Akcje Gap rosną po objęciu Old Navy przez Michaela Francisa

Akcje Gap GAP wzrosły o około 17% w handlu przed otwarciem w piątek po tym, jak detalista odzieżowy mianował weterana branży Michaela Francisa prezesem i dyrektorem generalnym (CEO) Old Navy.

Francis przejmie kierownictwo nad największą marką firmy 2 listopada, zastępując Haio Barbeito.

Zmiana w kierownictwie następuje, gdy Old Navy zmaga się z odzyskaniem impetu, szczególnie w kategoriach odzieży damskiej.

Marka odnotowała spadek sprzedaży porównywalnej o 4% w drugim kwartale, co jest jej pierwszym spadkiem sprzedaży porównywalnej od 12 kwartałów.

Towar sezonowy i wyraźniej niż oczekiwano osłabiony ruch klientów obciążyły wyniki.

Dyrektor generalny Gap, Richard Dickson, powiedział, że firma wchodzi w drugą połowę roku z mieszanymi wynikami wśród swoich marek.

Przyznał, że firma nie osiągnęła oczekiwanego poziomu przychodów, chociaż dyscyplina operacyjna pomogła wesprzeć marże brutto.

Od czasu, gdy Dickson został CEO w 2023 r., detalista zmienił kierownictwo i podejście marketingowe; Gap i Banana Republic notują lepsze wyniki. Old Navy jednak pozostaje kluczowym obszarem słabości.

Old Navy stawia na jeans i odzież sportową

Gap zamierza poprawić wyniki Old Navy, koncentrując się silniej na jeansie, odzieży sportowej, swetrach i dzianinach. Dickson powiedział, że presja sezonowa powinna złagodzić się w trzecim kwartale.

Według Gap, Old Navy jest trzecią co do wielkości marką jeansową w USA, a kierownictwo widzi możliwości w stylach, w tym w spodniach typu low-rise i baggy. Detalista planuje również rozszerzyć ofertę odzieży sportowej o Old Navy Sport tej jesieni.

Analitycy wskazali na znaczenie zmiany w kierownictwie dla szerszego procesu naprawczego. Jefferies stwierdził, że nominacja podkreśla skupienie zarządu na stabilizacji wyników Old Navy, zważywszy na jej znaczenie dla firmy.

Neil Saunders, dyrektor zarządzający GlobalData, powiedział w raporcie Reutersa, że baza klientów marki jest pod presją, ale argumentował, iż Old Navy nie zapewniła konsumentom wystarczających powodów, by robić zakupy.

Morgan Stanley podniósł również cenę docelową dla Gap do 23 USD z 21 USD, utrzymując jednocześnie rating Equalweight.

Firma powołała się na lepsze niż oczekiwano wyniki za drugi kwartał, pozytywne trendy w Old Navy i odporne marże, ale zaznaczyła, że oczekuje dodatkowych dowodów na to, iż marka może poprawić się w drugiej połowie roku.

Gap zawęża prognozę sprzedaży mimo wzrostu zysku

Gap przekroczył kwartalne oczekiwania, wspierany mocniejszymi cenami i sprzedażą w marce macierzystej, i podniósł roczną prognozę zysku.

Jednak zawęził prognozę wzrostu przychodów na rok fiskalny 2026 do 1–1,5% z poprzedniego zakresu 1–2%, powołując się na niepewność gospodarczą.

Jednocześnie skorygowana prognoza zysku na akcję została podniesiona do 2,35–2,45 USD z 2,30–2,40 USD.

Kontrastujące prognozy uwypuklają wyzwania, przed którymi stoi Gap, próbując poprawić rentowność przy jednoczesnym odbudowywaniu impetu sprzedaży w Old Navy.

Saunders stwierdził, że Gap może zakończyć rok ze wzrostem sprzedaży, ale zaznaczył, że detalista potrzebuje, aby jego największa marka odzyskała impet, aby szerszy proces naprawczy mógł postępować przekonująco.

Prognozowany wskaźnik cena/zysk (forward P/E) Gap na 12 miesięcy wynosił 8,33, poniżej American Eagle Outfitters (8,94) i Urban Outfitters (11,93).