Akcje PayPal tracą po załamaniu oferty przejęcia $53 billion od Stripe i Advent — co dalej?

Akcje PayPal doświadczyły gwałtownego odwrócenia w handlu przed otwarciem sesji po tym, jak Stripe i Advent zrezygnowały ze swojej szeroko nagłaśnianej oferty przejęcia spółki. PYPL spadł do $53, czyli o niemal 15% względem najwyższego poziomu w tym miesiącu. Spadek może się pogłębić, ponieważ PayPal nadal zmaga się z poważnymi wyzwaniami.

Stripe i Advent rezygnują z oferty przejęcia PayPal

Akcje PayPal gwałtownie spadły po doniesieniach, że Stripe and Advent zdecydowały się wycofać ofertę przejęcia spółki. Obie firmy złożyły ofertę przejęcia opiewającą na $50 billion.

Choć kwota była ogromna, oznaczałaby utrwalenie spadku spółki, której kapitalizacja rynkowa przekroczyła $300 billion w okresie pandemii.

W konsekwencji PayPal będzie musiał teraz wdrożyć skuteczną strategię naprawczą, co w ostatnich latach okazywało się trudne.

Najnowsze wyniki pokazują, że wzrost przychodów zahamował. W ostatnim raporcie przychody PayPal wzrosły o 5% w II kwartale do $8.7 billion, a zysk na akcję (EPS) spadł o 3% do $1.25. Dla porównania, średni wzrost zysków dla indeksu S&P 500 wyniósł 50.4% w II kwartale.

Wzrost PayPal zatrzymał się też w innych wskaźnikach. Na przykład jego miesięczna liczba aktywnych użytkowników wzrosła o 1% do 228 million, podczas gdy liczba transakcji na aktywne konto wzrosła zaledwie o 3%.

Co ważniejsze, analitycy oczekują, że wzrost zysków pozostanie pod presją w krótkim terminie. Średnia prognoza zakłada, że roczne przychody wzrosną w tym roku o 4.6% do $34 billion. Następnie przewiduje się wzrost o 4.38% do $36.23 billion.

Podobnie wygląda prognoza wzrostu zysków — oczekuje się, że EPS wzrośnie w tym roku do $5.39, a w następnym do $5.79. Te wskaźniki sugerują, że spółka nie rozwija się już tak, jak wcześniej.

Co dalej z PayPal?

Nowy CEO PayPal, Enrique Lores, stoi przed poważnym wyzwaniem odwrócenia sytuacji w spółce, czego nie udało się jego poprzednikowi. Jednym z podejść jest skupienie się na Venmo, najszybciej rosnącej części działalności.

Niektórzy analitycy uważają, że spółce wyszłoby na dobre wydzielenie Venmo. W ostatnich wynikach spółka podała, że miesięczna liczba aktywnych kont korzystających z karty debetowej Venmo wzrosła o ponad 50%, a płatności Pay With Venmo o ponad 30%. Wydzielenie Venmo pomogłoby wygenerować istotne środki pieniężne, które można by wykorzystać na zwiększenie skupu akcji lub na dywidendy. PayPal mógłby również przeznaczyć te fundusze na jakościowe przejęcia, które ożywiłyby wzrost przychodów.

W niedawnym oświadczeniu Lores wskazał kilka strategii naprawczych, w tym cięcia kosztów. Planuje zredukować warstwy organizacyjne, celując w oszczędności rzędu $1.5 billion do 2027 r. Zapowiedział też poprawę efektywności działań marketingowych oraz integrację AI z platformami.

Analiza techniczna akcji PayPal

Wykres akcji PYPL | Źródło: TradingView

Wykres dzienny sugeruje, że akcje PYPL w ostatnich tygodniach dawały sygnały możliwego odwrócenia trendu. Uformował się klin wznoszący (rising wedge), składający się z dwóch rosnących i zbiegających się linii trendu. Wskaźnik siły względnej (Relative Strength Index, RSI) utworzył formację rozbieżności niedźwiedziej.

Wskaźnik MACD również wykazał formację rozbieżności niedźwiedziej. Oznacza to ryzyko, że akcje pozostaną pod presją w nadchodzących miesiącach. Jeśli tak się stanie, kurs prawdopodobnie spadnie do kluczowego poziomu wsparcia $40.45, swego najniższego poziomu z czerwca.