Czy wyniki SMCI czynią akcje lepszym wyborem niż DELL?

Akcje Supermicro SMCI kontynuują wzrosty, ponieważ inwestorzy pozytywnie oceniają jego wyniki za IV kwartał.

Mimo istotnych makroekonomicznych przeszkód i problemów wizerunkowych specjalista od serwerów AI przeprowadził agresywne odbicie, notując obecnie imponujący wzrost o 70% względem niedawnego dołka.

Rally następuje, gdy rynek przetrawia oszałamiające $60 billion nowych zamówień na AI wraz z ambitną prognozą przychodów na rok fiskalny 2027 sięgającą nawet $72 billion.

Ale czy to sprawia, że akcje Supermicro są lepszym wyborem w porównaniu z konkurentem, gigantem sprzętowym Dell Technologies? Sprawdźmy.

Dell oferuje lepszą ochronę przed spadkami niż akcje SMCI

Chociaż rekordowo wysoka prognoza przychodów SMCI przyciągnęła uwagę Wall Street, jego niestabilna historia i wahania marż wciąż budzą obawy wśród długoterminowych inwestorów instytucjonalnych.

Z kolei akcje Dell prezentują znacznie bardziej zrównoważony profil ryzyka.

Ten międzynarodowy koncern ma kapitalizację rynkową przekraczającą $320 billion, opartą na „głębokich” relacjach z globalnymi przedsiębiorstwami z listy Fortune 500.

Podczas gdy akcje SMCI w dużej mierze zależą od nieprzewidywalnych, skoncentrowanych rund wydatków hyper-scalerów, Dell generuje stabilne przepływy pieniężne pochodzące z zdywersyfikowanej infrastruktury IT dla przedsiębiorstw, sprzedaży komputerów osobistych i rozwiązań pamięci masowej.

Ta strukturalna stabilność zapewnia DELL „lepszą ochronę przed spadkami” w okresach szeroko zakrojonych przecen rynkowych.

Ekosystem end-to-end Della czyni go bardziej atrakcyjnym

Główną siłą Supermicro są zwinne projekty serwerów typu „building block” oraz niestandardowy sprzęt do bezpośredniego chłodzenia cieczą, jednak sam sprzęt nie zapewnia zwycięstwa w długoterminowym wyścigu o AI w przedsiębiorstwach.

Dell ma decydującą przewagę konkurencyjną dzięki swojemu kanałowi sprzedaży end-to-end i infrastrukturze wdrożeniowej.

Firmy implementujące modele AI potrzebują kompleksowego doradztwa IT, rozwiązań sieciowych, integracji pamięci masowej oraz stałej obsługi serwisowej na miejscu.

Globalny łańcuch dostaw DELL i ogromna, bezpośrednia siła sprzedaży korporacyjnej pozwalają mu łączyć zoptymalizowane pod AI szafy serwerowe z macierzami pamięci masowej klasy enterprise oraz usługami konsultingowymi.

Ten kompletny ekosystem i czynnik przywiązania klientów uniemożliwiają przedsiębiorstwom zmianę dostawcy wyłącznie na podstawie ceny serwerów.

Dlaczego jeszcze DELL jest lepszym wyborem niż akcje Supermicro?

Inwestorzy porównujący Dell i SMCI powinni również uwzględnić historię realizacji strategii oraz premię za ład korporacyjny.

Ten drugi w przeszłości doświadczał gwałtownego pogorszenia marż pod presją cenową konkurencji oraz opóźnień w rozliczeniach księgowych, co powodowało znaczną zmienność kursu akcji.

Dell, kierowany przez doświadczony zespół zarządzający, realizuje przewidywalne wyniki kwartalne i stosuje przejrzyste standardy raportowania oczekiwane przez największe fundusze alokujące kapitał.

W miarę jak tradycyjne przedsiębiorstwa, a nie tylko wyspecjalizowane start-upy AI, zaczynają przenosić obciążenia do chmur hybrydowych, sprawdzona niezawodność Della czyni go głównym beneficjentem rosnących korporacyjnych budżetów na AI.

Dla inwestorów poszukujących trwałego, złożonego wzrostu, a nie krótkoterminowych zrywów momentum, akcje DELL pozostają silniejszym wyborem.

Dla inwestorów porównujących na dłuższą metę spółki sprzętowe takie jak SMCI i Dell, łatwiej jest śledzić cele cenowe i stopy dywidendy za pośrednictwem platform inwestycyjnych oferujących jednocześnie badania i narzędzia portfelowe.

Wall Street obecnie ocenia Dell Technologies jako „Umiarkowane kupno” – z celami cenowymi sięgającymi nawet $700, co sugeruje potencjalny wzrost o kolejne 40% względem obecnego poziomu. Niewielka stopa dywidendy wynosząca 0,51% (0,51%) czyni go jeszcze atrakcyjniejszym jako długoterminową pozycję.