Akcje Sandisk pełną parą — czy nadchodzi dzień rozliczenia?

Cena akcji Sandisk kontynuowała wzrosty w tym tygodniu, osiągając historyczne maksimum w związku z trwającym boomem na AI. SNDK już wzrosła o ponad 600% w tym roku i o ponad 4 000% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Choć ten rajd może się utrzymać, istnieją istotne ryzyka, że z czasem nastąpi silne odwrócenie.

Cena akcji Sandisk korzysta na boomie AI

Głównym powodem, dla którego cena akcji SNDK wzrosła w tym roku, jest przyspieszenie boomu na AI. Niektóre czołowe firmy związane z AI, takie jak Dell i Marvell Technology zanotowały paraboliczne wzrosty w ostatnich dniach po opublikowaniu mocnych wyników.

Podobne wzrosty widać też w innych aktywach. Na przykład Roundhill Memory ETF (DRAM) pozyskał od uruchomienia w kwietniu tego roku ponad $15 billion aktywów. Stał się najszybciej rosnącym ETF-em w historii.

Trwające zainteresowanie AI spowodowało znaczny wzrost popytu na produkty pamięciowe, zwłaszcza w sektorze centrów danych. To wyjaśnia, dlaczego podobne spółki, takie jak Kioxia i SK Hynix, również osiągnęły historyczne szczyty.

Najświeższe dane pokazują, że spółka nadal rośnie w trzecim kwartale. Wygenerowała ponad $5.9 billion przychodów w trzecim kwartale, czyli wzrost o 97% kw./kw. i o 251% r/r. To czyni ją jedną z najszybciej rosnących spółek na Wall Street.

Inwestorzy uważają, że spółka ma jeszcze przestrzeń do wzrostu. Średnia prognoza analityków zakłada, że jej przychody wzrosną w tym roku o 165% do $20 billion. Następnie osiągną ponad $42 billion w przyszłym roku i $55 billion rok później.

Sandisk to spółka o wysokiej marży — marża zysku netto wynosi 35%. Ta marża prawdopodobnie będzie rosnąć, dopóki ceny urządzeń pamięciowych pozostaną podwyższone. W związku z tym, jeśli osiągnie roczne przychody na poziomie $50 billion, zysk netto wyniesie $17.5 billion.

Są oznaki, że spółka nie jest aż tak przewartościowana pomimo trwającego rajdu. Ma prognozowane P/E na poziomie 26, nieco wyższe niż średnia indeksu S&P 500 wynosząca 21.

Akcje SNDK stoją przed poważnymi ryzykami

Akcje Sandisk napotykają istotne ryzyka. Pierwsze to ryzyko, że branża przejdzie z niedoboru podaży do nadpodaży w nadchodzących latach. Jest to możliwe, ponieważ sektor nie jest ani monopolem, ani duopolem. Działa w nim wiele dużych podmiotów, takich jak Samsung, SK Hynix, Micron, Kioxia i Western Digital. Firmy te najpewniej zwiększą produkcję, aby skorzystać na rosnących cenach, co może doprowadzić do odwrócenia trendu.

Drugie ryzyko to wejście na giełdę czołowych firm AI w tym roku, w tym OpenAI, SpaceX i Anthropic. Akcje firm AI prawdopodobnie wzrosną przed IPO, a następnie spadną po nim, gdy inwestorzy sprzedadzą na wiadomości.

Analiza techniczna również wskazuje na poważne ryzyko. Cena akcji SNDK jest mocno wykupiona — Relative Strength Index (RSI) i oscylator stochastyczny osiągnęły skrajne poziomy.

Wykres SNDK | Źródło: TradingView

Cena akcji Sandisk pozostaje także powyżej wszystkich średnich kroczących, co może sugerować nadchodzącą rewizję do średniej. Te sygnały techniczne sugerują, że choć rajd akcji Sandisk może się utrzymać, istnieje ryzyko, że ostatecznie nastąpi gwałtowny spadek.

CZYTAJ WIĘCEJ: SanDisk stock slips: why this analyst still sees a 50% upside