2023 poderia ser o ano do ouro? Metal atinge máxima de 6 meses

• O ouro atingiu uma alta de 6 meses na terça-feira, sendo negociado perto de US$ 1.850 por onça
• Historicamente, o ouro apresenta um desempenho superior em tempos de incerteza
• 2023 pode ser um ano crucial para o metal, especialmente se os bancos centrais se tornarem pacifistas

Ouro. Ele tem fascinado e enfeitiçado a humanidade por milhares de anos. A maioria de nós concorda que parece bonito, enquanto seus atributos inerentes – é razoavelmente fungível, seu suprimento é relativamente fixo e é durável – são indiscutíveis.

Quando se trata das perspectivas do ouro como investimento, no entanto, as coisas ficam significativamente mais polarizadas. Os defensores do ouro argumentam que o colapso do padrão-ouro em 1971 foi um golpe devastador para a economia e acumulam partes significativas de sua riqueza no metal brilhante para se proteger contra a inflação desenfreada. Opositores argumentam que o ouro é um investimento terrível.

Qual foi o desempenho do ouro historicamente?

Escrevi esta análise em maio passado avaliando o desempenho do ouro historicamente. Olhando para os retornos desde 1971, tracei o ouro contra períodos de recessão. O padrão é claro:

Ou seja, o ouro funciona de forma anticíclica. Ele sobe de preço à medida que a economia se contrai. Os investidores migram para a segurança, e a longa história de estabilidade e preservação da riqueza do ouro atrai capital nestes tempos.

O outro fator que move o ouro é a inflação. Tracei o ouro contra a inflação abaixo, o que destaca bem como o metal brilhante está correlacionado com a desvalorização da moeda fiduciária.

O ouro tem sofrido

As duas variáveis acima mencionadas explicam por que o ouro tem estado sem graça este ano. A incerteza atingiu níveis extremamente altos devido aos eventos na Europa com a guerra de Putin – cujo impacto pode ser visto claramente em março de 2022 após a invasão, quando o preço do ouro subiu para mais de US$ 2.000 a onça.

No entanto, por outro lado, o Federal Reserve e outros bancos centrais têm sido obstinados em sua posição de que as taxas de juros serão aumentadas para superar a inflação. Essa determinação de combater a inflação como prioridade número um significa que o maior catalisador do ouro está sendo ativamente reduzido por meio de uma política monetária mais rígida.

Como resultado, isso serviu para reduzir o preço do ouro, que o gráfico mostra que caiu desde abril, quando fizemos a transição para esse novo paradigma de taxa de juros.