Opcje na złoto i srebro w USDT poszerzają wejście krypto na rynki towarowe

Najnowsze instrumenty pochodne na złoto na rynku nie rozliczają się w dolarach; rozliczane są w Tetherze. Binance wystawił 29 lipca opcje na złoto i srebro w stylu europejskim, rozliczane gotówkowo w USDT za pośrednictwem regulowanej przez ADGM giełdy Nest Exchange, poinformowała giełda, po wprowadzeniu w styczniu kontraktów perpetual na metale rozliczanych w USDT.

„Od czasu wprowadzenia naszych kontraktów perpetual na towary na początku roku obserwujemy duży popyt, a opcje na towary budują na tym impet,” powiedział Shunyet Jan, szef działu giełdy i handlu w Binance.

„Wobec rekordowych poziomów złota i inwestorów poszukujących zabezpieczeń przed inflacją poza tradycyjnymi akcjami, opcje towarowe Binance oferują użytkownikom dodatkowe, zgodne z przepisami, natywne dla krypto sposoby dywersyfikacji bez opuszczania platformy.”

Złoto nie było na rekodzie, gdy opcje zostały wystawione, a kurs spot oscylował wokół $4,676 za uncję 25 sierpnia wobec szczytu $5,597 ustanowionego 29 stycznia.

Jedno saldo zabezpieczenia, wiele rynków

MEXC wprowadził w styczniu kontrakty futures na złoto i srebro bez opłat, wyceniane w parach USDT i USDC.

Wojciech Kaszycki, założyciel i przewodniczący Mobilum Technologies, opisał zmianę roli salda kryptowalutowego w podcaście On The Margin.

„Jedyna różnica polega na tym, że teraz nie mówimy: wydawaj swoje krypto. Mówimy: wpłać swoje krypto, użyj go jako zabezpieczenia, zaciągnij pod nie pożyczkę i swobodnie korzystaj ze swojego majątku,” powiedział Kaszycki.

Bruno Caratori, współzałożyciel i globalny dyrektor generalny zarządzającego aktywami kryptowalutowymi Hashdex, wskazał Hyperliquid jako platformę, gdzie ta logika posunęła się najdalej.

„Hyperliquid to platforma, która zdołała znaleźć dopasowanie produktu do rynku poza handlem samymi aktywami krypto,” powiedział Caratori w tym samym podcaście.

„Na Hyperliquid możesz handlować swapem wieczystym na ropę, na S&P 500, na złoto.”

S&P Dow Jones Indices udzielił licencji S&P 500 Trade[XYZ] 18 marca, będąc pierwszym licencjonowanym perpetualem na tym benchmarku. Ostium notuje porównywalny zestaw kontraktów perpetual na towary i indeksy akcyjne, rozliczanych gotówkowo w stablecoinach.

„Bardzo kontrariańska teza w czasie, kiedy zaczynaliśmy: że perpetuale staną się największą kategorią w blockchainie i że perpetuale na tradycyjne aktywa będą największym hitem wychodzącym z krypto po stable coinach,” powiedział Kaledora Kiernan-Linn, współzałożyciel i dyrektor generalny Ostium, w podcaście On The Margin.

Dlaczego złoto jest punktem zaczepienia

Streamex emituje token zabezpieczony złotem, GLDY, który płaci do 4% rocznie poprzez leasing metalu jubilerom za pośrednictwem partnera Monetary Metals.

„Teraz nagle złoto nie jest już tylko bezużytecznym kamieniem, które po prostu tam leży. Ma komponent odsetkowy,” powiedział dyrektor generalny Henry McPhie w podcaście On The Margin.

„Jeżeli masz aktywo dające cenę złota plus do 400 punktów bazowych, to nagle staje się ono znacznie lepszym aktywem do posiadania.”

„Zamiast po prostu trzymać to złoto w skarbcu bankowym, czynimy je aktywnym,” powiedział McPhie o umowie leasingowej.

Banki centralne kupowały średnio około 1,000 ton złota rocznie w ciągu ostatnich czterech lat, dwukrotnie więcej niż średnia 500 ton z poprzedniej dekady, wynika z badania rezerw World Gold Council z 2026 roku.

Spośród 76 respondentów, 89% oczekuje, że oficjalne światowe zasoby wzrosną w ciągu najbliższych 12 miesięcy, a 74% spodziewa się spadku udziału dolarów w rezerwach.

Streamex chce w tym uczestniczyć: „Naszym celem jest, aby do końca 2026 roku mieć miliard dolarów w GLDY,” powiedział McPhie.

Regulacyjne hamowanie

Caratori argumentował, że ostrożność Waszyngtonu wobec krypto była częściowo związana z samym dolarem. „USA być może miały najwięcej do stracenia w kwestii utraty kontroli nad pewnymi sprawami,” powiedział.

„USA mają bezpośredni lub pośredni wpływ na to, jak dolary krążą po świecie. A teraz, jeśli pojawia się alternatywna droga, aby to się odbywało, nie leży to w naszym interesie. Ta ideologia, moim zdaniem, znacznie opóźniła rozwój krypto w USA.”

To się zmieniło 17 marca, kiedy CFTC dołączyła do SEC w wspólnej interpretacji rozdzielającej cyfrowe towary od papierów wartościowych i obejmującej airdropy oraz staking.

„Przez zbyt długi czas amerykańscy twórcy, innowatorzy i przedsiębiorcy oczekiwali jasnych wytycznych co do statusu aktywów krypto w świetle federalnych ustaw o papierach wartościowych i towarach. Dzięki dzisiejszej interpretacji oczekiwanie dobiegło końca,” powiedział przewodniczący CFTC Michael Selig.

„Przewodniczący Atkins i ja zobowiązujemy się do tworzenia środowiska regulacyjnego, które pozwoli branży krypto rozkwitać w Stanach Zjednoczonych przy jasnych i racjonalnych regułach gry.”

Na co zwracać uwagę

Tether przesunął swój kapitał w podobny sposób, kupując 70% Adecoagro za około $600 million, producenta cukru i produktów mlecznych z Ameryki Południowej. Reuters podał, że celem jest osadzenie USDT w fizycznym rozliczeniu towarów.

„Nabycie Adecoagro odzwierciedla zobowiązanie Tether do rozwoju zrównoważonej, realnej infrastruktury w regionach, gdzie inwestycje historycznie były ograniczone,” powiedział wówczas dyrektor generalny Paolo Ardoino w oświadczeniu.

Instrumenty pochodne na złoto i srebro istnieją dłużej niż platformy, które je notują, więc kontrakty nie są sednem sprawy. „Makro to nowe reality show — to nasze żartobliwe określenie tej sytuacji,” powiedział Kiernan-Linn o popycie stojącym za kontraktami perps obejmującymi różne klasy aktywów.

Warto obserwować, że duża giełda wybrała USDT jako walutę rozliczeniową dla kontraktów na aktywa tradycyjne, że MEXC i Hyperliquid doszły do tego samego rozwiązania, oraz jak regulatorzy poza ADGM potraktują te kontrakty dalej.