ALLW: O fundo All Weather de Ray Dalio é um bom ETF para comprar hoje?

Ray Dalio, o bilionário fundador da Bridgewater Associates, é conhecido por várias realizações no setor financeiro, incluindo a criação de um dos maiores hedge funds do mundo. Também é conhecido pelo All Weather Fund, que busca ter bom desempenho em todos os mercados. Este artigo examina se o State Street Bridgewater All Weather ETF ALLW é um bom investimento hoje.

O que é o ETF ALLW?

ALLW é um ETF de porte médio com mais de $2 billion em ativos sob gestão (AUM) e uma taxa de despesa de 0.85%. Lançado em março do ano passado, o fundo tem como objetivo dar aos investidores de varejo acesso a uma estratégia construída com base no all-weather de Ray Dalio. 

Um fundo all-weather visa ter bom desempenho em todas as condições de mercado. Por isso, ao contrário de outros fundos passivos, ele é administrado ativamente e é rebalanceado todo mês. O objetivo desse rebalanceamento é ajustar as diferentes sensibilidades aos ambientes econômicos.

Esse fundo também pretende contornar as limitações do portfólio 60/40. Para começar, esse é um portfólio que investe 60% em ações e 40% em títulos. Como os títulos tendem a ser menos voláteis que as ações, 90% do risco em um portfólio 60/40 geralmente vem das ações. 

O ALLW resolve isso criando um portfólio mais diversificado com ações, títulos, títulos indexados à inflação, commodities e ouro. Seu objetivo é ajudar investidores a migrar de um portfólio concentrado para um mais equilibrado e diversificado. 

Uma análise do portfólio mostra que seu maior componente hoje é o SSI US GOV MONEY MARKET CLASS, que tem como objetivo maximizar a renda corrente e preservar o capital investindo em títulos governamentais de curto prazo. Esse ativo responde por cerca de 32% de todo o portfólio. 

Em seguida vem o State Street SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPYM), que representa 13% do fundo. Esse ETF é composto pelas 500 maiores empresas dos Estados Unidos, incluindo nomes como Apple, Nvidia e Micron. 

O fundo também possui um ETF que acompanha as maiores empresas dos mercados emergentes, como TSMC e Alibaba. Além disso, mantém ouro e um índice que acompanha as principais commodities.

Esses investimentos ajudam a torná-lo um ETF de dividendos, com rendimento em torno de 2.85%. Não é alto, mas é melhor que outros fundos de destaque como SPY e QQQ.

ALLW é um bom ETF?

O ETF ALLW foi lançado em março do ano passado, o que significa que seu desempenho de longo prazo ainda não é conhecido. Desde a sua criação, o ALLW subiu cerca de 26% e agora está pairando perto da sua máxima histórica. Ficou atrás do desempenho do S&P 500, que avançou 40% no mesmo período. Também teve desempenho inferior ao popular ETF SCHD, que subiu 33%.

O mesmo ocorre neste ano: o ETF ALLW subiu 9.19%, abaixo dos 27% do SCHD e dos 13.3% do VOO. Assim, embora o desempenho passado não seja necessariamente indicativo do futuro, analistas recomendam investir nos vencedores. Por exemplo, investidores alocados no Nasdaq 100 se saíram melhor do que os que investiram no S&P 500.