powyżej 22 dla indeksu S&P 500.

Wyzwanie dla Sandisk polega na tym, że każdy sygnał ochłodzenia cen pamięci będzie miał negatywny wpływ na kurs akcji. 

Akcje Sandisk napotykają ryzyka techniczne

Wykres akcji SNDK | Źródło: TradingView

Innym ryzykiem dla akcji SNDK jest pogorszenie wskaźników technicznych, co sugeruje przejście do fazy dystrybucji w teorii Wyckoffa. Faza ta jest zwykle następnie następowana etapem markdown.

Wskaźnik Relative Strength Index (RSI) akcji utworzył wzór niedźwiedziej dywergencji, spadając z maksymalnego poziomu 81 do 46 dziś. Pozostaje on również znacznie powyżej 100-dniowej średniej kroczącej, która wynosi $1,285.

Niedźwiedzia dywergencja i potencjalny powrót do średniej mogą sprowadzić kurs niżej w krótkim terminie. Z drugiej strony, ruch powyżej kluczowego oporu na $2,360 obaliłby negatywny scenariusz.