Devo comprar ações do Alibaba após contínua liquidação?

As ações do Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA) enfraqueceram mais de 30% desde 26 de agosto de 2022, e o preço atual é de US$ 72,19.

A economia da China está enfrentando muitos ventos contrários, como controles contínuos do Covid, deterioração do relacionamento com os EUA, exportação reduzida, bolha imobiliária, mantendo os investidores longe das empresas chinesas.

Riscos políticos imprevisíveis

O primeiro trimestre do ano fiscal de 2023 foi bastante positivo para o Alibaba, e a empresa reportou receita e lucro acima das estimativas de consenso dos analistas.

A receita total do primeiro trimestre fiscal totalizou US$ 30,69 bilhões, US$ 530 milhões acima das expectativas, enquanto o lucro por ação não-GAAP foi de US$ 1,75 (supera em US$ 0,19). Toby Xu, diretor financeiro do Alibaba Group, disse:

O Alibaba continua a dominar o mercado de comércio eletrônico chinês, mas as ações da empresa continuam apresentando um desempenho muito ruim. Uma das razões por trás disso está ligada aos riscos políticos imprevisíveis em tempos do objetivo do presidente Xi de alcançar a estabilidade social e política.

O presidente da China, Xi, mostrou ao mundo que sacrificaria ganhos econômicos pela estabilidade social quando elogiou a política de zero Covid nos casos em que seções inteiras da cidade ou uma região inteira foram fechadas mesmo com alguns poucos casos de Covid.

Mais importante ainda, o presidente Xi provavelmente vê os grandes conglomerados de tecnologia como um risco central para sua estabilidade política, o que provavelmente manterá o sentimento dos investidores em níveis baixos até que grandes mudanças aconteçam.

O Alibaba já enfrentou problemas de investigação que colocam os negócios coletivos do Alibaba na mira de um risco regulatório significativo e, em nome da estabilidade, o governo chinês pode facilmente traçar um futuro sem o Alibaba.

Apesar disso, os investidores dispostos a aceitar esses riscos podem obter um bom lucro investindo em ações do Alibaba ao preço atual.

Com uma capitalização de mercado de US$ 188 bilhões, o Alibaba está barato e, comparado à Amazon.com, Inc (NASDAQ: AMZN), o Alibaba é ainda mais barato em relação ao preço de venda.

De acordo com a relação preço/vendas (capitalização de mercado/receita), as ações do Alibaba estão sendo negociadas a 1,40, o que é quase duas vezes menor que a relação preço/vendas da Amazon, que está sendo negociada a um P/S de 2,49.

Também é importante mencionar que a Shopify Inc (NYSE: SHOP) é negociada com mais de sete vendas deste ano e mais de noventa vezes o EBITDA do último ano fiscal.

O Alibaba é negociado a menos de nove vezes o EBITDA do ano fiscal passado, menos de dez vezes o EPS futuro e, mesmo em um ambiente macro e regulatório altamente incerto, essa ação pode ser uma boa escolha.

Ursos no controle do Alibaba

As ações do Alibaba enfraqueceram mais de 45% depois de atingir o nível mais alto em 2022 de US$ 138,70 em 12 de janeiro, e o risco de queda ainda maior ainda persiste.

O nível de suporte atual é de US$ 70, enquanto US$ 90 representa o primeiro nível de resistência. Se o preço cair novamente abaixo de US$ 70, seria um sinal de "venda", e temos o caminho aberto para US$ 65 ou até abaixo.

Por outro lado, se o preço subir acima de US$ 90, o próximo alvo pode ser a resistência de US$ 100.

Resumo

A economia da China está enfrentando muitos ventos contrários, como controles contínuos do Covid, deterioração do relacionamento com os EUA, exportação reduzida, bolha imobiliária, mantendo os investidores longe das empresas chinesas. O Alibaba é negociado a menos de nove vezes o EBITDA do ano fiscal passado, menos de dez vezes o EPS futuro e, mesmo em um ambiente macro e regulatório altamente incerto, essa ação pode ser uma boa escolha.