É seguro comprar moedas de commodities depois da queda das máximas de 2022?

O relatório de inflação de hoje divulgado nos Estados Unidos revelou que podemos ter visto o pico da inflação em abril. A inflação é o motivo pelo qual os investidores se acumulam em commodities, pois elas agem como uma proteção contra o aumento dos preços de bens e serviços.

Em resposta à pandemia do COVID-19, governos e bancos centrais em todo o mundo facilitaram as condições fiscais e financeiras. Assim, a inflação avançou, assim como os preços das commodities.

Os gargalos da cadeia de suprimentos também alimentaram a inflação. Eles ainda existem, e a inflação continuou subindo em abril, embora em um ritmo mais lento do que no mesmo período do ano passado.

Então, os investidores vão comprar a recente queda nas moedas de commodities? Ou a tendência só começou?

As moedas de commodities permanecem sob pressão, pois a inflação pode ter atingido o pico

Enquanto o mercado de ações atingiu o topo no final de 2022, as moedas de commodities continuam a subir. Pegue a taxa de câmbio AUD/USD, por exemplo.

Ela abriu o ano em torno de 0,72, saltou para 0,80, apenas para devolver todos os seus ganhos e cair abaixo de 0,70 recentemente.

Pode-se argumentar que a queda era inevitável. Afinal, o Federal Reserve aumentou a taxa de fundos em 75pb nesse meio tempo.

No entanto, algumas coisas merecem destaque.

Primeiro, o AUD/USD atingiu o pico em 2022 logo após o Reserve Bank of Australia surpreender os mercados com um aumento maior do que o esperado nas taxas.

Em segundo lugar, o Fed fez a primeira alta de juros do ciclo atual antes que o Reserve Bank of Australia o fizesse.

Finalmente, os aumentos de taxas subsequentes do Fed foram precificados. Portanto, pode-se argumentar que a alta e a queda das moedas de commodities não têm nada a ver com os aumentos das taxas, mas com a forma como a inflação evolui ao longo do tempo.

Depois de formar um padrão de cabeça e ombros, o AUD/USD caminhou suavemente em direção ao movimento medido do padrão. Agora caiu abaixo do 0,70 crucial, mas encontra compradores abaixo.

Uma ação de preço semelhante é vista nos pares de dólares canadenses ou neozelandeses. Pode ser que o pico potencial da inflação afete as moedas de commodities?

Se for esse o caso, é difícil acreditar que há muito mais espaço para o lado negativo. Mas, a menos que o AUD/USD volte acima de seus níveis de abertura de 2022 (ou seja, 0,7200), a pressão permanece para novos mínimos mais baixos nos próximos meses, à medida que a inflação esfria.