Dlaczego analitycy teraz stawiają na akcje firm optycznych, takich jak Lumentum

Najnowszy raport wyników Alphabet odnowił optymizm wobec firm takich jak Lumentum, dostarczających komponenty do sieci optycznych i centrów danych, mimo że inwestorzy przyglądają się rosnącym kosztom infrastruktury sztucznej inteligencji.

Podczas gdy niektórzy inwestorzy skupili się na wyższych planach wydatków kapitałowych Alphabet, analitycy Stifel stwierdzili, że wyniki firmy potwierdziły oczekiwania, iż wydatki na infrastrukturę AI utrzymują się na wysokim poziomie.

“Pierwszy wynik hyperscalera w tym cyklu raportowania potwierdza nasze przekonanie, że rozbudowa centrów danych pod kątem AI nie zwalnia,” napisali analitycy po kwartalnych wynikach Alphabet.

Kontynuowane inwestycje Alphabet postrzegane są jako pozytywny sygnał dla dostawców rozwiązań interkonektowych, komponentów optycznych i sprzętu sieciowego wykorzystywanego w centrach danych AI.

Firma jest jednym z kilku hyperscalerów, obok Microsoft i Amazon, które intensywnie inwestują w rozbudowę infrastruktury AI.

Według Stifel, wyniki Alphabet wspierają firmy o znaczącej ekspozycji na wdrożenia centrów danych AI.

Stifel wskazuje Lumentum, Coherent i innych dostawców infrastruktury AI

Stifel wskazał Lumentum Holdings, Celestica i Coherent jako firmy sprzętowe o największej ekspozycji na wydatki Alphabet.

Dom maklerski wskazał także Marvell Technology jako istotnego dostawcę optycznych procesorów sygnału cyfrowego, natomiast Semtech zwrócił uwagę ze względu na rosnącą dostawę aktywnych kabli miedzianych dla Alphabet.

Monolithic Power Systems zostało także wskazane jako firma o istotnej ekspozycji poprzez produkty związane z zasilaniem.

„To wstępne odczytanie jest zdecydowanie pozytywne dla tego sektora i powinno mieć korzystny wpływ na wnioski dotyczące wydatków CapEx w kolejnych raportach hyperscalerów,” dodali analitycy.

Dom maklerski zasugerował, że inwestorzy mogą przyjrzeć się tym spółkom przed wynikami innych hyperscalerów. Microsoft ma opublikować wyniki 29 lipca, a Amazon 30 lipca.

Akcje Lumentum zyskały po tym, jak Barclays podniósł rekomendację dla spółki do Overweight, powołując się na silny popyt na optyczne i laserowe komponenty firmy wykorzystywane w centrach danych AI.

Barclays przypisał także cel cenowy na poziomie $1,000, wskazując na oczekiwania przed wynikami Lumentum za czwarty kwartał fiskalny, które mają być w sierpniu.

Akcje Lumentum LITE wzrosły o 1,8% w sesji czwartkowej.

Lumentum wzmacnia pozycję w segmencie AI dzięki przejęciom

Lumentum coraz bardziej pozycjonuje się jako beneficjent boomu na infrastrukturę AI, rozszerzając swoje portfolio technologii optycznych i fotonicznych.

Według analityków Seeking Alpha, spółka zdywersyfikowała działalność poza tradycyjne rynki telekomunikacyjne poprzez przejęcia, w tym Oclaro, NeoPhotonics, IPG Photonics i Cloud Light Technology.

Te transakcje zwiększyły ekspozycję Lumentum na chmurę obliczeniową, AI, uczenie maszynowe i szybkie sieci optyczne.

Spółka poinformowała, że segment Cloud & Networking odpowiadał za 85,7% przychodów w roku fiskalnym 2025, w porównaniu z 58,9% w roku fiskalnym 2022 w ramach poprzedniej struktury raportowania Telecom i Datacom.

Analitycy wskazali także kilka długoterminowych możliwości wzrostu, w tym optyczne przełączniki obwodowe (Optical Circuit Switches), rozszerzanie wdrożeń optycznych w architekturze scale-out oraz oczekiwane przejście w kierunku architektur scale-up począwszy od 2028 roku.

Lumentum podał, że przychody w trzecim kwartale fiskalnym 2026 wyniosły 808,4 mln USD, co oznacza wzrost o 90,1% rok do roku, napędzany przez przyspieszającą sprzedaż laserów związanych z popytem na infrastrukturę AI.

Patrząc w przyszłość, analitycy stwierdzili, że szersze przyjęcie rozwiązań Co-Packaged Optics dla układów scalonych typu ASIC mogłoby zwiększyć popyt na lasery następnej generacji o ultra-wysokiej mocy firmy Lumentum począwszy od 2027 roku.

Jednocześnie eksperci ostrzegli, że Lumentum nadal boryka się z ryzykiem wykonawczym, w tym podwyższonym poziomem zadłużenia, nierównym generowaniem gotówki oraz brakami kluczowych komponentów, które mogą wpłynąć na przyszłą rozbudowę mocy produkcyjnych.