Ações da Chipotle (CMG): essa avaliação semelhante à da Nvidia é justificável?

O preço das ações da Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) teve um bom desempenho nos últimos anos, tornando-a uma das empresas com melhor desempenho do setor. Aumentou mais de 56% nos últimos 12 meses e 335% em cinco anos. Este aumento ajudou a aumentar a sua capitalização de mercado para mais de 94 mil milhões de dólares.

O crescimento da Chipotle tem sido espetacular

O crescimento da Chipotle aconteceu quando o CEO da empresa, Brian Niccol, implementou uma das melhores reviravoltas na América corporativa. Durante sua gestão, o número de lojas saltou de mais de 2.400 em 2017 para mais de 3.400. Ele também implementou com sucesso compras para viagem.

Ao mesmo tempo, as margens da empresa aumentaram. As margens brutas passaram de 31,5% em 2017 para 40,7% em 2023, enquanto a sua receita anual saltou de mais de 5,5 mil milhões de dólares em 2019 para mais de 10,2 mil milhões de dólares nos últimos doze meses.

O lucro líquido saltou de mais de US$ 350 milhões em 2023 para mais de US$ 1,2 bilhão no TTM. Isso a torna uma das empresas que mais cresce no setor.

No entanto, há dúvidas sobre se a Chipotle conseguirá sustentar sua forte avaliação, que está próxima da da Nvidia. Por exemplo, a empresa tem um índice de PE futuro de 61 e um múltiplo EV/EBITDA futuro de 42. Esses números são significativamente superiores à mediana do setor de 17 e 9,68.

Por outro lado, a Nvidia tem um múltiplo PE futuro de 53 e uma relação EV/EBITDA futuro de 43. Isso significa que a avaliação da Chipotle está se aproximando da da Nvidia, a maior empresa do mundo.

Esta diferença de avaliação acontece mesmo quando as duas empresas demonstram métricas de crescimento diferentes. A receita da Chipotle cresceu 13,6% no último trimestre, enquanto a Nvidia cresceu mais de 200%. O crescimento de sua receita futura foi de 14,30%, enquanto a Nvidia teve mais de 80%.

O Chipotle também é mais valorizado que outros restaurantes. Por exemplo, Starbucks e Yum Brands têm múltiplos de PE futuros de 22 e 24 em comparação com 62 da Chipotle.

Isso explica por que os analistas são um pouco cautelosos em relação à empresa. Embora a maioria deles tenha classificação de compra, a meta média para a ação é de US$ 3.264, um pouco acima dos atuais US$ 3.215. Em 2023, Jim Cramer estimou sua previsão de ações da Chipotle em US$ 2.000.

A provável esperança entre os investidores é que a Chipotle tenha mais espaço para crescer internacionalmente. Já possui 43 lojas no Canadá, 19 no Reino Unido e 8 na França e na Alemanha. Isto significa que poderá crescer e igualar-se ao da KFC, que tem mais de 29.000 lojas em todo o mundo.

Previsão do preço das ações da Chipotle Mexican Grill

Gráfico CMG por TradingView

O gráfico semanal mostra que o preço das ações CMG tem apresentado uma forte tendência de alta nos últimos anos. Ele disparou para um máximo de US$ 3.465, dando-lhe uma avaliação de menos de US$ 100 bilhões.

A ação permaneceu acima das médias móveis de 50 e 100 semanas. Também permaneceu acima do principal ponto de resistência em US$ 2.167, seu ponto mais alto em 23 de julho. Portanto, a ação provavelmente sofrerá uma retração nas próximas semanas e testará novamente o suporte em US$ 3.000.