Futures na Wall Street mieszane przed przemówieniem Warsha w Jackson Hole — 5 rzeczy

Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje były w piątek mieszane, gdy inwestorzy realizowali część zysków po silnym rajdzie Nvidii po wynikach i zwrócili uwagę na pierwsze przemówienie przewodniczącego Rezerwy Federalnej Kevina Warsha na sympozjum w Jackson Hole.

Kontrakty futures na Dow zyskały około 0,1%, futures na S&P 500 utrzymywały się mniej więcej bez zmian, a futures na Nasdaq 100 spadły około 0,3%.

Nvidia spadła przed otwarciem o około 1% po wzroście o 8,7% w czwartek, natomiast Marvell, PayPal i Gap odnotowały znacznie większe ruchy.

Tło rynkowe pozostaje wyjątkowo wrażliwe na stopy: rentowność 10-letnich obligacji skarbowych utrzymywała się w pobliżu 4,68%, a rynki nadal przypisują mniej więcej jedną na trzy szanse na podwyżkę Fed we wrześniu.

5 rzeczy, które warto wiedzieć przed otwarciem Wall Street

1. Warsh staje przed największym jak dotąd testem komunikacyjnym

Warsh przemawia o 10:00 ET na Sympozjum Polityki Gospodarczej w Jackson Hole, a inwestorzy oczekują czegoś więcej niż ogólnych uwag o inflacji.

Rynek oczekuje wyraźniejszych wskazówek, co skłoniłoby Fed do ponownego podniesienia stóp.

Strateg Swissquote Ipek Ozkardeskaya powiedziała MarketWatch, że rynki coraz częściej oczekują od Warsha bardziej jednoznacznego przekazu w sprawie polityki.

Jego wyzwaniem jest wzmocnienie wiarygodności Fed w kwestii inflacji bez niepotrzebnego destabilizowania rynku obligacji, który już przeszedł przez tygodnie zmienności.

2. Rajd Nvidii ostudza się po czwartkowym wzroście

Nvidia spadła przed sesją o około 1% po tym, jak jej spektakularna prognoza podbiła kurs o niemal 9% w czwartek i napędziła szerszy rajd sektora technologicznego.

Odwrot ruchu objął kilka spółek z sektora półprzewodników — Micron i Intel spadły ponad 2%.

To wygląda bardziej na realizację zysków niż odrzucenie prognoz Nvidii, ale podkreśla, jak silnie optymizm związany z AI jest obecnie wliczony w wyceny firm półprzewodnikowych.

3. Marvell pokazuje, jak wysokie stały się oczekiwania wobec AI

Akcje Marvella straciły około 8% mimo że spółka pobiła oczekiwania kwartalne i podniosła długookresowe cele przychodowe.

Problemem był timing. Inwestorzy oczekiwali, że rozszerzona współpraca przy niestandardowych układach dla Google przyniesie większy wkład szybciej, podczas gdy kierownictwo wskazało, że bardziej znaczący wpływ nastąpi w roku fiskalnym 2029 i później.

Analitycy Morgan Stanley uważają, że duża część szansy związanej z Google do roku fiskalnego 2028 została już uwzględniona w prognozach. To tłumaczy, dlaczego kolejne „beat and raise” nie wystarczyło, by podtrzymać kurs akcji.

4. PayPal gwałtownie spada, Gap rośnie

PayPal potaniał około 14% po doniesieniach, że porzucono próbę przejęcia o wartości 53 mld USD przez Stripe i Advent International.

To pozbawia kurs premii za możliwe przejęcie, która pomagała podnosić wartość akcji w ostatnich tygodniach.

Gap poszedł w przeciwną stronę, zyskując około 13–15% po podniesieniu rocznej prognozy zysków i mianowaniu Michaela Francisa na nowego dyrektora generalnego Old Navy. Skorygowany kwartalny zysk przewyższył oczekiwania, mimo że przychody spadły o 2%.

5. Indeks nastrojów konsumenckich to kolejny istotny odczyt

Ostateczny sierpniowy odczyt indeksu nastrojów konsumenckich Uniwersytetu Michigan ma zostać opublikowany o 10:00 ET, równocześnie z przemówieniem Warsha, natomiast Chicago PMI ukaże się o 9:45.

Rynki spodziewają się, że indeks Michigan utrzyma się w pobliżu słabego wstępnego odczytu na poziomie 51.

Te dane prawdopodobnie nie przyćmią wydarzeń w Jackson Hole, ale kolejny słaby odczyt nastrojów konsumenckich mógłby skomplikować debatę wokół Fed, wzmacniając argumenty za cierpliwością, nawet jeśli inflacja pozostaje powyżej celu.