Dlaczego Bitcoin ugrzązł wokół 62 tys. USD, gdy zderzają się obawy o ropę, Fed i Strategy?

Bitcoin cofnął się do poziomu około 62 000 USD po nieudanej próbie utrzymania się powyżej 64 000 USD. Na nastroje rynkowe wpływają rosnące napięcia geopolityczne, oczekiwania wyższych stóp procentowych w USA oraz odnowione obawy związane ze sprzedażą Bitcoina przez Strategy.

Z danych rynkowych wynika, że Bitcoin BTC jest notowany tuż powyżej 62 000 USD po spadku o niemal 2% w ciągu ostatnich 24 godzin, przedłużając korektę z tego tygodnia z poziomu powyżej 64 000 USD. 

Spadek pojawił się, gdy inwestorzy nadal zmniejszają ekspozycję na aktywa ryzykowne, a niepewność narasta na rynkach globalnych.

Presja na Bitcoina nie pochodzi wyłącznie z rynku kryptowalut.

Sprzedaż akcji producentów półprzewodników i spółek związanych ze sztuczną inteligencją, nowe wzrosty cen ropy oraz ostrożne pozycjonowanie przed protokołem z posiedzenia amerykańskiej Rezerwy Federalnej za czerwiec – to wszystko przyczyniło się do ostatniej korekty.

Napięcia militarne między Stanami Zjednoczonymi a Iranem dodatkowo potęgują te obawy.

Po amerykańskich uderzeniach w irańskie cele w reakcji na ataki na statki handlowe, prezydent Donald Trump ogłosił, że memorandum porozumienia USA–Iran jest „skończone”, co w ciągu tygodnia podniosło cenę ropy Brent z około 68 do 74 USD za baryłkę.

Wyższe ceny energii ożywiły obawy o inflację, zmniejszając oczekiwania dotyczące szybkiego łagodzenia polityki monetarnej przez Fed.

Wycenianie rynkowe sugeruje obecnie, że inwestorzy w dużej mierze oczekują, iż Fed utrzyma stopy bez zmian na posiedzeniu 29 lipca, choć uczestnicy rynku wciąż bacznie obserwują komunikaty banku w sprawie inflacji w poszukiwaniu wskazówek co do przyszłej polityki.

Niepewność rozlała się też poza Stany Zjednoczone.

Prezydent Trump wezwał do zakończenia handlu z Hiszpanią podczas szczytu NATO po skrytykowaniu zobowiązań tego kraju w zakresie wydatków obronnych, podczas gdy rentowność 30-letnich japońskich obligacji państwowych wzrosła do najwyższego poziomu od dekad w efekcie debaty nad zmianami w mandacie Banku Japonii, co zaniepokoiło inwestorów.

W świetle tych wydarzeń traderzy ograniczali ekspozycję na zmienne aktywa, przez co Bitcoin nie zdołał nadążyć za odbiciem na amerykańskich akcjach po poniedziałkowej wyprzedaży.

Kolejne źródło obaw to działania skarbca Strategy.

Spółka ujawniła sprzedaż 3 588 BTC o wartości około 216 mln USD poza wcześniej ogłoszonym programem monetyzacji o wartości 1,25 mld USD, co zaskoczyło inwestorów, którzy spodziewali się, że program pozostanie głównym źródłem finansowania.

Z dokumentów Strategy wynika również, że spółka ma w przybliżeniu 1,76 mld USD zobowiązań z tytułu rocznych dywidend oraz ponad 3,8 mld USD długu konwertowalnego, z najwcześniejszą datą wezwania przypadającą przed kwietniem 2027 r. 

Te liczby zwiększyły obawy, że dodatkowe sprzedaże Bitcoina mogą stać się częstsze, jeśli spółka będzie musiała zarządzać bilansem.

Na tym tle pojawiły się doniesienia, że Reserve Bank of India nadal popiera polityki sprzyjające zakazaniu działalności związanej z kryptowalutami w kraju, w tym ograniczaniu ekspozycji banków na aktywa cyfrowe.

Ten raport dodatkowo wzmocnił nastroje spadkowe wśród traderów, którzy już poruszają się w warunkach geopolitycznej i makroekonomicznej niepewności.

Analiza cen Bitcoina

Zgodnie z danymi z platformy analitycznej Hyblock, skumulowany delta wolumenu Bitcoina wskazywał na dominację kupujących w poniedziałek, gdy traderzy na futures akumulowali około 585 mln USD, a rynki spot dodały kolejne 119 mln USD, podczas gdy Bitcoin wspiął się powyżej 64 000 USD.

Do środy jednak sentyment odwrócił się: rynki futures odnotowały niemal 500 mln USD netto sprzedaży, a rynki spot dorzuciły kolejne 86 mln USD wolumenu sprzedaży.

Stawki finansowania Bitcoina i open interest również spadły, gdy traderzy ograniczali pozycje z dźwignią na moment zamknięcia materiału.

Ważona stopa finansowania BTC według OI. Źródło: Coinglass.

W miarę spadku Bitcoina likwidacje długich pozycji sięgnęły w ciągu ostatnich 24 godzin około 52 mln USD w porównaniu z około 20 mln USD likwidacji krótkich pozycji, co wskazuje, że większość przymusowej sprzedaży dotyczyła pozycji byków.

W tej chwili 24-godzinna mapa likwidacji Binance BTC/USDT pokazuje największe skupisko likwidacji krótkich pozycji między mniej więcej 62 800 a 63 200 USD, z dodatkową płynnością rozciągającą się w kierunku 64 000–65 000 USD. 

24‑godzinna mapa likwidacji Bitcoina. Źródło: Coinglass.

Utrzymany ruch w obrębie tej strefy mógłby zmusić sprzedających krótko do zamknięcia pozycji i przyspieszyć ruch w górę.

Po stronie spadkowej kolejne znaczące skupisko likwidacji długich pozycji koncentruje się wokół 61 000–61 300 USD, z dodatkową płynnością rosnącą bliżej psychologicznego poziomu 60 000 USD. 

Przełamanie poniżej tej strefy mogłoby wywołać kolejną falę przymusowej sprzedaży.

Na wykresie dziennym Bitcoin handluje poniżej swoich 20-, 50-, 100- i 200-dniowych wykładniczych średnich kroczących, co pozostawia dominujący trend nachylony w dół pomimo ostatniego odbicia z poziomów poniżej 60 000 USD.

Wykres cenowy BTC/USD (1 dzień). Źródło: TradingView.

20-dniowa EMA w pobliżu 62 500 USD to pierwsze opór, który obserwują traderzy, podczas gdy 50-dniowa EMA wokół 65 400 USD pokrywa się z obszarem o dużym wolumenie zidentyfikowanym przez wskaźnik Volume Profile Visible Range. 

Odzyskanie tego pasma poprawiłoby krótkoterminową strukturę techniczną, chociaż opór narasta w kierunku 100-dniowej EMA w okolicach 69 000 USD.

Na razie cena oscyluje między wsparciem w rejonie 60 000–61 000 USD a oporem wokół 63 000–65 000 USD. 

Jeżeli Bitcoin nie odzyska tych średnich kroczących przy jednoczesnej poprawie warunków makroekonomicznych, połączenie ryzyk geopolitycznych, ostrożnych oczekiwań wobec Fed i obaw związanych z działaniami skarbca Strategy może utrzymywać presję na rynku w nadchodzących sesjach.