Euro cai acentuadamente quando Lagarde diz que o BCE não está onde o Fed está

A reunião de hoje do Banco Central Europeu (BCE) foi aguardada há muito tempo por investidores em euro que procuram pistas sobre para onde irá a política monetária na área do euro. O BCE enfrenta uma escolha difícil e está em uma posição difícil.

Por um lado, a inflação está bem acima da meta do banco central. No entanto, a taxa de juro da facilidade de depósito encontra-se em território negativo.

Portanto, o BCE deve normalizar a política de arrefecimento da inflação.

Mas a guerra na Ucrânia é um divisor de águas para as economias europeias e para o BCE. O banco central agora teme que o impacto negativo seja exacerbado se o BCE começar a normalizar a política nessas condições.

Tudo o que a presidente do BCE, Christine Lagarde, disse na conferência de imprensa foi negativo para o euro. Em particular, a referência de que o BCE não está onde o Fed está em termos de política monetária. Como tal, espera-se que a divergência entre as políticas dos dois bancos centrais continue, e assim a taxa de câmbio EUR/USD caiu para uma nova mínima de 2022.

O que o BCE decidiu?

Uma das decisões mais importantes de hoje foi o anúncio de que o banco central planeja encerrar as compras líquidas de ativos no terceiro trimestre deste ano. Normalmente, tal anúncio deve ser uma declaração hawkish.

No entanto, o BCE ficou aquém de um compromisso firme de encerrar o programa em junho e, portanto, um aumento da taxa em julho parece estar fora da mesa.

Por que a moeda comum caiu?

O euro caiu em toda a linha, com o EUR/USD liderando o caminho. Mas não foi o único par de moedas a cair – EUR/GBP também caiu, por exemplo.

Os traders não gostaram do fato de o BCE não estar pronto para apertar a política. Além disso, não tem cronograma para reduzir seu balanço patrimonial como o Fed nos Estados Unidos.

Para onde a taxa de câmbio EUR/USD se moverá a seguir?

O EUR/USD fez uma nova baixa para o ano como parte de uma tendência de baixa que começou em 2021. Dada a divergência entre os dois bancos centrais, a taxa de câmbio EUR/USD deve permanecer em baixa com 1,03 ou níveis mais baixos possíveis, como o Fed sinaliza um aumento da taxa de 50bp em sua reunião de maio de 2022.