Intuitive Machines: akcje rosną 8% po wzroście backlogu do $1,8 mld

Akcje Intuitive Machines Inc. LUNR gwałtownie wzrosły w piątek, po tym jak kilku analityków z Wall Street przeniosło uwagę z nietrafionych wyników za drugi kwartał na szybko rosnący backlog zamówień firmy, argumentując, że perspektywy długoterminowego wzrostu pozostają nienaruszone.

Akcje wzrosły o około 8,14% do $18,99 podczas sesji w piątek, po tym jak Stifel podniósł rekomendację spółki zajmującej się eksploracją Księżyca do "Kupuj" z "Trzymaj", mimo obniżenia ceny docelowej do $26 z $32.

Ruch przedłużył niedawną dynamikę akcji; notowania wzrosły w 11 z ostatnich 12 sesji handlowych i są na plusie około 62% w tym miesiącu.

Chociaż Intuitive Machines odnotowało przychody za drugi kwartał i skorygowaną EBITDA poniżej oczekiwań, analitycy stwierdzili, że niemal $1,8 mld backlog firmy stał się ważniejszym czynnikiem uzasadniającym inwestycję.

Wzrost backlogu w centrum uwagi

Intuitive Machines zakończyło drugi kwartał z zakontraktowanym backlogiem bliskim $1,8 mld, czyli wzrostem o około $707 mln w porównaniu z poprzednim kwartałem.

Duża część wzrostu wynikała z kontraktu o wartości $600 mln na budowę trzech komercyjnych satelitów komunikacyjnych na geostacjonarnej orbicie okołoziemskiej.

Analityk Stifel Jonathan Siegmann powiedział, że rozszerzenie backlogu przeważyło nad obawami związanymi z kwartalnymi wynikami finansowymi.

„To właśnie nagły wzrost backlogu ma znaczenie” — napisał Siegmann.

Analityk dodał, że backlog jest dobrze zdywersyfikowany pomiędzy programy kosmiczne o charakterze cywilnym, komercyjnym i związane z bezpieczeństwem narodowym.

Siegmann argumentował również, że inwestorzy zbyt mocno skupiają się na realizacji w krótkim terminie, ignorując poprawiające się perspektywy długoterminowe.

„Perspektywy na 2027 rok znacznie się poprawiają. Kupuj LUNR teraz, podczas gdy rynek zajęty jest 2026 rokiem. Budowa backlogu LUNR się dywersyfikuje i przyspiesza — to najważniejsze wydarzenie kwartału” — napisał.

Analitycy pozostają optymistyczni pomimo niższych cen docelowych

Inni analitycy również podkreślali rosnącą księgę zamówień spółki, jednocześnie dostosowując swoje wyceny.

Cantor Fitzgerald obniżył cenę docelową do $32 z $43, ale utrzymał ocenę Overweight.

Analityk Andres Sheppard wskazał na rosnący backlog oraz kontrakty związane z NASA i programem obronnym Golden Dome jako powody, by pozostać konstruktywnym wobec akcji.

Firma zauważyła również, że Intuitive Machines potwierdziło prognozę przychodów na rok fiskalny 2026 na poziomie $900 mln–$1 mld i utrzymało oczekiwania dotyczące dodatniej skorygowanej EBITDA.

W trakcie drugiego kwartału spółka zabezpieczyła swoją szóstą misję księżycową w ramach programu NASA Commercial Lunar Payload Services (CLPS).

Ponadto wygrała kontrakt AMDT3 Golden Dome na zaprojektowanie, budowę i dostawę 18 statków kosmicznych dla Space Development Agency.

Kierownictwo ujawniło, że trzecia misja księżycowa spodziewana jest teraz na pierwszy kwartał 2027 zamiast na czwarty kwartał 2026, co opóźnia rozpoznanie około 10% przychodów związanego kontraktu.

Kontrakty długoterminowe wzmacniają perspektywy wzrostu

B. Riley także przyjęło bardziej optymistyczne stanowisko po publikacji wyników.

Analityk Mike Crawford utrzymał rekomendację Kupuj i podniósł cenę docelową do $45 z $43.

Crawford powiedział, że backlog o wartości $1,8 mld „podkreśla rosnącą dynamikę”, gdy Intuitive Machines dąży do zostania głównym wykonawcą kosmicznym następnej generacji.

Dodał, że czwartkowa zmiana sentymentu na rynku odzwierciedla przesunięcie uwagi inwestorów z niższych niż oczekiwano kwartalnych przychodów na rozwijające się portfolio przyszłych kontraktów spółki.

Ponadto Intuitive Machines zostało wybrane w ramach wielokrotnego kontraktu Andromeda Sił Kosmicznych USA (US Space Force), który ma wartość początkową do $1.84 mld i łączną potencjalną wartość do $6.24 mld wśród uczestniczących firm.

Chociaż analitycy nie oczekują, że spółka osiągnie rentowność w tym roku, jej przychody wzrosły o 117% w ciągu ostatnich 12 miesięcy.

Wygląda na to, że Wall Street coraz bardziej koncentruje się na tym, czy rozszerzające się portfolio kontraktów może wesprzeć trwały wzrost w nadchodzących latach.