O preço das ações da Aviva é sobrecomprado antes dos lucros: é uma compra?

O preço das ações da Aviva ( LON: AV ) teve um bom desempenho depois de atingir o fundo do poço em 148,65p no início da pandemia de Covid-19 em 2020. Agora atingiu um máximo recorde de 500p, dando-lhe uma capitalização de mercado de mais de £ 13,5 bilhões.

A transformação continua

Aviva, a gigante seguradora, passou por um retorno notável ajudada pela transformação de Amanda Blanc. Simplificou as suas operações ao sair de alguns dos seus mercados internacionais, como Canadá, Singapura e França.

A empresa restante concentra-se nos negócios do Reino Unido, Irlanda e Canadá, com foco em seguros, patrimônio e aposentadoria. Também tem procurado solidificar o seu mercado interno através de aquisições. Recentemente, adquiriu o negócio de proteção da AIG no Reino Unido, num negócio de 435 milhões de libras. Também adquiriu a Probitas em um negócio de £ 242 milhões que a levou a entrar no mercado Lloyd's.

A recuperação da Aviva tornou-a uma empresa altamente lucrativa. Os resultados anuais mais recentes revelaram que o lucro operacional ajustado da Aviva aumentou para 1,46 mil milhões de libras em 2023. Os seus prémios brutos emitidos saltaram para mais de 10,8 mil milhões de libras, enquanto as suas entradas de riqueza aumentaram mais de 8,3 mil milhões de libras.

Mais importante ainda, a Aviva se tornou uma grande empresa para investidores focados em renda. Devolveu mais de 3 mil milhões de libras aos investidores através de dividendos e recompras nos últimos três anos, uma soma substancial para uma empresa avaliada em mais de 13,3 mil milhões de libras. O seu rendimento de dividendos é de 6,76%, superior ao que as gilts dos EUA estão a oferecer.

A Aviva também aumentou sua orientação de receitas e dividendos. Espera que o seu lucro operacional salte para 2 mil milhões de libras até 2026, enquanto as suas remessas de dinheiro para 5,8 mil milhões de libras.

O desempenho da Aviva torna-a uma empresa altamente subvalorizada, uma vez que tem um rácio PE de apenas 10,5, um forte rendimento de dividendos e está a aumentar a sua quota de mercado. Em contraste, uma empresa como a Allianz tem um múltiplo de PE de 12,4, enquanto a Chubb, na qual a Berkshire Hathaway investiu, tem um múltiplo de 11,5. O próximo catalisador importante para as ações da Aviva serão os lucros do primeiro trimestre, previstos para 23 de maio.

Outro catalisador é que a Aviva poderá tornar-se um alvo de aquisição, especialmente da Allianz, AXA ou Zurich Insurance.

Previsão do preço das ações da Aviva

Gráfico AV por TradingView

O gráfico semanal revela que o preço das ações AV teve um bom desempenho recentemente. Ele atingiu um recorde de quase 500p, muito mais alto do que o mínimo acumulado no ano de 400p. Também saltou acima do ponto de resistência crucial em 410p, sua oscilação mais alta em 2023.

A ação permaneceu constantemente acima das médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 100 semanas, um sinal positivo. No entanto, osciladores como o Índice de Força Relativa (RSI) e o Oscilador Estocástico passaram todos para o nível de sobrecompra.

Portanto, as perspectivas de longo prazo para a empresa são otimistas. No entanto, há uma probabilidade de que ocorra um retrocesso após os lucros, à medida que os investidores começam a realizar lucros.