Será que a 'moeda dos BRICS' acabará com o domínio do dólar americano?

O conceito de domínio do dólar americano tem estado em destaque nos últimos meses, com especialistas de ambos os lados a partilharem as suas ideias. Alguns especialistas acreditam que o fim do dólar no comércio global e como moeda de reserva está próximo. Outros, por outro lado, opinam que o dólar nunca será destronado.

O caso contra o dólar americano cresceu

O caso contra o dólar americano cresceu nos últimos anos, à medida que o governo o utilizou como arma. Washington sancionou países como Rússia, Irã, Cuba, Coreia do Norte e Venezuela.

Mais importante ainda, a Lei REPO recentemente aprovada permite ao governo confiscar activos soberanos russos e transferi-los para a Ucrânia. O impacto disto é que muitas pessoas já não veem o dólar americano como um porto seguro se o governo puder confiscar activos armazenados em segurança.

Dados recentes mostram que muitos grandes detentores de dólares americanos começaram a reduzir as suas participações. A China reduziu as suas participações em dólares americanos em mais de 30% e a tendência provavelmente continuará. Esta tendência está a acontecer porque a China acredita que os EUA irão sancionar as suas participações se invadirem a Ucrânia. Outros bancos centrais também reduziram as suas participações em activos dos EUA.

Ao mesmo tempo, muitos bancos estão a adquirir outros activos, especialmente ouro. China, Arábia Saudita, Turquia e Rússia acumularam algumas das maiores reservas de ouro do mundo. Esta é uma apreciação de que o ouro é uma das melhores moedas do mundo.

A outra preocupação relativamente ao dólar americano é que o governo se tornou o mais endividado a nível mundial. Dados recentes mostram que o governo dos EUA detém mais de 34,6 biliões de dólares em dívida total, um número que tem continuado a aumentar.

A maioria das moedas que entraram em colapso no passado aconteceu devido ao aumento do endividamento dos governos.

A moeda do BRICS destronará o dólar

A conversa recente tem sido que uma nova moeda do BRICS acabará por destronar o dólar americano. Além disso, o BRICS é composto por algumas das maiores e mais rápidas moedas de mercados emergentes do mundo, como a Índia e a China. E mais países estão a competir para se tornarem membros do novo bloco.

E na semana passada, a Arábia Saudita pôs fim ao seu pacto com o petrodólar, após 50 anos. O país quer agora que os países comprem o seu petróleo utilizando outras moedas. Ainda assim, suspeito que a maioria deles preferirá usar o dólar.

A outra grande história é que os governos dos BRICS estão a trabalhar numa solução tecnológica fora da rede SWIFT. Isto é um grande negócio, uma vez que a SWIFT é a rede mais utilizada para transações globais, movimentando triliões de dólares todos os meses.

Ainda assim, a questão é se todas estas iniciativas ajudarão a destronar o dólar americano. Para ser claro: a conversa sobre o fim do domínio do dólar não é nova. Muitas pessoas previram o seu fim na década de 1970, depois que o presidente Richard Nixon acabou com o padrão-ouro.

Outros economistas acreditavam que o lançamento do euro aceleraria o desaparecimento do dólar. O mesmo aconteceu durante a Crise Financeira Global (GFC) em 2008/9. Todas estas previsões não se concretizaram e o papel do dólar no comércio e como moeda de reserva continuou.

O maior desafio para substituir o dólar americano é que não existe alternativa viável e criar uma moeda única para todos os membros do BRICS seria uma tarefa difícil. Por um lado, embora estes membros estejam unidos na sua desconfiança em relação aos EUA, eles têm os seus próprios conflitos. Um bom exemplo disto é a China, a Índia, a Arábia Saudita e o Irão.

A alternativa, onde estes países decidem utilizar as suas moedas locais, também não é uma ideia viável. Um bom exemplo é o que aconteceu quando a Índia comprou vastos recursos de petróleo e gás natural à Rússia utilizando a sua rupia.

A Rússia viu-se com vastos depósitos de rúpias que não podia utilizar para o comércio. Hoje, o volume das compras de petróleo da Rússia pela Índia caiu.

Portanto, acredito que não será possível destronar o dólar americano no curto prazo devido ao seu domínio, como a Foreign Policy observou num artigo recente:

Outra alternativa para os BRICS é uma situação em que os membros voltem a sua atenção para moedas neutras e mais seguras. Como escrevi em 2023, o franco suíço seria uma alternativa viável. É um país estável com um bom historial de neutralidade na maioria das questões.