Alugue as ações da Runway: eu evitaria ALUGAR antes dos ganhos

O preço das ações da Rent the Runway (NASDAQ: RENT) teve um forte retorno este ano, ajudado pela contínua mania das ações de memes. Saltou mais de 136% em 2024, superando os índices S&P 500 e Nasdaq 100. Também derrotou outras empresas relacionadas à moda, como Lululemon, Allbirds e StitchFix.

A queda da graça

Embora o preço das ações da Rent the Runway tenha se recuperado este ano, ele permanece significativamente inferior ao seu máximo histórico de US$ 385. Ela deixou de ser um unicórnio tecnológico para se tornar uma pequena empresa avaliada em cerca de US$ 88 milhões. Há preocupações sobre se a empresa sobreviverá no longo prazo.

O negócio da Rent the Runway tem estado sob pressão nos últimos anos, à medida que o crescimento que experimentou durante a pandemia de Covid-19 diminuiu. O crescimento da receita diminuiu e a empresa ainda está queimando caixa.

A sua receita no último ano financeiro foi de 264,9 milhões de dólares, abaixo dos 268 milhões de dólares obtidos no ano anterior. A empresa também relatou um prejuízo líquido de US$ 113 milhões, sinalizando que seu negócio ainda estava incinerando dinheiro.

Os assinantes ativos da Rent the Runway caíram 1% no quarto trimestre de 2023, para 126 mil, enquanto seu prejuízo líquido aumentou para US$ 24,8 milhões. No seu auge, a empresa tinha mais de 145 mil clientes ativos nos Estados Unidos.

O próximo catalisador importante para o preço das ações da RENT serão os resultados financeiros na quinta-feira. Em seus últimos resultados financeiros, a empresa orientou para uma receita entre US$ 73 milhões e US$ 75 milhões, representando uma queda de 2% em relação ao mesmo período de 2023. Para o ano, a empresa espera que sua receita fique entre US$ 301 milhões e US$ 316 milhões, um valor que será superior aos US$ 264 milhões arrecadados em 2023.

Existem duas preocupações principais sobre Rent the Runway. Em primeiro lugar, não está claro se existe uma forte procura pelos seus produtos, especialmente pelo seu negócio de assinaturas, que começa em 89 dólares por mês. Acredito que será difícil manter clientes no longo prazo.

Em segundo lugar, a empresa poderá necessitar de angariar dinheiro para aumentar o seu balanço. Encerrou o último trimestre com US$ 84 milhões em dinheiro e equivalentes contra US$ 306 milhões em dívidas. Ao todo, tinha um déficit de patrimônio líquido de mais de US$ 122 milhões.

Além disso, a história sugere que as empresas de luxo online enfrentam dificuldades a longo prazo. Um bom exemplo disso é o Yoox Net-a-Porter, que há anos arrasta a Richemont.

Análise do preço das ações da Rent the Runway

Gráfico ALUGUEL por TradingView

Passando para o gráfico diário, vemos que o preço das ações da RENT recuperou acentuadamente nos últimos meses. Ele disparou da mínima de abril de US$ 4,60 para a máxima de US$ 41,83. Esta pequena pressão aconteceu quando a maioria das empresas fortemente vendidas a descoberto disparou.

Recentemente, no entanto, a ação caiu para cerca de US$ 25, ficando abaixo do suporte principal de US$ 28,9, sua oscilação mais alta em 12 de abril. Portanto, suspeito que as ações apresentarão maior volatilidade após os lucros. Meu cenário básico é que ela poderia subir, já que as más notícias provavelmente já foram precificadas. Se isso acontecer, a ação poderá testar novamente a resistência em US$ 30.

O cenário alternativo é onde a ação cai e testa novamente o suporte principal em US$ 18,45, sua oscilação mais alta em dezembro do ano passado.