Ação da SpaceX pode atrair compras massivas no rebalanceamento do Nasdaq 100: SPCX vai subir?

As ações da SpaceX podem estar prestes a uma nova onda de demanda enquanto o Nasdaq 100 se prepara para seu rebalanceamento trimestral no final deste mês, potencialmente dando à empresa espacial de Elon Musk um forte impulso de investidores passivos, segundo reportagem da Bloomberg.

O papel esteve amplamente operando em faixa nas últimas semanas após uma estreia volátil, mas uma característica pouco conhecida da metodologia de ponderação do Nasdaq 100, combinada com uma série de vencimentos de restrições de lockup de acionistas, pode alterar a equação de oferta e demanda.

O próximo rebalanceamento do Nasdaq 100 deve ser anunciado na sexta-feira após o fechamento do mercado e entrar em vigor em Sept. 21.

Um ajuste de ponderação pode liberar bilhões em demanda

O Nasdaq determina a ponderação de uma empresa no índice usando um cálculo de seu valor de mercado que leva em conta ou o total de ações em circulação, ou três vezes suas ações em livre circulação, o que for menor.

Essa distinção é relevante para a SpaceX porque uma parcela relativamente pequena de suas ações esteve disponível para negociação pública devido às restrições de lockup dos acionistas existentes.

Como resultado, a SpaceX atualmente tem uma ponderação de 1,25% no Nasdaq 100, tornando-se o 19.º maior componente do índice por peso.

Isso ocorre apesar da empresa ter a sexta maior capitalização de mercado entre as companhias do benchmark, em mais de 2 biliões USD (aprox. R$ 10,5 biliões).

A situação agora está mudando à medida que ações anteriormente restritas se tornam elegíveis para negociação.

Mais de um bilhão de ações da SpaceX já foram liberadas das restrições de lockup, elevando o free float da empresa para quase 30% das ações em circulação, ante menos de 10% imediatamente após seu IPO em junho.

Esse aumento poderia elevar a ponderação da SpaceX no Nasdaq 100 para até 2,25% após o próximo rebalanceamento, segundo estimativas de estrategistas da JPMorgan Securities liderados por Min Moon.

Tal aumento poderia se traduzir em aproximadamente 15,5 mil milhões USD (aprox. R$ 81,4 mil milhões) em compras líquidas passivas por fundos de índice e ETFs que replicam o Nasdaq 100, disse a JPMorgan.

QQQ e fundos de índice podem se tornar compradores importantes

A demanda potencial é significativa porque cerca de 1,7 biliões USD (aprox. R$ 8,9 biliões) em ativos acompanhavam o Nasdaq 100 ao final do segundo trimestre, segundo o Nasdaq.

Isso inclui o Invesco QQQ Trust Series 1 ETF, amplamente conhecido pelo ticker QQQ.

Quando a ponderação de uma empresa em um índice aumenta, os fundos projetados para replicar esse benchmark geralmente precisam aumentar suas participações para manter o alinhamento com o índice.

Isso pode criar uma fonte poderosa de demanda pelas ações da SpaceX num momento em que o papel carece de um catalisador fundamental relevante.

"O preço de mercado vai ser empurrado para cima aqui por, em certa medida, compras forçadas", disse Ed O'Gorman, CEO da River Wealth Advisors, segundo a reportagem da Bloomberg.

"Vai demorar um pouco até que eu ache que você realmente tenha uma leitura confiável sobre o que o mercado pensa de fato sobre a ação."

Ações da SpaceX se estabilizam após volatilidade do IPO

O IPO da SpaceX em junho gerou intenso interesse entre investidores e foi seguido por semanas de negociação volátil.

Desde então, as ações perderam grande parte desse ímpeto.

Nas últimas quatro semanas, o papel negociou-se lateralmente entre $133 e $150, permanecendo próximo ao preço de IPO de $135.

O ajuste de índice que se aproxima pode, portanto, fornecer o catalisador necessário para tirar as ações de sua faixa recente de negociação.

"Ou algumas das ações recém-destravadas venderiam dentro da presumida demanda que pode ocorrer, ou a ação pode subir porque pode receber um forte aporte de demanda dos indexadores", disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, na reportagem.

"Deveria receber mais demanda de QQQ e similares."

A compra potencial ocorre enquanto a SpaceX continua a aumentar o número de ações disponíveis para investidores públicos.

Mais vencimentos de lockup estão por vir

O primeiro grande vencimento de lockup da SpaceX em agosto coincidiu com sua divulgação inicial de resultados e havia levantado preocupações de que um aumento repentino nas ações disponíveis poderia desencadear uma venda em massa.

Esses temores não se concretizaram.

Mesmo após um segundo vencimento de lockup uma semana depois, os insiders em grande parte mantiveram suas participações, ajudando a sustentar o papel e dando aos investidores maior confiança de que a oferta adicional não sobrecarregaria a demanda.

A empresa enfrenta outra liberação na quarta-feira, quando aproximadamente 319 milhões de ações adicionais detidas por insiders selecionados estão programadas para se tornar elegíveis para venda.

Mais de um bilhão de ações adicionais devem ser liberadas até o final de outubro.

Outras 1,3 bilhão de ações se tornarão elegíveis para negociação após a SpaceX divulgar seu resultado do terceiro trimestre em meados de novembro.

À medida que o free float se expande ao longo do próximo ano, a ponderação da SpaceX no Nasdaq 100 pode subir ainda mais, potencialmente criando demanda adicional de fundos passivos.

A SpaceX pode ver bilhões em compras passivas após um rebalanceamento do Nasdaq 100 aumentar sua ponderação no índice à medida que mais ações bloqueadas se tornam negociáveis.