Veja por que os preços das ações do Barclays, HSBC e Lloyds caíram

Os bancos do Reino Unido estiveram entre os com pior desempenho em Londres na quarta-feira. O preço das ações do Lloyds Bank ( LON: LLOY ) caiu mais de 1,1%, enquanto o Barclays ( LON: BARC ) e o HSBC ( LON: HSBA ) caíram mais de 1%. O Lloyds caiu quase 4% em relação ao seu ponto mais alto deste ano, enquanto o Barclays e o HSBC caíram mais de 4% em relação aos seus máximos acumulados no ano.

As ações destes bancos caíram depois de um relatório ter mostrado que a inflação no Reino Unido caiu em maio. De acordo com a S&P Global, a inflação dos custos dos factores de produção enfrentada pelas empresas do sector dos serviços cresceu ao ritmo mais lento desde Fevereiro de 2021.

Esse relatório veio algumas semanas depois que o Reino Unido publicou os dados mais recentes do Índice de Preços ao Consumidor (IPC). De acordo com o Escritório de Estatísticas Nacionais (ONS), o IPC principal caiu para 2,3% em abril, seu nível mais baixo desde 2021. O IPC principal também caiu para 3,8% e os analistas esperam que o valor da inflação global continue caindo devido à baixa energia custos.

A implicação de tudo isto é que o Banco de Inglaterra (BoE) começará a cortar as taxas de juro já este mês. Alguns analistas acreditam que proporcionará um corte de 25 pontos base quando concluir a sua reunião de dois dias, em 20 de Junho.

Ações Lloyds x Barclays x HSBC

Bancos como Lloyds, Barclays e HSBC ganham a maior parte do seu dinheiro em períodos de altas taxas de juros. Na verdade, o Lloyds gerou mais de 13,7 mil milhões de libras em rendimento líquido de juros em 2023, enquanto o Barclays faturou mais de 12,7 mil milhões de libras. O HSBC tinha mais de 35,8 mil milhões de dólares em NII em 2023. Estes números eram tão elevados porque as taxas de juro no Reino Unido e noutros países permaneceram num nível elevado desde 2022.

Portanto, estes bancos provavelmente registarão um NII e um crescimento dos lucros mais fracos quando o Banco de Inglaterra começar a cortar as taxas. Ainda assim, alguns analistas esperam que a queda do Margem Financeira Bruta seja gradual, uma vez que as taxas de juro permanecerão num nível elevado por mais tempo.

A outra razão para estarmos optimistas é que a maioria dos bancos do Reino Unido estão relativamente subvalorizados e estão a devolver milhares de milhões de dólares aos investidores. O Lloyds Bank tem uma relação preço/valor contábil de 0,73, enquanto o Barclays e o HSBC têm 0,47 e 0,8, respectivamente. Em contraste, empresas como JPMorgan, Unicredit e Goldman Sachs têm um múltiplo superior a 1.

Esses bancos também são grandes provedores de renda. O Lloyds tem um rendimento anual de dividendos de cerca de 5%, enquanto o Barclays e o HSBC rendem 3,7% e 7,13%. Portanto, existe a probabilidade de que seus estoques continuem subindo nas próximas semanas.

Ao mesmo tempo, o HSBC poderá beneficiar da sua exposição ao mercado chinês, que dá sinais de estar a atingir o fundo do poço. Os números do PMI dos serviços e da indústria, divulgados esta semana, mostraram que a economia da China está a recuperar.