Preço das ações da Costco e o caso de supervalorização extrema

O preço das ações da Costco ( NASDAQ: COST ) teve um dos melhores desempenhos nas últimas décadas. Aumentou mais de 22% este ano e mais de 71% nos últimos 12 meses. Dados adicionais mostram que as ações da empresa subiram mais de 14.000% desde a abertura de capital.

Avaliação esticada

As ações da Costco Wholesale tiveram um bom desempenho ao longo dos anos, ajudadas pelas crescentes vendas e participação de mercado da empresa. A sua receita anual disparou de 152 mil milhões de dólares em 2019 para mais de 248 mil milhões de dólares nos últimos doze meses.

A empresa também se tornou altamente lucrativa. Seu lucro líquido saltou de mais de US$ 3,7 bilhões em 2019 para mais de US$ 6,7 bilhões no TTM. Os analistas esperam que o crescimento da receita e da lucratividade continue nos próximos anos. Os temores de que seus negócios sejam interrompidos pelo Walmart e pela Amazon não deram certo.

Costco publicará seus resultados financeiros na quinta-feira. Os analistas esperam que sua receita seja de US$ 54 bilhões, um pouco acima dos US$ 53,6 bilhões que arrecadou no mesmo ano de 2023. Para o ano, os analistas esperam que sua receita aumente 4,9%, para mais de US$ 254 bilhões.

Portanto, existem preocupações de que a empresa esteja gravemente sobrevalorizada, uma vez que não está a crescer tão rapidamente e que os seus múltiplos estão um pouco esticados. A receita futura e o crescimento do EBITDA da Costco Wholesale são de 6,16% e 9,5%, enquanto os do Walmart são de 4,86% e 8,1%.

Esses números significam que as duas empresas não apresentam grande divergência no crescimento das receitas e da lucratividade. No entanto, as suas métricas de avaliação têm um spread significativamente grande. Costco tem um índice de PE futuro de 50,2, enquanto o Walmart tem um múltiplo de 28.

Outros varejistas como Target, Kroger e Dollar General têm um múltiplo PE a termo menor do que Costco. O índice S&P 500, de crescimento mais rápido, tem um índice de P/L futuro de 20.

Ao mesmo tempo, as margens da Costco também não são tão especiais para justificar esta avaliação. Tem uma margem de lucro líquido de 2,73%, enquanto Walmart, Target e Dollar General têm margens de lucro de 2,8%, 3,8% e 8%, respectivamente.

Portanto, é difícil explicar por que a Costco merece essas métricas de avaliação robustas. Uma razão provável é que tem um dos melhores balanços do sector retalhista, com mais de 10,3 mil milhões de dólares em dinheiro e apenas 9,4 mil milhões de dólares em dívida total. O Walmart tem US$ 9,4 bilhões em dinheiro e mais de US$ 64 bilhões em dívidas.

Previsão do preço das ações da Costco

Gráfico CUSTO por TradingView

O gráfico diário mostra que o preço das ações COST tem estado em forte alta ao longo dos anos. Recentemente, cruzou o ponto de resistência crucial em US$ 785,4, sua maior oscilação em 7 de março. Isso invalidou o padrão de topo duplo, que é um sinal de baixa popular.

As ações da Costco permaneceram constantemente acima das médias móveis de 50 e 100 dias. No entanto, o Índice de Força Relativa (RSI) formou um padrão de divergência de baixa. Portanto, suspeito que a ação cairá para o suporte principal de US$ 785,4. Isso é conhecido como padrão de quebra e reteste, que é um sinal popular de continuação.