Ações da Hess Corp: uma compra em meio ao drama da fusão?

A Hess Corporation (NYSE:HES) está no centro de um evento corporativo significativo desde 23 de outubro de 2023, quando a Chevron Corporation (NYSE:CVX) anunciou seus planos de adquirir a Hess por US$ 53 bilhões, avaliando a Hess em US$ 171 por ação. Esta transação envolvendo todas as ações visa combinar os pontos fortes de ambas as empresas, melhorando particularmente o portfólio da Chevron com os valiosos ativos da Hess, incluindo uma participação significativa no Bloco Stabroek da Guiana – um campo petrolífero prolífico.

Controvérsia sobre fusão e sentimento dos acionistas

Apesar do entusiasmo inicial em torno da fusão, as ações da Hess mantiveram-se estáveis, oscilando em torno de US$ 150 em 28 de maio de 2024. Essa estabilidade mascara as incertezas subjacentes e as preocupações dos investidores que influenciaram o desempenho das ações.

A fusão proposta não ocorreu sem drama, já que a Exxon Mobil (NYSE:XOM) contestou o acordo, alegando que detém o direito de preferência sobre a participação da Hess no Bloco Stabroek. Esta disputa legal adicionou uma camada de complexidade ao processo de fusão, contribuindo para a apreensão dos acionistas.

Os acionistas da Hess devem votar hoje sobre a fusão proposta, uma decisão que recebeu recomendações mistas de influentes empresas de consultoria em procuração. Glass Lewis endossou a fusão, citando seus méritos estratégicos e financeiros e a vantagem potencial para os acionistas da Hess na entidade combinada.

Por outro lado, o Institutional Shareholder Services (ISS) aconselhou os acionistas a absterem-se de votar até que surja mais clareza sobre a arbitragem com a Exxon e todas as implicações da fusão. Para aumentar a incerteza, vários grandes acionistas, incluindo fundos de hedge como DE Shaw e Pentwater Capital, indicaram que planeiam abster-se na votação.

Estas abstenções reflectem preocupações mais amplas sobre a avaliação dos activos da Hess, especialmente os interesses petrolíferos da Guiana, e se os accionistas estão a receber uma compensação adequada no negócio de todas as acções. Apesar destas preocupações, os fundamentos empresariais da Hess permanecem sólidos.

Solidez financeira e perspectivas futuras

A empresa detém ativos significativos, incluindo a sua participação de 30% no Bloco Stabroek, que deverá proporcionar um crescimento substancial da produção nos próximos anos. Além disso, os ativos de xisto Bakken da Hess contribuem para o seu portfólio robusto, oferecendo um valor considerável a longo prazo. Financeiramente, a Hess tem demonstrado um desempenho sólido, com ganhos recentes e métricas de fluxo de caixa refletindo seus pontos fortes operacionais.

A fusão proposta, aprovada por unanimidade pelos conselhos de administração de ambas as empresas, está estruturada inteiramente em ações da Chevron, com os acionistas da Hess recebendo 1,025 ações da Chevron para cada ação da Hess. Esta estrutura foi projetada para fornecer aos acionistas da Hess exposição contínua ao potencial de crescimento da entidade combinada.

No entanto, o caso de arbitragem com a Exxon e as revisões antitruste em curso são obstáculos significativos que podem atrasar ou mesmo inviabilizar a transação. Dados os potenciais benefícios e riscos associados à fusão, o próximo voto dos acionistas é fundamental. Uma votação bem-sucedida poderia abrir caminho para uma empresa de energia mais forte e diversificada, enquanto uma votação fracassada poderia deixar a Hess a navegar no volátil mercado petrolífero de forma independente, embora com uma sólida base de ativos.

Agora, vamos ver o que os gráficos têm a dizer. Nesta análise técnica, exploraremos os recentes movimentos de preços das ações, os níveis de suporte e resistência e as possíveis tendências futuras para fornecer uma visão abrangente do desempenho das ações da Hess Corp no futuro em meio ao drama da fusão em curso.

Jogar o jogo longo ou vender a fusão?

As ações da Hess estão em tendência de alta de longo prazo desde novembro de 2020. No entanto, desde que atingiram um máximo acima de US$ 160 em janeiro de 2023, as ações foram negociadas principalmente na faixa de US$ 130 a US$ 160. Ele tentou ultrapassar essa faixa no final do mês passado, mas não teve sucesso.

Gráfico HES por TradingView

Dado que a tendência de alta de longo prazo da ação ainda está intacta e não caiu abaixo do seu suporte de médio prazo perto de US$ 130 desde o anúncio da fusão, o gráfico atualmente favorece os touros. Os investidores e traders que desejam comprar as ações podem considerar fazê-lo no nível atual próximo de US$ 150, com um stop loss definido em US$ 128,6. Se a tendência de alta continuar ou a fusão for bem-sucedida, eles podem ter como objetivo registrar lucros de US$ 171.

Por outro lado, os traders que estão pessimistas em relação às ações ou que esperam que a fusão fracasse podem iniciar uma negociação curta nos níveis atuais, mas devem manter um stop loss estrito em US$ 166,3. Se a ação cair a partir daqui, provavelmente encontrará suporte perto de US$ 130. Se quebrar esse nível, o próximo suporte será de US$ 114,4, onde os lucros podem ser registrados.