Czy CEO Google Cloud uciszył obawy o nadmierne wydatki na AI?

Alphabet Inc GOOGL jest w centrum uwagi w czwartek rano po tym, jak Thomas Kurian, dyrektor generalny Google Cloud, powiedział, że obecni klienci wydają około 50% więcej niż ich pierwotne zobowiązania wydatkowe.  

Uwagi Kuriana w wywiadzie dla gospodarza programu Mad Money, Jima Cramera, następują po znakomitych wynikach GOOGL za drugi kwartał (Q2), które wykazały oszałamiający, 82% wzrost przychodów z chmury rok do roku.

Aby nadążyć za przytłaczającym popytem korporacyjnym, hyperscaler — jak potwierdził — planuje tymczasowo wynajmować infrastrukturę firm trzecich od dostawców neochmury CoreWeave i Nebius.

Pomimo optymistycznych komentarzy Kuriana i solidnych wyników firmy w Q2, akcje Google spadają w momencie pisania — są obecnie niżej o ponad 20% w porównaniu z majowym szczytem.

Znaczenie uwag Kuriana dla akcji Google

Uwagi Kuriana z 23^rd lipca potwierdzają, że „agresywne” inwestycje firmy w sztuczną inteligencję (AI) przynoszą natychmiastowe korzyści komercyjne, zamiast niepotrzebnie zwiększać koszty.

„Chodzi o wyróżnienie się w portfolio produktów, siłę naszej realizacji wejścia na rynek, i widzicie to zarówno w wzroście przychodów, jak i zysków operacyjnych,” dodał.

Chociaż wynajem zewnętrznego mocy obliczeniowej może tymczasowo obniżyć marżę brutto, Kurian podkreślił, że pozyskiwanie teraz wysokowartościowych klientów korporacyjnych wygeneruje skumulowane, długoterminowe zwroty.

Ogólnie rzecz biorąc, dla inwestorów obawiających się, że hyperscalerzy budują spekulacyjną infrastrukturę bez gwarantowanych nabywców, przejrzystość Kuriana dostarcza namacalnego dowodu rzeczywistego, niezaspokojonego popytu komercyjnego, który bezpośrednio potwierdza trajektorię wzrostu Google.

Czy warto dziś kupować korektę akcji GOOGL?

Akcje GOOGL odczuwają presję w czwartek przede wszystkim dlatego, że zarząd podniósł prognozę wydatków inwestycyjnych (capex) na cały rok do co najmniej 195 mld USD (ok. 729,5 mld zł), po przeznaczeniu niemal 45 mld USD (ok. 168,3 mld zł) jedynie w drugim kwartale.

Jednak perspektywa alokacji kapitału przez pryzmat operacyjnych komentarzy Kuriana przekształca postrzegane ryzyko wydatków w sygnał byczy.

Zamiast nadmiernej rozbudowy w próżni — co przypominałoby bańkę dot-com — agresywne wydatki Alphabet na infrastrukturę odpowiadają na „nadmierne zużycie” klientów i rosnące zaległości w chmurze.

Przy przychodach z chmury zwiększonych do 24,8 mld USD (ok. 92,8 mld zł) w drugim kwartale — każdy dolar skierowany na centra danych i wyspecjalizowane układy krzemowe przekłada się na konwersję do przychodów.

W miarę dojrzewania tych inwestycji w AI i zastępowania wynajmów zewnętrznych przez własne zasoby, dźwignia operacyjna powinna wzrosnąć, wzmacniając pozycję konkurencyjną Google w obszarze sztucznej inteligencji dla przedsiębiorstw.

Jak Wall Street rekomenduje grać na Alphabet Inc

Część słabości akcji GOOGL dziś rano odzwierciedla także szersze makroekonomiczne niepokoje związane z eskalującym konfliktem USA-Iran.

Jednak podstawowe operacje Alphabet związane z Search pozostają bardzo generujące gotówkę, a biznes chmurowy zwiększa marże i zdobywa udział w rynku.

Dla inwestorów długoterminowych to uzasadnia zakup podczas korekty dziś. Należy zauważyć, że analitycy z Wall Street pozostają również bardzo optymistyczni co do Google na pozostałą część 2026 roku.

Konsensus rekomendacji dla tej międzynarodowej spółki technologicznej obecnie wynosi Strong Buy — ze średnim celem cenowym bliskim 435 USD, co wskazuje na potencjał kolejnych ok. 35% wzrostu względem obecnego poziomu.